经济解释听课笔记(7)

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1、经济解释听课笔记(7)声明：本文系本人听张教授讲课时的录音整理，未经张五常教授审阅。未经张五常教授及主办方金禾经济研究中心授权，任何人或机构不得发表、转载或将本文用于任何商业用途。因研究或学习需要转贴的，也请注明出处，谢谢！局限的选择第二讲张五常讲到利息问题，这个利息是一个价格，如果是在投资的时候，这个利息率和投资回报率应该相等。有关这方面的理论是很多的，有很多术语。金融学的发展，到了60年代出现风险的时候，利率是有决定性的作用的。这些书里都有。现在的把利息调来调去，是不符合经济原则的。格林斯潘调息调了8次之多，结果搞出次贷风波

2、。政府介入利息的变化，对市场是一种损失。因为利息是一个价，这不就是价格管制吗？因为投资回报率是不会跟着利息而变动的，你要稳定市场，就要稳定货币的币值。你要让利率自由浮动，而现在政府不让利率自由浮动，因为那些好事者可以掌握利率，他们的权力是非常大的，老实说也有利可图。我不能以小人之心度君子之腹，但只要知道什么时候加息，我是可以在金融市场里赚很多钱的。所以格林斯潘的自传，你看他写的话题，就知道他并不懂经济。我并不想影响政府的政策，这不关我的事。但是年青人不要受误导，在货币方面政府的功能就是要稳定币值，稳定币值是为了协助市场成交。假如

3、币值不稳定你怎么搞？林毅夫说过很多次，说利息还有很大上升空间，这就是他没有学好经济。这是最基本的投资理论，就是说利率是一个价，是由市场的投资机会来决定的，为什么要由政府来决定？第二个问题，昨天有个同学问，折现怎么折法。经济学就是要解释人的行为，我不是说要告诉那个人怎么做，不是要教他怎么做，他怎么做我怎么知道？如果那个人没有知识，我们不能说经济学只能解释有知识的人的行为，没有知识的人行为就不能解释。这是一个科学方法论上的问题，1953年，一位很著名的经济学家在美国经济学报上发表一篇文章。他是调查运输公司，问运输公司付货车司机薪水时

4、，有没有依照边际产出定律来付酬，因为经济理论说，请人的工资是等于边际产出的价值。那个傻子就去问波士顿的运输公司，是不是按边际产出来定工资。那些公司都不知道什么是边际产出，结果有的说是，有的说不是，有的说不知道你说什么。他写了文章出来，说边际产出理论是没有用的，运输公司都不知道是不是根据边际付酬。他说根据经济理论，每家公司都要争取利润极大化，它的边际产出就应该等于工资，但现在那么多公司都不知道，所以边际产出理论是没用的，有很大的疑问。这篇文章在美国引起了长达20年的科学方法大辩论。有一个叫做FritzMachlup的美国经济学家，

5、很大名气的，蠢到死，写了篇文章维护经济理论。他说波士顿那些公司，不是有意的将边际产出稿得跟工资相等，他们只是无意识的这么做的。他说这就象你开个车，在转弯时开得慢一些，但自己不觉得，自然就会减速。他用这种心理去解释。后来贝克尔也参与了，弗里德曼也写了一篇很有名的《科学方法论》。经济学方法论，其实都有问题。这就有点象折现，你说要折现的利率，在竞争中的人知道（怎么折现）吗？他当然不知道，但是他知道一块钱比两块钱少，这一点他知不知道？如果他知道的话，他一定会选两块钱。在逻辑上来说，他只要知道选择两块钱，收入极大化的假设就可以成立。不用他

6、知道什么折现率。但我的老师阿尔钦，在1950年写了篇文章。那篇关于波士顿的文章是1948年发表的。阿尔钦的文章在我推荐的英文读物里有。阿尔钦的文章就是回答这些傻瓜的争论，这篇文章重要，他根本就没有讨论那些一块钱两块钱的比较问题，他根本就不用知道。只要你能生存，你就是按边际产出定律去做的。有个例子我当年也说过，这个例子是我跟赫舒拉发后来想出来的。说是有一大群傻瓜，真是什么都不知道的白痴，他们去开加油站，谁都不知道该怎么开。一个把油站开在山上，另一个开在海洋中心，乱开一通。但其中有个傻瓜刚好把油站开在公路旁边，过了没多久，其他的油站

7、都倒闭了，只有留在马路边的油站生存了下来。那生存下来的这个傻瓜，就是在争取财富极大化。你说他不懂折现，不懂得边际都好，但是他生存了下来，不适者淘汰所以这个问题，后来科学论里大家都知道，这是科学方法论里早就有答案了的。如果A的出现，会带来B的出现，它的验证是没B就没有A，如果没B有A，那理论就不存在了。但是如果A出现，导致B出现，结果因为没A，结果没有B，这个（验证）就是错的。那怎么办呢？你说波士顿那些运输公司老板是争取财富极大化，所以他的工人工资会依据边际定律来处理。但是那人说不对呀，我问了那些公司老板，他们没说争取极大化，所以

8、理论是错的。这是很大的谬论。你说争取极大化是A，什么意思也没有，一群白痴去开汽油站，你不要因为他们傻就不依照这个争取财富极大化的规律，他们能够生存就是（争取极大化）。我们经济学只是用来解释行为的，而不是要考虑应该怎么做。那个人（开错了地方）是因为无知，你就说他无