论公债与经济增长

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1、湖南商学院课程论文论公债与经济增长【内容摘要】：新中国成立以来，我国公债的发展大致经历了这样三个阶段：一、逐步承认和接受公债，这是随着改革开放初期出现庞大的财政赤字自动解决的；二、公债的市场化过程，即公债随经济发展不断凸现其金融性的过程；三、市场化取得初步成功时出现的关键问题，即如何深入地认识公债的特殊运作机制，充分运用公债来促进经济增长，这是目前理论和实践中必须解决的问题。研究公债与经济增长的关系正是基于这一需要。本文的研究注重理论与实践结合，并且遵循规范分析与实证分析相结合的方法。【关键词】：公债；经济增长；内债；公债效应公债是随着社会经济和信用制度的发展，伴随公共组织尤其是公共

2、分配活动而产生和发展的。公债首先是包含于财政过程中的宏观经济行为，但又同时显示出其金融资产的属性，同时在公债的流转过程中又联系着微观层次和宏观层次的经济运行。要进行较完整的理论研究，至少应是这两个层次的结合。公债作为公共部门经济行为的直接体现，自然是服务于公共政策意向，而现代公共部门尤其是政府，都以经济增长作为主要政策目标。如果公共政策不能最终确保经济增长的目标，将影响公共部门的生存和发展。于是，公债活动必须有利于经济稳定的增长，也只有将公债置于经济增长的环境中进行考察，才能全面认识它。经济增长是社会发展的直接力量和基本体现。只有短期的经济稳定，才会有长期的经济增长。公债对经济增长的

3、影响也是这两个层次的统一。公债与经济增长的关系如何认识，对于短期经济稳定有什么作用等，就需要给予关注。要对其进行研究，既离不开现实的经验性的考察。也离不开已有理论的指导。一、我国公债与经济增长loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accord

4、ingtotheBank'scredit第5页共6页湖南商学院课程论文中华人民共和国成立以来，由于经济形势的不同，对公债的运用经历了由被迫运用到主动运用的过程。公债对于经济增长的作用也相当明显。(一)1950年代的公债在1950年代，我国举借的内债主要有两种：一是1950年发行的“人民胜利折实公债”，一是1954～1958年连续发行的“国家经济建设公债”。1、人民胜利折实公债新中国成立之初，中央人民政府面临困难重重的经济形势。由于大约百年来三座大山的压榨掠夺以及连年的战争，国民经济几近崩溃。一方面收入难以实现，另一方面支出压力极大，出现较大缺口(1949年收入最多相当于303亿斤小米

5、，支出当时估计却达576亿斤小米)，于是大约有一半的支出不得不依赖增发通货弥补。基于当时通货膨胀严重的事实，1950年人民胜利折实公债发行时，均以实物为计算标准折合人民币，并且规定不得替代货币进入流通领域，不得向国家银行抵押，不得用作投机买卖。这次公债发行弥补了预算赤字，回笼了大量货币，同时有其他财政金融政策的配合，全国经济状况得以好转。2、国家经济建设公债到1953年国民经济恢复任务已基本完成，随即“一五”计划开始。但当时国民经济基础仍十分薄弱，财政收入相对较少，另一方面，加强经济建设的愿望又非常迫切，这些都需要国家财政的全力支持。于是财政收支差额的矛盾拟通过发行公债解决。1954

6、年国家经济建设公债的发行总额定为6亿元，发行及还本付息事宜由中国人民银行及其所属机构办理，并且公债券不得作为货币流通，不得向国家银行以及当时的其他公私合营银行抵押。这次发行的公债，对社会主义经济建设起到了积极作用。随后的1955～1957年，每年国家经济建设公债的发行总额均定为6亿元，1958年定为6.3亿元。同样也不作货币流通。表一50年代我国国内公债发行情况品种偿还期(年)年利率(％)loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingan

7、deventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit第5页共6页湖南商学院课程论文实际发行额(亿元)1950年人民胜利折实公愤1．4851--51954年国家经济建设公愤8361--81955年国家经济建设公债6．1941--101956年国家经济建设公债6．0741--