欧债危机的台前幕后

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1、杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net欧债危机的台前幕后宋鸿兵环球财经研究院院长课程前言王鲁湘：2009年末，发端于希腊的欧洲主权债务危机已由单一国家主权债务危机正演变为整个欧元区的债务危机，进而发展为制约并影响欧洲乃至全球经济复苏的一场债务风暴。目前，欧元区各国正希望通过多方面的合作和共同努力，来摆脱困境，但是步履蹒跚。欧债危机到底会走向何方，已成为举世关注的焦点问题，欧债危机是怎么产生的，为什么欧债危机会撼动欧元体系，欧元区会崩溃和解体吗？有关这些问题，我们非常荣幸地邀请到国际金融学者，环球财经研究院院

2、长宋鸿兵先生，大演讲的题目是《欧债危机的台前幕后》。解说：宋鸿兵，国际金融学者，现任环球财经研究院院长，2007年6月，宋鸿兵先生出版《货币战争》一书，在国内和国际上引起巨大反响，被世界30多个国家和媒体广泛报道。在书中，宋鸿兵因为成功预测2007年次贷危机和2008年金融海啸而倍受关注。2009年8月，出版《货币战争2金权天下》，再度引发国际媒体的关注，书中提出了在后美元时代，世界将出现新的统一货币的判断，并将黄金与碳排放的货币化并列作为未来世界货币的可能选项。因为该书的大胆预言，美国《商业周刊》2009年11月刊将作者评为2

3、009年中国最具影响力的40人之一。2010年“货币战争”一词，被政要、媒体广泛引用，世界货币战争的爆发，也成为国际社会广泛关注的焦点。王鲁湘：从历史上看就是类似于现在的这种欧债危机的金融事件发没发生过？宋鸿兵（环球财经研究院院长）：所谓主权债务危机，实际上讲是一种国债危机，如果我们狭义地看历史上的确存在过某些国家的国债出现巨大的这个问题，你比如说这个19世纪初的大英帝国，跟拿坡仑战争这个年代，那么由于战场上发生了这个情况的变化，会导致英国公债价格的波动，你再比如说这个美国南北战争，那么南方和北方所发行的这种主权债务，在欧洲市场

4、它的价格不一样的，随着战争的这个变化和进程，会有大起大落。包括一战二战等等都会有类似情况，但是，由于国债作为一个金融市场的主体或者核心部分，这是本诗集或者说是20世纪以后，出现的一个新的情况。所以说到目前为止，以全球规模出现这么大连锁反应的主权信用危机，我认为这是第一次。15杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net王鲁湘：这是第一次。宋鸿兵：嗯。王鲁湘：那么从这个数字上来看，美国债务状况比欧元区的这些国家的债务状况还要严重，是吧？宋鸿兵：对。王鲁湘：但为什么危机反映在欧洲没有反映在美国？宋鸿兵：对，如果我们把

5、全部欧元区国家的主权债务加在一块儿除以它们的GDP的话，这个数值应该是87%，而美国的主权债务和GDP相除，它这个数字已经超过了100%，或者说我们进一步分析，如果把美国平分成50个州，平分成50个国家，那么这50个国家中，至少有32个处在了希腊和所谓西班牙现在这个情况，濒于资金链断裂，濒于违约和破产。比如说加州，比如说纽约州、密歇根、佛罗里达、德克萨斯等等，我们可以排出一长串的例子。王鲁湘：对。宋鸿兵：这些州实际上已经没有能力去支付它的比如说失业保险金，本来作为你这个州的居民，你如果失业之后，政府是应该给你钱作为支付的，但是他

6、们已经没有这个钱了，怎么办，是联邦政府进行转移支付，联邦政府出这个钱去给州政府，州政府来支付。换句话说，如果说按照希腊这个标准来判定的话，那美国有一多半州，都已经濒临所谓信用危机了。王鲁湘：它只不过说有一个联邦政府在救。宋鸿兵：对，实际上对于美国来说，它跟欧洲最大的区别是，美国的联邦政府特别是它有一个统一的财政部，可以在内部进行转移支付即刻义以丰补缺，那么在这样的过程之中，就使得这个危机得到所谓的控制，但是欧洲由于没有这样的机制，所以说当希腊出了问题，当西班牙出了问题，没有，你要让德国人把他们的纳税人的钱去贴补希腊和西班牙，那德

7、国纳税人就不干，那么如果缺少这样一个协调机制，那问题的发生实际上是很难以控制的，这就是美国和欧洲可能存在着不一样的地方。王鲁湘：一个是实际上在统一的货币的情况之下，还有一个统一的国家主权，是吧。宋鸿兵：对。王鲁湘：那么现在对于这个欧债的这个危机，已经有两种极端的看法了，一种就是很悲观的看法，就准备已经散伙了，准备做散伙以后的这个准备了，那么还有很多的人当然还是在救，是吧，那么您的判断。15杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net宋鸿兵：为什么要研究整个欧盟这个运动，或者整合欧洲这个运动，它的主要参与人是谁，因

8、为这件事情的发生始于60多年前，那么实际上历经了好几代人，总有一股强大的势力集团在不断地推，欧盟这个事情。王鲁湘：对。宋鸿兵：否则它不可能一步一步迈过这么多道艰难的困苦的这个坎坷，走到今天这一步，那是不可想像，那么这些始作俑者，到底他们是一个什么样的性质，这些人