香港联交所主板上市规则分解

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1、主板上市规则              香港联交所第 八 章    上   市   资  格 前言  8.01   本章列明股本证券上市须符合的基本条件。除非另有说明，此等条件适用于每一种上市 方式，并且适用于新申请人及上市发行人（包括《上市规则》其它适用条款下视为新申请人 的上市发行人）。基建公司、矿务公司、海外发行人及中国发行人须符合的其它条件，分 别载于《上市规则》第8.05B(2)、18.02及18.03条及第十九及十九A章。发行人务须注意：  (1)     此等规定并非涵盖一切情况，本交

2、易所可就个别申请增订附加的规定；及  (2)     本交易所对接纳或拒绝上市申请保留绝对酌情决定权，而即使申请人符合有关条件，亦不一定保证其适合上市。  因此，本交易所鼓励拟成为发行人者（特别是新申请人）向本交易所寻求非正式及保密的指引，以便能及早得知上市发行的建议是否符合要求。  基本条件  8.02   发行人必须依据其注册或成立所在地的法例正式注册或成立，并须遵守该等法例及其公 司章程大纲及细则或同等文件的规定。  8.03   如发行人是一家香港公司，则不得是《公司条例》第29条所指的私人

3、公司。  8.04   发行人及其业务必须属于本交易所认为适合上市者。8.05   发行人必须符合《上市规则》第8.05(1)条的「盈利测试」，或《上市规则》第8.05(2)条的「市值／ 收益／现金流量测试」，或《上市规则》第8.05(3)条的「市值／收益测试」。  「盈利测试」  (1)     为符合「盈利测试」，新申请人须在相若的拥有权及管理层管理下具备足够的营业 记录。这是指发行人或其有关集团（不包括任何联营公司，或其业绩是以权益会计 法记入发行人财务报表内的其它实体）（视属何情况而定）须符

4、合下列各项：  (a)     具备不少于3个会计年度的营业记录（参阅《上市规则》第4.04条），而在该段 期间，新申请人最近一年的股东应占盈利不得低于2,000万港元，及其前两 年累计的股东应占盈利亦不得低于3,000万港元。上述盈利应扣除日常业务 以外的业务所产生的收入或亏损；  (b)     至少前3个会计年度的管理层维持不变；及  (c)     至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变。  「市值／收益／现金流量测试」  (2)     为符合「市值／收益／现金流量测试」，新

5、申请人须符合下列各项：  (a)     具备不少于3个会计年度的营业记录；  (b)     至少前3个会计年度的管理层维持不变(c)     至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变；  (d)     上市时市值至少为20亿港元；  (e)     经审计的最近一个会计年度的收益至少为5亿港元；及  (f)     新申请人或其集团的拟上市的业务于前3个会计年度的现金流入合计至少为  1亿港元。  「市值／收益测试」  (3)     为符合「市值／收益测试」，除非本交易所已根据《

6、上市规则》第8.05A条的规定作出 豁免，否则新申请人须符合下列各项：   (a)   具备不少于3个会计年度的营业记录；  (b)     至少前3个会计年度的管理层维持不变；  (c)     至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变；  (d)     上市时市值至少为40亿港元；  (e)     经审计的最近一个会计年度的收益至少为5亿港元；及  (f)     上市时至少有1,000名股东。  (4)     就《上市规则》第8.05(2)及(3)条而言，只计算新申请人主要营

7、业活动所产生的收 益，而不计算那些附带的、偶然产生的收益或收入；由「账面」交易（例如以物易物 的虚晃交易(banner barter transactions)或拨回会计上的拨备或其它纯粹因入账而产 生的类似活动）所产生的收益，概不计算在内。8.05A 就「市值／收益测试」而言，如新申请人能够向本交易所证明（并获本交易所信纳）其符合 下列情况，本交易所会根据《上市规则》第8.05(3)(a)及(b)条的规定，在发行人管理层大致 相若的条件下接纳发行人为期较短的营业纪录：  (1)     新申请人的

8、董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少三年）及令人 满意的经验。新申请人的上市文件必须披露此等经验的详情；及  (2)     经审计的最近一个会计年度的管理层维持不变。  8.05B  在下列情况下，本交易所可接纳为期较短的营业纪录，并／或修订或豁免上述《上市规则》 第8.05条所载的盈利或其它财务标准要求：  (1)     发行人或其集团是《上市规则》第十八章的条款适用的矿务公司；或  (2)     发行人或其集团是新成立的「工程项目」公司（例如