-企业价值收益法远程培训-概述0922[1]

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1、主讲人：阮咏华企业价值收益法评估----概述第一部分企业价值评估介绍第二部分企业价值收益法评估介绍2021/6/28收益法概述2目录第一部分企业价值评估介绍2021/6/28收益法概述3收益法概述一、企业价值定义1、企业企业是企业价值的载体。企业是为了满足社会需求，以盈利为目的，实行自主经营、自负盈亏、独立核算，具有法人资格，从事商品生产和经营的基本经济单位。企业是一种把土地、资本、劳动力和管理等生产要素集合起来的组织，进行讲究效率的经营，以达到创造利润的目标。在企业价值评估中，通常所说的“企业”包括企业整体、企业的全部或部分股权；也可能是一项业务。2021

2、/6/28收益法概述4一、企业价值定义2、企业价值企业价值是指企业作为一种商品的货币表现。企业价值通常被理解成企业所能创造出的价值。在财务管理学中，企业价值通常是指企业在一定风险条件下能够提供报酬的能力价值，即企业价值是报酬能力与风险水平的函数。2021/6/28收益法概述5二、为什么要评估企业价值？1、企业价值评估起源当企业成为一种特殊的商品，在社会经济生活中可以自由交易，企业价值评估业务就应运而生。企业价值是企业进行交易活动的基础。企业价值评估，为交易者提供了透明、高效的信息传递机制，使交易者能够及时把握企业价值的有关信息，节省了交易成本，提高了市场交易

3、的效率。2021/6/28收益法概述6二、为什么要评估企业价值？1、企业价值评估起源企业价值评估最早出现在市场经济比较发达的某些西方国家。美国的评估行业迄今已经有一百多年的历史，最初以实物性资产的评估为主，主要是为了满足财产保险、资产抵押贷款、政府税收、法院判决等经济活动的需要。随着企业并购和资本市场的进一步发展，企业未来的盈利能力、无形资产的重要作用等因素开始为世人所重视，企业价值评估逐渐成为一项重要的资产评估业务。2021/6/28收益法概述7二、为什么要评估企业价值？1、企业价值评估起源我国的资产评估行业起步于20世纪80年代末、90年代初。与西方国家

4、所不同的是，我国的企业价值评估业务，与单项资产评估业务几乎是同时兴起的长期以来，我国的企业价值评估方法主要以资产基础法为主，关注重点是房地产和机器设备等有形资产。真正意义上的企业价值评估是从2005年以来才得到重视和发展。2021/6/28收益法概述8二、为什么要评估企业价值？2、企业价值评估定义企业价值评估，是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。--中国资产评估协会发布的《企业价值评估指导意见》评估师应当将企业价值评估业务分为两类，一类是评估企业价值（enterpris

5、e value），即企业的整体价值，另一类是评估权益价值（equity value）。--《欧洲价值评估准则》指南72021/6/28收益法概述9二、为什么要评估企业价值？3、企业资产评估不同于企业价值评估企业权益价值≠企业账面资产评估值-企业账面负债评估值≠企业账面净资产评估值企业价值在经济领域往往被理解为企业所能创造的经济价值，即其盈利能力。企业作为一个整体，其盈利能力是其人力、物力和财力等生产要素有机结合在一起，并共同发挥作用所形成的。同理，企业价值一般不等于企业资产价值之和，它们之间的差异为企业商誉。2021/6/28收益法概述10二、为什么要评估企

6、业价值？3、企业资产评估不同于企业价值评估案例分析与思考2021/6/28收益法概述11血液制品产业知识密集，技术含量高，工艺及质量标准高，多学科高度综合和相互交叉渗透，所需投入高。近二十年来血液制品企业一直处于高投入状态，投资成本高昂。被评估企业为高新技术企业，无论是产品特性需要、公司发展战略，还是技术人员构成，都体现了强大的科研开发能力和技术保障能力。二、为什么要评估企业价值？3、企业资产评估不同于企业价值评估案例分析与思考2021/6/28收益法概述12血液制品行业的竞争主要集中在两个方面，一方面是原料血浆的投浆量，另一方面是对血浆的综合利用率。被评估

7、公司作为一家在血液制品市场上经营发展了10多年并处于行业领先地位企业，在这两方面都具备了相当的竞争力。被评估企业在评估基准日2008年6月30日账面净资产28,731.09万元，2008年1-6月净利润5,114.82万元。二、为什么要评估企业价值？3、企业资产评估不同于企业价值评估案例分析与思考2021/6/28收益法概述13被评估企业的资产主要包括生产和办公用房及其土地、工艺设备和存货等。账面无形资产剔除土地使用权后的其他无形资产14.13万元。由此可见，被评估企业的净资产价值无法全面反映血液制品行业累计的高成本投入价值，也不能充分体现其在原料血浆方面积

8、累的投浆能力，以及在血浆的综合利用率方面形成的技术价