第五章 证券法律制度

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1、第四章证券法律制度一、证券法概述二、证券制度三、证券法律责任被告人汪建中在担任北京首放投资顾问有限公司负责人期间，于2006年7月至2008年3月间，先后利用其本人及他人的身份证开立了其实际控制的沪、深证券账户，并使用上述账户开立了10余个资金账户用于证券交易。同时，在中国工商银行开立了10个银行账户，用于证券交易资金的存取和划转。2007年1月9日至2008年5月21日间，被告人汪建中先买入“工商银行”、“中国联通”等38只股票，后利用首放公司名义通过“新浪网”、“搜狐网”、上海证券报、证券时报等媒介对外推荐其先期买入的股票，并

2、在股票交易时抢先卖出相关股票，人为影响上述股票的交易价格，获取个人非法利益，构成所谓的“抢帽子交易操纵”行为。那么，汪建中又是如何操纵股市的呢？以“中国联通”为例，汪建中于2007年3月23日买入“中国联通”约480万股，成交金额约2500万元。同日17时55分、18时02分、18时58分，北京首放在首放证券网、新浪网、东方财富网先后发表题为《目标3300点春季攻势全面打响》的报告，力推“中国联通”。报告将“中国联通”等股票列为“具备大幅上攻潜力的品种”，建议股民“最好不宜盲目作空，以免踏空。”3天后，汪建中卖出“中国联通”，获利

3、81.8万元根据证监会下发的《证券市场操纵行为认定指引(试行)》，“抢帽子交易操纵”的定义是：证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员，买卖或者持有相关证券，并对该证券或其发行人、上市公司公开做出评价、预测或者投资建议，以便通过期待的市场波动取得经济利益的行为。2011年8月3日上午，“汪建中荐股案”在北京市第二中级人民法院一审宣判，汪建中一审以操纵证券市场罪被判处有期徒刑7年，罚金1.25亿余元。第一节证券法概述一、证券法的概念（一）证券法的概念证券法是调整证券发行、交易等活动中，以及国家在管理证券机构和管理证券的发行、

4、交易等活动中，所发生的社会关系的法律规范的总称。（二）证券法的立法情况1998年12月29日，第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了《证券法》，自1999年7月1日起施行。2004年8月28日，根据第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改（中华人民共和国证券法）的决定》，对《证券法》作了个别条款的修正。2005年10月27日，第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议对《证券法》作了大幅修订后重新颁布，自2006年1月1日起施行。新的《证券法》共十二章二百四十条，对我国证券的发行、交易以及证券交易、中介机

5、构和监督管理等内容作出了详细的规定。（三）证券法的适用范围主要适用于在中国境内进行的股票、债券等的发行和转让（交易）活动。1、证券法对我国证券市场各类行为主体均具有法律约束力。但需注意的是，证券法不适用于香港和澳门两个特别行政区。2、证券法所调整的有价证券只限于证券市场上发行和流通的证券，如股票、企业债券、政府债券、证券投资基金份额和证券衍生品种等等，都是资本证券，能够给投资者带来收益或者损失。而对于其他一些证券，如各种入场券、提单、汇票、支票等则不受证券法调整。二、证券法的基本原则案例：某国有企业改组为股份有限公司发行股票时，为

6、了调动内部职工的积极性，对内部职工发行的股票价格为1元/股，该股份有限公司对外发行的价格则为2元/股。在年底企业分红时，内部职工所持有的股票分得的利益为每股2.3元，非内部职工股东所持有的相同股票则为每股1.8元。公司采取上述做法的理由是，本企业的职工为企业的发展、经营做出了贡献，低价向其出售股票、而多向其分配股利，体现了公平原则。问：该公司的做法是否正确？（一）公开、公平、公正原则1、公开原则公开原则不仅是证券发行和交易活动应遵循的基本原则之一，也是对证券市场进行监管的有效手段。美国法官布兰迪斯有句名言：“阳光是最好的防腐剂，街

7、灯是最好的夜警”，形象地说明了公开原则的重要性。由于证券市场是一个信息不对称的市场，大多数投资者只能依靠从公开渠道所获取的与证券有关的信息作出投资决策判断，只有依法将与证券有关的一切真实信息向公众公开，投资者在从事证券投资时，才能作出准确的判断。因此，信息公开既是投资者作出科学投资决策的前提，也是对证券发行人进行监管的有效方式。公开原则所包含的内容是多方面的，凡是与证券和证券市场有关的一切活动与信息都应当公开。如：公司的大股东持有的股份、公司的高级管理人员、公司的经营状况、对外投资、是否存在正在进行的诉讼，等。公开的方式是“招股说

8、明书”。2、公平原则公平原则，是指在证券发行和证券交易中双方当事人的法律地位平等、法律待遇平等、法律保护平等，以及所有市场参与者的机会平等。如股票的发行价格应当一致、每一股份代表的利益（价值）应当相等、分红的比例应当相同，等。3、公正原则公正原则，