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我国公司治理对企业发展的影响企业论坛 EnterprisesForum我国公司治理对企业发展的影响杨美丽 韩伟伟(西南财经大学会计学院 611130)【摘 要】随着我国加入世界贸易组织,迎来了很多的机遇同时也有很多的挑战,企业在投资、筹资、盈利水平和人力资源的有效利用等方面竞争力明显不足。而公司治理刚好可以大力改善企业现阶段存在的不足,建立良好的公司治理机制对于提高企业的国际竞争力具有不可替代的作用。本文从公司治理的角度,研究其对企业发展的影响,并提出了相关的建议。希望我国企业在公司治理方面给予足够的重视,同时不断地提高自身的盈利水平和经济效益,进而在激烈的竞争中立于不败之地。【关键词】公司治理;企业;现状;股权结构公司治理通常被称为公司管治或企业管理,涉及各利益相关者的关系,对于企业的发展方向和业绩有重要作用的关系,主要有股东、董事会、经理层的关系。一、国内外对于公司治理的研究Daily等(2003)把公司治理定义为配置组织资源和解决组织内部多种参与人冲突的一个更为广义的概念。针对不同理论对股权构的治理效能提出的解释,Dalton等(2003)基于股权结构和公 司业绩关系的经验研究进行了更加深入的分析。研究结果表明,现有的文献对于股权结构和公司业绩的关系并没有提供一致的意见;而且,公司CEO持股、董事会成员持股、机构投资者持股以大股东持股与公司业绩同样没有显著的直接联系。吴敬琏(1994)认为公司治理结构是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。要完善公司治理结构,就要明确划分股东、董事会、经理人员各自权力、责任和利益,从而形成三者之间的关系。林毅夫(1997)是在论述市场环境的重要性时论及这一问题的。他认为“,所谓的公司治理结构,是指所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排”,并随后引用了米勒(1995)的定义作为佐证,他还指出,人们通常所关注或定义的公司治理结构,实际指的是公司的直接控制或内部治理结构。二、国内公司治理的现状.17.从目前来看,笔者认为我国企业治理机制存在如下几大问题。(1)不合理的股权结构。上市公司的控股股东绝大多数为国家股东或国有法人股东,而个人股东的力量非常弱小。股权的过度集中,投资主体的“单一性”、资金的“封闭性”使企业缺乏相互制衡的产权主体,对企业转换经营机制起不到有效的促进作用,也就无法真正形成规范的现代企业治理结构。同时,国有股不能流通,更加限制了人们“用脚投票”,小股东的利益得不到保障。(2)国有资产管理不善。我国现行的国有资产管理体制仍没有解决统一国有资产出资人,使权、责、利分明这一老大难问题。国有资产出资人缺位,各部门作为宏观调控部门和派出机构,多以行政管理者的身份出现,没有明确哪一个部门负责管理国有资产。法律规定的由出资人统一行使的资产收益、重大决策和选择经营者等职权被部门分割管理,管资产和管人、管事相脱节,使得产权 责任追溯机制难以建立。(3)内控制度不完善。由于在治理机制中第一层委托代理关系存在问题,委托人缺位,则企业的所有者对经营权的约束与制衡软化。当然,企业也可以利用一定的方式使不合法的“内部人控制”成为为法律所认可的“内部人控制”。这就需要建立一个科学的“经理人激励”机制,尽可能地使经理人与企业的目标函数一致。例如股票期权制度等,但在国有企业中一般经理人的薪酬并没有与企业的效益有较灵活的利益挂钩,同时,企业外部机制即资本市场改革不完善也使“经理人激励”机制难以付诸推行。三、改善公司治理的建议(1)努力为公司治理创造良好的外部环境。企业公司治理的发展历史不是很久,在国外已有成功的试验案例,但是引入我国之后,由于经济体制和社会制度的差别,实施结果不是很理想,主要原因是因为我国刚从计划经济体制转入市场经济体制,再加上国情的复杂性,使得公司治理成为了一句空话,实施过程中相当困难,很多制度都是形同虚设,并没有发挥其应有的作用,因而加快市场化建设,政府给予足够的援助,采取相关的强制性措施,为企业的公司治理提供优越的外部环境就成了必要。(2)分散股权结构。从公司治理中存在的问题中我们知道,我国的企业在股权的分配上有着很多不尽如人意的地方,一股独大的现象严重,大股东经常侵犯小股东的利益,而且对于刚改制的国有企业来说,国家持有很多的股份,使得公司无法真正地适应市场的需求,做出正确的决策,很多时候受到国有股的限制,因而股权结构分散化是亟待要采取的一项重要措施,这样股东可以充分发挥自己的想象空间,任用有能力的人员去从事其有价值的工作,这 样可以为公司制造更多的效益。(3)强化内部监督制度。股东与经理人之间存在很大的利益关系,这一点在很多企业都存在很严重的问题,特别是很多股东干脆兼任经理,使得企业内部缺乏有效的监督,资本的所有权和经营权没有分离,即投资者将公司的管理与经营委托给有能力的职业管理人员,自己则远离公司的生产经营活功,同时,所有者与经营者就有关公司经营的责、权、利安排,通过讨价还价达成一系列合约,由于企业合约的不完备性,签约者的信息不对称和激励不相容,经营者自利和机会主义行为的道德风险,将使所有者与经营者的分离产生严重的所谓代理问题,并由此导致公司经营成本高昂与低效率。这就需要现代公司在运营过程中建立一套完备的激励约束机制,以保证所有者与经营者的利益都能得到充分的实现。(4)按照公司法的规定改建企业的治理机制。依照相互分开、相互独立、相互制约、相互协调的原则,建立起由股东会、董事会、监事会和经理层所组成的符合现代公司制的机构体系。具体而言,完善国有企业的公司治理机制,实际上就是要完善董事会领导下的经理负责制,以董事会选聘制实质性取代行政委派制。企业负责人不应套行政级别董事长不宜兼任总经理建立职业经理注册制度。四、总结综上所述,要使企业高效益的发展,公司治理扮演着极其重要的角色。公司治理机制是一种据以对企业进行管理和控制的体系,是现代企业制度中最重的架构。它明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布以及决策公司事务时所应遵循的规则和程序,同时它还提供一种用以设置公司目标的结构以及到达这些目 标和监控运营的手段。一个现代公司能不能搞好,在很大程度上取决于它的治理机制是否有效。坚定不移地推进良好公司治理机制建设,是我国现代企业走出困境、面对入世挑战的关键。【
