沪港通对a股市场的影响研究

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1、沪港通对A股市场的影响研究TheImpactStudyOfShanghai-HongKongStockConnectprogramToA-StockMarket专业学位类别：工商管理作者姓名：韩春颖指导教师：王春峰教授天津大学管理与经济学部2017年5月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在

2、论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要2014年国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，这一文件的提出深刻地体现了国

3、务院对我国资本市场对外开放的重视。沪港通能够按照计划及时的推出，也展现了中国政府对完善金融体系建设的决心，更为后续深港通以及其他跨境投资试点的开展奠定了基础。国内资本市场的发展和香港以及其他金融业发展比较迅速的国家来说，不论是从体制制度、监督管理、市场的完善程度以及投资者的层次相比都有很大的差距。沪港通是A股市场的一次重大改革，一方面加快了我国证券市场的改革发展，另一方面也促进了两地证券市场的流动性，扩大了内地和香港两个证券市场投资者的投资平台。此外，沪港通不仅增加了两地资本市场的资金流动，巩固了两地金融中心的地位，还有利

4、于内地金融市场与国际市场的接轨，促进了两地资本市场的双向开放，最终实现共赢。沪港通开通以后，消极了七年的A股市场再次迎来了牛市，大量外资资金的涌入为这次牛市的启动带来了不小的推动作用，互联互通这样一次跨境投资试点的开放，也给内地资本市场的投资者带来了充足的信心。不过，面对两地资本市场金融体制、交易规则、监管政策和投资者信息情况的各种不一致，可能会引发内地资本市场上新的金融风险的发生。本文将以金融学的各项理论为研究基础，重点研究继沪港通开通以后，A股市场从投资者行为和A-H股价差情况等一系列市场的反应和变化，以真实数据为依托

5、，在对客观事实分析的基础上，来研究沪港通开通之后给A股市场带来的各方面影响。本文的研究可以让投资者们对沪港通的认识和了解更加的清晰与透彻，面对以后其他跨境试点的开通也会更加的理性，加强自身的金融认知，转换非理性的投资理念，提高风险意识，不断适应复杂多变的资本市场。除此之外，沪港通的开通也给内地的监管机构敲响了一个警钟，要不断地加强对外开放的深化改革，也要提升对内地证券市场的监管水平，不断地完善监管体制，同时还要加强对投资者的保护力度以及防范金融风险的发生。关键词：沪港通，监管，投资者行为，A-H股价差IABSTRACTIn

6、2014theStateCouncilissued“severalopinionsonfurtherpromotingthehealthydevelopmentofthecapitalmarket”,thispaperproposedthattheStateCounciliswillingtopayattentiontotheopeningofChinesecapitalmarket.Accordingtotheplan,ShanghaiandHongKongcantimelylaunch,notonlyshowtheCh

7、inagovernmenthasthedeterminationtoimprovethefinancialsystem,butalsobecomethebasisforShenzhenandHongKongandothercross-borderinvestmentpilotinthefuture.ThedevelopmentofthedomesticcapitalmarkethasabigdifferencecomparedtoHongKongandothercountrieswhichfinancialindustry

8、hasdevelopedrapidly,whetheritisfromtheinstitutionalsystem,supervisionandmanagement,marketperfectionandtheleveloftheinvestors.ShanghaiandHongKongasamajor