《财务管理基础》ppt课件

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1、第十一章财务管理基础第一节财务管理概述一、财务管理基础概念：财务管理是在一定整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）、经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。（一）财务活动投资资金营运筹资资金分配第一节财务管理概述一、财务管理基础（一）财务活动1、投资广义对外投资买股票买债券联营投资等对内投资购置固定资产购置无形资产购置流动资产狭义：对外投资要求考虑投资规模选择投资方向、方式确定投资结构提高投资效益降低投资风险第一节财务管理概述一、财务管理基础（一）财务活动2、资金营运活动（1）概念：为满足企业日常营业活动的需要

2、而垫支的资金，称为营运资金。（2）目标加快周转速度提高利用效率（3）要求确定持有政策确定融资政策确定管理策略（4）管理内容现金和交易性金融资产持有计划应收账款信用标准、条件、收账政策存货周期、数量、计划的制定短期借款计划商业信用筹资计划第一节财务管理概述一、财务管理基础（一）财务活动3、筹资活动（1）概念：筹资是企业为满足投资和营运资金的需要，筹集所需资金的行为。（2）要求确定筹资规模选择筹资渠道、方式确定筹资结构降低筹资风险和成本（3）来源权益资金债务资金第一节财务管理概述一、财务管理基础（一）财务活动4、资金分配活动（1）概念广义：对企业各种资金进行分割和分派狭义：对净利润分配（2）要求依

3、法合理确定分配规模和分配方式确保企业取得最大长期利益第一节财务管理概述一、财务管理基础（二）财务关系：经济关系1、企业与投资者：投资者投入，企业支付报酬；2、企业与债权人：企业向债权人借入、还本付息；3、企业与受资者：企业向其他企业投资；4、企业与债务人：企业购买债券、提供借款、提供商业信用等形式借出资金给其他单位；5、企业与供应商、客户：企业购买商品、接受劳务，以及销售商品、提供劳务；6、企业与政府：政府收缴各种税金；7、企业与内部各单位：企业内部各单位互相提供产品或劳务；8、企业与职工：企业向职工支付劳务报酬；第一节财务管理概述二、企业财务管理目标财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受

4、财务管理自身特点的制约。（一）利润最大化目标：1、理由用利润衡量剩余产品资本使用权最终属于获利最多的企业各企业累积利润推动社会发展2、缺点没考虑时间价值没考虑投入产出关系没考虑风险导致短期行为第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（二）股东财富最大化也称为股票价格最大化：1、优点考虑了风险在一定程度上能避免短期行为容易量化、考核和奖惩2、缺点非上市公司难以应用股价受众多因素影响对其他相关者利益考虑不够第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（三）企业价值最大化1、概念：企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业创造未来现金流量的现值，可以反映企业潜在或预期的获利能力、成长能力。2、要

5、求采用最优财务政策充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系保证企业长期稳定发展3、优点考虑了资金时间价值与风险价值反映了企业资产保值增值要求有效地规避了短期行为用价值代替价格，克服了外界因素干扰有利于社会资源合理配置第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（三）企业价值最大化4、缺点企业价值过于理论化非上市企业的价值评估很难客观第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（四）相关者利益最大化1、企业利益影响相关者利益：（1）举债越多，债权人风险越大；（2）分工细化，职工再就业风险增大；（3）竞争激烈，代理人风险增大；（4）市场竞争和经济全球化，买卖双方形成利益共同体，需互相兼顾。（5）企业风险也影响政

6、府风险。所以，相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（四）相关者利益最大化2、相关者利益最大化目标的具体内容：（1）强调风险与报酬均衡，将风险控制在企业可承受范围内。（2）强调股东的首要地位，创造企业与股东间的利益协调关系。（3）加强对代理人的监督、控制、激励。（4）关心本企业一般职工利益。（5）不断加强与债权人关系。（6）关心客户长期利益。（7）加强与供应商合作。（8）保持与政府部门良好关系。第一节财务管理概述二、企业财务管理目标（四）相关者利益最大化3、以相关者利益最大化

7、为财务目标的优点：（1）有利于企业长期稳定发展。（2）体现合作共赢的价值理念。（3）较好地兼顾了各利益主体的利益，使各利益主体相互作用，相互协调，并在使股东财富和企业财富最大化的同时，也是其他利益相关者的利益最大化。（4）体现了前瞻性和现实性的统一（体现在评价指标体系上）第一节财务管理概述三、企业财务管理的内容（一）投资决策1、项目投资和证券投资项目投资：事先有备选方案证券投资：只能通过分析评价3