外经贸综合精讲第17讲

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1、第十七讲：外汇风险管理及我国的外汇管理体制考试要求：1.熟悉外汇风险的概念2.掌握外汇风险的管理方法、外汇风险的类型一、外汇风险的概念与构成要素（一）外汇风险的概念:在国际经济交易中，经济组织、个人以外币计价的资产与负债因汇率变化，价值引起的价值增加或减少的可能性，这就是外汇风险（二）外汇风险的构成因素及其相互关系外汇风险包括三种因素：本币、外币与时间。只有存在本、外币折算的情况下，才有外汇风险。一笔应收或应付帐款的时间结构也会影响外汇风险，时间越长，在此期间汇率波动的可能性越大，外汇风险越大。因而外汇风险可分

2、为时间风险与价值风险。（三） 外汇风险的类型1.交易风险是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。（1）进出口贸易中，在货物装运或劳务已经提供，而款项尚未收付时，外汇汇率变化所产生的风险；（2）以外币计价的国际信贷活动中，债权债务未清偿前存在的风险；（3）待交割的远期合同的一方，合同到期时，由于外汇汇率的变动，所收付的货币量可能会有变化。2.会计风险是由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额发生变动而产生的风险。3.经济风险是由于外汇汇率发生波动而引起的国际企业未来收益变化的一种潜在的

3、风险。loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit二、外汇风险的管理方法（一）外汇风险管理的一般方法1. 做好货币选择，优

4、化货币组合（1）做好计价货币的选择选择计价货币的一般原则是：出口贸易选择硬币或汇率有上升趋势的货币作为计价货币；进口贸易选择软币或汇率有下跌趋势的货币作为计价货币。　(2)提前滞后收付法是指改变货币收付时间，从而改变外汇风险的时间结构，减轻因汇率变化所带来的损失。规则：企业加速软币的应收帐款的收进，推迟软币应付帐的付出；相反，企业提前硬币应付帐的付出，推迟硬币应收帐的收进。（3）平衡法是指在同一时期内创造一个与存在风险相同货币，相同金额，相同期限的资金反方向流动。（4）组对法某公司存在某种货币的外汇风险，它可创

5、造与该种货币有密切联系的另一种货币的反向流动来缓解外汇风险。另一种货币应与该货币金额相同，时间相同。（5）多种货币组合法是指在进出口中使用两种以上的货币计价，通过这些货币波动的相互抵消，减轻外汇风险。（6）本币计价法一国在进出口贸易中采用本币计价，可免除外币与本币汇率波动带来的外汇风险。但是，这种方法实施起来有一定困难。loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensing

6、andeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit（7）调整价格法进出口贸易中的一方若坚持用本国货币计价，另一方的外汇风险就会大大增加，在这种情况下，另一方可通过抬高或降低货价来减轻风险。2、采取保值措施，防止外汇风险的方法（1）外汇保值条款法一般以硬币保值，以软币支付。具体讲，有三种类型：1).计价用硬币，支付用软币。

7、支付时，按计价货币与支付货币的现行牌价支付。2).计价与支付都用软币，但明确该货币与另一硬币的比价，若支付时汇率有变化，原货价根据这一比价的变动幅度进行调整。3).确定一个软币与硬币的商定汇率，只有当支付时实际比价超过这一汇率一定幅度时，才调整原货价。(2）综合货币保值条款以价值稳定的综合货币单位保值，如特别提款权等。（3）物价指数保值条款以某种商品的价格指数或消费物价指数来保值，进出口商品货价根据价格指数的变动相应调整。（4）滑动价格保值条款签订合同时对部分商品暂不确定货价，根据履行合同时市场价格或生产费用的

8、变化，进行调整。3.根据实际情况选好结算方式，防止外汇风险的原则和方法不同结算方式有不同特点，应慎选结算方式。即期L/Cloanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpo