企业科技资本交易的支付问题研究

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1、企业科技资本交易的支付问题研究[摘要]由于企业科技资本自身的特点，科技资本交易的支付问题也随之带有明显的特色。本文将重点研究科技资本交易的价格决定、价格的影响因素，以及支付方式。　　[关键词]科技资本交易支付　　　　一、引言　　在当代经济和科技发展的背景下，出现了企业将科技资本作为技术产品直接出售或转让出去，从而产生了科技资本的交易。科技资本交易的支付问题是科技资本的交易中非常重要的一环。　　二、科技资本交易的价格决定　　每一个科技资本交易过程都是一个新的博弈，完全相同的交易过程几乎不存在。在博弈模型中，我们假定实施该科技资本能够得到超额利润

2、是共同知识；技术资本卖方不实施该技术，由此得到如下完美信息动态博弈模型(如图)。　　图科技资本交易博弈模型　　其中，C：交易费用；S：实施该科技资本所得收益；P：交易价格。　　在图中所示的模型中，如果:　　S-P>0(1)　　那么买方将选择接受；如果:　　P-C>0(2)　　那么卖方将选择出价P。因此，条件(1)、(2)同时满足时，生意成交是唯一精炼纳什均衡结果，其支付函数分别为P-C、S-P。否则，精炼纳什均衡结果将是不能成交，支付函数将分别为0、0。因此，理性的科技资本卖方出价P，将同时满足(1)、(2)，即:　　CPS(3)

3、　　至于P的具体取值，将取决于双方的谈判能力和竞争情况。由此得出科技资本价格公式:　　P=a·(S-C)+C(4)　　其中a为分割比例，介于0～100%之间。　　三、科技资本交易价格的影响因素　　从科技资本价格公式(4)可以看出影响P的各种因素最终都表现在对a、S、C的影响上。在现实生活中，下列因素一般会对a、S或C产生影响，进而对P产生影响。　　1.风险　　风险来自两方面，一是技术风险，二是市场风险。实施任何一项技术，无论该技术多么成熟，都可能因意外事故而失败，这就是技术风险。技术风险既和技术本身有关，也和技术实施者有关。一般而言，技术实施

4、者经验丰富，技术力量雄厚，实施技术的风险就小。市场风险来自两个方面:一是采用新技术生产出来的产品销不出去，二是产品不能按预期的价格销售出去。理性的人都是厌恶风险的，存在风险就必须有相应的报酬，这种报酬只能从利润中扣除。在竞争机制作用下，通过竞价，可以使技术成果被技术力量雄厚、抗风险能力强的企业优先采用。　　2.实施该项科技资本的投资阀值　　一般而言，实施一项科技资本会有一个最低的投资要求，这个最低要求就叫投资阀值。投资阀值小，投资的风险就小，就容易筹集到所需资本，科技资本的需求者就较多，科技资本卖方就可争取到高的a值。对不同的企业，投资阀值并

5、不完全一样，比如对已有工艺的改造技术，老企业的投资阀值就明显低于投资新建一个利用该项技术企业的投资阀值。　　3.实施该项科技资本所需的技术力量　　任何一项科技资本的实施，都需要一定的技术力量做保证，如果买方技术力量薄弱，交易成本将增大，技术成果的实施将极具风险，甚至不可能。不同的科技资本，对必需的技术力量的要求各不相同。对一个企业来说，它的技术力量在短期内是一个不变量，所以只能实施其能力范围内的科技资本。可见，实施一项科技资本所需的技术力量少，能够实施该科技资本的企业多，科技资本供方就处于一个有利的位置，就可争取到较高的a值。　　四、科技资本

6、的支付方式　　目前采用比较多的科技资本支付方式有以下几种:　　1.总额支付　　指一切费用一次清算的方式。这种支付方式往往对供方有利，因为买方一开始就要付出一笔相当大的款项，而不管应用这项技术能生产多少产品，获得多少利润，风险全由买方承担。许多个人非职务发明的专利交易，大多采用这种方式。因为发明者不熟悉市场，没有能力承担市场风险。企业兼并、收购也往往采取这种方式。这是一种纯粹的买卖。一次清算并不等于一次付清。它既可以一次付清，也可以多次分期付款。比如，在签订合同时交30%，设备安装调试完毕后支付50%，投产并取得利润后再付20%。　　2.提成支

7、付　　与总额一次支付不同，可根据产量、售价、销售额或利润，每年提取一定百分比的提成费。提成支付许可方要承担一定风险，但有利于许可方继续关心专利的实施，不断改进技术，使其更好的发挥效益。其中，由于提成方式不同，交易双方承担的风险大小也不一样。按照利润分成，可以把双方的利益捆在一起，许可方在转让后会继续关心技术实施和管理完善等方面的工作。　　3.入门费加提成支付　　在实际中采用比较普遍的，是把入门费与提成支付相结合的做法。也就是许可方先收取一笔入门费，投产后则根据产量或销量或其他指标提取费用。这种支付方式既可合理分担风险，有可把许可方与被许可方通

8、过利益关系结合起来，从而有利于技术的实施。入门费与提成支付相结合的形式很多，主要有以下几种:(1)入门费定期固定支付，提成费按销售额增加而降低提成比例，但不得少于上