完全货币自由兑换

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1、完全的货币自由兑换，可以简单地概括为，一国货币持有者可以为任何目的而将所持有的货币，按市场汇率兑换成他国货币的过程。外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。离岸金融中心以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、

2、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。社会分工产生于原始社会末期，但由于当时的生产力水平低，还没有从社会分工发展到国际分工。直到资本主义生产方式确立以后，国际分工才发展了起来。国际分工的形成与发展受3方面的影响：①生产力水平因素。它是国际分工形成与发展的决定因素。只有在机器大工业发展起来以后，社会生产力有了很大提高的情况下，才会产生进行国际分工的要求。随着科技进步和生产力的进一步发展，必然会对国际分工提出更

3、高的要求。②生产关系因素。参与国际分工国家的社会生产关系决定着国际分工的性质和特点。例如在旧殖民主义时期，国际分工明显带有宗主国掠夺、统治殖民地、附属国的性质和特点。③自然条件因素。不同国家的地理、气候、资源、国土等条件不同，为国际分工提供了自然基础。但现实中究竟如何进行国际分工归根结底是由社会生产力水平和社会经济关系决定的。国际收支逆差的影响一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮；如逆差严重，则会使本币汇率急剧跌落。该国货币当局如不愿接受这样的后果，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这一方面会消耗外汇储备，甚至会造成外汇储

4、备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面则会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济的增长，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。从国际收支逆差形成的具体原因来说，如果是贸易收支逆差所致，将会造成国内失业的增加。如系资本流出大于资本流入，则会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。国际收支顺差的影响一国的国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响：1．一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。2．顺差固然可以加大国内的黄金和外汇储备，但也会使本

5、国货币供应量增长，而加重通货膨胀。3．将加剧国际摩擦因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差，易引起对方采取报复性措施。4．对于发展中国家来说，国际收支顺差形成往往是由于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可供使用资源的减少，因而不利于发展中国家经济的发展。国际收支的调节政策各国政府可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国政府根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。1．财政政策宏观财政政策指+国政府通过调整税

6、收和政府支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。当一国出现国际收支顺差时，政府可以通过扩张性财政政策促使国际收支平衡。首先，减税或增加政府支出通过税收乘数或政府支出乘数成倍地提高国民收入，由于边际进口倾向的存在，导致进口相应增加。其次，需求带动的收入增长通常伴随着物价水平上升，后者具有刺激进口抑制出口的作用。此外，在收入和物价上升的过程中利率有可能上升，后者会刺激资本流入。一般说来，扩张性财政政策对贸易收支的影响超过它

7、对资本项目收支的影响，因此它有助于一国在国际收支顺差的情况下恢复国际收支平衡。反之，当一国出现国际收支逆差时，政府可以通过紧缩性财政政策促使国际收支平衡。首先，增税或减少政府支出可以减少国民收入，从而相应地压缩进口。其次，抑制总需求会降低通货膨胀率或使物价水平下降，从而有利于出口并抑制进口。当然，紧缩性财政政策可能促使利率下降和刺激资本流出。但是，政府一般是在充分就业和高通货膨胀情况下推行紧缩性财政政策，因此它的基本作用方向是减少国际收支逆差。2．货币政策宏观货币政策指一国政府和金融当局通过调整货币供应量实现对国民经济需求管理的政策。在发达资本主义国家

8、，政府一般通过改变再贴现率、改变法定准备率和进行公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量变