无方向性盈余管理指标之探讨-以台湾为例

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1、國立台灣大學會計學系碩士論文摘要無方向性盈餘管理指標之探討-以台灣為例中華民國九十六年六月姓名：張雅雯指導教授：王泰昌博士劉嘉雯博士研究動機與目的近年來，在盈餘管理的研究中，愈來愈多的研究使用無方向性的裁決性應計數做為其代理變數，取代傳統裁決性應計數的使用。無方向性的裁決性應計數，相較於傳統的裁決性應計數，其不於假設中預測盈餘管理的特定方向(例如：操縱增加盈餘或減少盈餘)，也不假設發生盈餘管理的特定期間(事件期)。其假說中，通常測試歸屬於某一特質或類別之公司，是否相較於其他公司，更有操縱盈餘的傾向(HribarandNichols,

2、2006)。因此，藉由取絕對値後的裁決性應計數，以衡量公司是否有較大程度的盈餘管理，並採用產業別橫斷面的樣本，取代傳統採非事件期之樣本，用以估計公司應計數中的正常水準(非裁決應計數)。採用無方向性之研究，因為其於假說檢定的過程中，不需與預測之特定盈餘操縱方向及特定期間相符，因此更容易產生偏誤。且因其所探討假說之特質，其於盈餘管理的測試當中所使用的單一測試變數，通常為劃分某類公司的相關公司特質變數。此類的單一測試變數，由於在本質上即代表公司於長時間中維持不變的某項特質(HribarandNichols,2006)，因此，較傳統之研究，

3、更容易發生裁決性應計數與單一測試變數彼此不獨立之情形，而增加型一錯誤的發生機率。根據McNicholsandWilson(1988)，在測試盈餘管理的估計式中，因為使用估計值替代無法真實得知的裁決性應計數，將於估計係數時產生偏誤。當單一測試變數與裁決性應計數間彼此不獨立時，將使估計之信賴區間較真實之信賴區間窄(Dechowetal.,1995)，因此使假說檢定之推論傾向於拒絕虛無假設，當此偏誤的情況發生時，稱之為型一錯誤。而此偏誤之消弭，依賴研究者於估計非裁決性應計數的過程中，將影響因素加以控制，避免將該影響因素錯誤歸入裁決性應計數

4、，使裁決性應計數與單一測試變數間所具之錯誤的相關性加以排除。因此，研究者若能辨認出為以往研究所遺漏，且與應計數具相關性之遺漏變數，並於研究中加入加以排除控制，將能減低此偏誤的發生。根據HribarandNichols(2006)之研究結果，本研究採取相同的變數測試，將測試數個代表公司規模及營運波動性之變數，在台灣的經濟市場中，辨認其是否亦為與絕對値之裁決性應計數攸關的變數，而為之前的研究所遺漏並未加以控制排除。研究方法首先，本研究將運用敘述統計量及T檢定，以測試這些變數與絕對値的裁決性應計數間是否具有相關性。再將這些為以往研究所遺漏

5、之遺漏變數，設計成與單一測試變數間具有不等之相關性。測試設計後的單一測試變數與絕對値的裁決性應計數，是否因為皆與該遺漏變數具有相關性，而產生彼此不獨立，並以此情況，測試當估計式中遺漏代表公司規模及營運波動性之變數時，在型一錯誤率上的表現。主要發現與建議實證結果如下：1.本研究之敘述性統計分析結果與HribarandNichols(2006)所得之結果相似，當公司有較高的絕對值指標時，該公司的特質傾向於規模較小、有較低的現金流量，但是同時較具成長性、有較高的營運波動性。根據HribarandNichols(2006)之分析，此現象可能

6、代表該公司正處於其生命週期之初期。1.就絕對値指標、一般控制變數組與遺漏變數組間之相關性觀之。大體上，絕對値指標間的相關性最高，絕對値指標與遺漏變數的相關性次之，而與控制變數間的相關性較低；而各相關性普遍皆達1%的顯著水準。因此，將遺漏變數項加入估計模型中控制，較標準控制項的加入，在使用絕對値指標作為代理變數的研究中，應更具有重要性。2.設計當單一測試變數與遺漏變數具有不等之相關性時，以絕對値指標為被解釋變數之單變量模型，在型一拒絕率的表現上，皆隨與遺漏變數之相關性增加而上升。各上升之幅度不盡相同，與logTA具相關性時，拒絕率維持

7、微幅上漲；與、具相關性時，拒絕率呈先緩慢後劇烈兩階段的上升，其分界點約在相關性55%附近；與具相關性時，拒絕率則維持等幅度之上升。3.在加入標準控制變數後的模型，在測試變數與遺漏變數具相關性時，拒絕率的表現上，在原本單一變量的迴歸式中若拒絕率較高時，皆能使其拒絕率較未加入控制變數前稍微平緩，但是仍然偏高。因此，以絕對值裁決性應計數作為盈餘管理的代理變數，若測試變數與各遺漏變數具相關性，即使如一般研究已加入一般控制變數的情況下，若未能將相關的因素加以妥善控制時，將很有可能造成型一錯誤，使假說檢定的推論發生偏誤。1.在模式中同時加入標準

8、控制變數，以及不與單一測試變數具有相關性的遺漏變數的控制變數項時，即使整體來看與僅加入標準控制變數項的迴歸式在拒絕率上的表現更低，但在較高相關性時有些拒絕率仍然偏高。2.於相關研究之重作中，加入了規模及與營運波動性變數後對原研究所支持