贸易银行公司治理文献综述

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1、贸易银行公司治理文献综述【摘要】自东南亚金融危机以来，贸易银行公司治理引起了人们越来越密切的关注。文章对此领域较典型的文献进行了回顾总结，从贸易银行自身的特殊性及其特殊的治理题目进手，对其治理机制的特殊性进行了分析，最后得出结论，贸易银行确实存在与一般企业不同的自然特性，从而使得其治理题目和治理机制也明显地区别于一般企业，对贸易银行的研究应该建立在承认其特殊性的基础上。【关键词】贸易银行公司治理政府监管很久以来公司治理题目一直受到人们的广泛关注。20世纪90年代中期以来，随着贸易银行的发展其特殊性越来越明显

2、，尤其是1997年的东南亚金融危机使人们更深刻熟悉到贸易银行的特殊性及公司治理的重要性。1999年9月巴塞尔委员会发布的《加强银行机构的公司治理》使得贸易银行公司治理题目成为全球关注的焦点。一、一般公司治理理论简述目前具有代表性的公司治理理论主要有两种。一是委托代理理论。自BerleandMeans于1932年提出“所有权与控制权分离”的观点后，公司治理题目一直被界定为所有权与控制权分离情况下的“代理人”题目（FamaandJesen，1983），由于20世纪70－80年代公司治理研究主要集中于以分散的所有

3、权结构为特征的美国公司，故80年代以前的公司治理理论主要是以委托代理理论为代表，公司治理的目标是保护股东的利益，确保股东的投资能得到回报。二是利益相关者理论。自20世纪90年代起，公司治理研究逐步扩展到以日本和德国为代表的国家，在这些国家的公司中所有权结构较为集中，公司治理的主要题目已不再是单纯的所有者与治理者之间的代理题目，该理论以为公司治理研究的是包括股东、债权人、雇员、消费者、供销商以及所在社区在内的利益相关者之间的关系和规定他们之间关系的制度安排，因此公司在追求股东利益最大化的同时应关注和考虑利益相

4、关者的利益不受损害。二、贸易银行的特殊性及其特殊的治理题目最初，人们假设银行中所有者与治理者的行为与代理理论中的一般企业是一样的，但是贸易银行作为一个金融中介机构具有与普通股份制公司不同的性质，这些特殊的性质决定了贸易银行公司治理题目和治理机制也不同于普通的公司。MaceyandO’Hara（2003）主要从银行特殊的高负债经营的资本结构出发进行研究，他们以为由于银行的自有资金仅占到10％以下的比例，使得银行的所有者具有投资于高风险活动的动机，从而侵害了只得到固定回报的存款人的利益，并且较低的权益负债比例使

5、得银行在经营过程中很轻易出现活动性不足从而陷进挤兑的困境。ArunandTurner（2004）从银行的信息不透明性着手评述了银行治理的特殊性。他们以为由于银行的信息有很多是不易表露的，故其信息不对称要比一般企业严重的多，这便使得银行的治理者具有充分的动机和可能往从事高风险投资活动，侵害股东和债权人的利益。除此之外，CaprioandLevine（2002）以为信息不对称还将使得银行的竞争要远远小于一般企业，而很多国家和地区的银行也正是处于自然垄断地位。政府监管作为银行特殊的治理机制给银行带来了与一般企业不

6、同的特殊的治理题目。CiancanelliandGonzalez（2000）以为政府的参与使得银行内部的委托代理关系变得比一般企业要复杂，委托代理不再仅仅是所有者与治理者之间的关系，还涉及到监管部分与治理当局以及债权人之间的相互关系，它们之间的代理不是契约关系，更多的是行政上的关系。CaprioandLevine（2002）以为伴随政府监管而来的题目还有：银行在吸收存款时对那些没有保险且有动机对银行进行监视的大额存款失往爱好；监管对银行准进和并购的限制降低了贸易银行之间的竞争；最后，政府监管本身也存在委托代

7、理关系，这样的委托代理又可能造成监管目标的偏差。李维安和曹廷求（2005）对贸易银行特殊性的总结可谓是国内在此领域较典型的研究总结，贸易银行自身的特点导致了其特殊的治理机制，其中除了监管这种特殊的治理机制之外，他们还对贸易银行的董事会和并购机制进行了研究，分析了其特殊性。但是大多数研究以为除了政府监管这种特殊的治理机制外，贸易银行公司治理机制与一般公司的治理比较类似，其特殊性并不十分明显。