董事会资本对企业技术创新的影响研究

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1、ＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＥｃｏｎｏｍｐｙｉｃｓａｎｄＢｕｓｉｎｅｓｓ博士学位论文董事会资本对企业技术创新的影响研究培养单位：会计学院专业名称：会计学作者姓名：李博指导教师：崔也光教授博士学位论文DISSERTATIONFORDEGREEOFDOCTOR论文题目：董事会资本对企业技术创新的影响研究ResearchontheInfluenceofBoardCapitalonTechnologicalInnovationofEnterprises院系：会计学院专业：会计学学号：1201

2、5010039作者：李博指导教师：崔也光教授完成日期：2018年5月30日摘要摘要实施创新驱动发展战略已成为党和国家的一项基本国策。在当前市场竞争环境中,企业技术创新对于企业长期发展至关重要，而企业技术创新的众多影响因素中，公司治理的作用在其中发挥着根本性作用，董事会通过公司治理下达战略决策，是企业技术创新决策形成和制定的关键。之前的研究往往从董事会的结构或运行机制角度进行分析，研究结果显示，他们对战略决策的影响后果并不一致，董事会治理研究的谜团需要我们从新的角度进一步剖析。因此，本文通过在对以往董事会治理研究的基础上，使用“

3、董事会资本”对董事会进行综合评价，将其分解为董事会资本宽度和董事会资本深度两个维度。其中，董事会资本宽度从董事会资本职能背景、职业背景和企业兼任三个角度进行评价；董事会资本深度从董事会成员在本行业职业嵌入程度与外部董事在本行业兼职的嵌入程度两个角度进行评价。对于企业技术创新水平的衡量，本文选择学术界常用的研发强度进行评价。在此基础上，本篇博士论文考察董事会资本宽度和深度对企业技术创新水平的影响效应，并进一步讨论了不同产权性质下对二者关系的影响。之后，本篇博士论文还加入微观因素（CEO权力和股权集中度）和宏观环境（制度环境指数）

4、变量，研究在不同变量影响下，董事会资本对企业技术创新水平的影响作用有何变化。通过分析以上董事会资本对企业技术创新水平的影响，对研究结果进行总结，归纳相应的政策建议，以期为我国董事会治理实践提供参考。全文共分为七章。第一章，导论。基于当前的研究背景与经济环境，提出本篇论文的研究主题，并且分析这一主题的理论意义与实践意义；然后提出文章的总体研究思路和技术路线，在对本文研究中所涉及的主要概念进行界定的基础上，介绍所使用的研究方法；最后归纳本文的创新之处。第二章，相关理论与文献综述。主要从三个方面进行回顾和述评：首先对董事会治理的相关

5、研究进行回顾，本部分内容首先对董事会的职能进行分析和总结，在此基础上根据时代背景回顾了董事会治理的相关理论及演变过程；其次董事会资本的相关研究，主要包括董事会资本所涉及的资源基础观、代理理论、资源依赖理论等基础理论和具体的测度方法。三是董事会资本对企业技术创新的影响相关研究。基于此，指出现有研究成果可能的研究局限并进而提出本文的研究角度。第三章，董事会资本与企业技术创新的政策与现状。介绍我国企业技术创新的制度背景和董事会制度在我国的发展脉络，总结我国上市公司企业技术创新信息披露现状，为提出适应我国国情的董事会治理政策建议打下良

6、好的基础。第四章，董事会资本对企业技术创新的影响研究。基于前文的理论剖析，本部分通过2008—2016年共九年沪深300指数上市公司的研究样本，研究董事会资本对于企业技术创新水平的总体影响，同时进一步讨论产权性质不同的情况下，二者关系是否会发生变化。第五章与第六章，董事会资本对企III摘要业技术创新的影响效应——基于微观要素和宏观环境的影响。基于前文的理论剖析，本部分研究将微观要素（CEO权力，股权集中度）和宏观环境（制度环境指数）作为调节变量将其纳入研究模型中进行回归分析，研究在不同的环境下董事会资本对企业技术创新水平的影响

7、有何变化。第七章，研究结论、政策建议与进一步研究方向。本部分在对全文第四至第六章所得实证检验结果进行深入分析、合理归纳的基础上，形成本文的最终研究结论，政策建议以及未来尚需进一步研究的方向。通过理论剖析与实证检验，本文得出如下主要研究结论：第一，董事会资本宽度都能够积极促进企业技术创新水平的提高，同时在其组成要素中，董事会成员的职业背景异质性、企业兼任情况异质性也能够有效促进企业技术创新。第二，董事会资本深度对企业技术创新水平没有显著影响，在其组成要素中，董事会成员在本行业职业嵌入程度与企业技术创新水平负相关，相反的，外部董事

8、在本行业兼职的嵌入程度与企业技术创新水平正相关。第三，CEO权力和股权集中度对董事会显著的阻碍资本宽度及其组成的各变量、外部董事在本行业兼职的嵌入程度变量对企业技术创新水平的积极影响。第四，不同的产权性质下，公司董事会资本宽度和深度有显著的差异性。第五，董事会资本宽度和深度在