《创业投资与创》ppt课件

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1、创业投资与创业企业深圳市东方富海创业投资企业合伙人梅健先生2009年8月本胶片为大赛初赛培训使用，版权所有请务用于商业目的1梅健－资深的创业投资人8年创业投资经验，投资领域涉及农业、生物、医药、化工、食品、医疗器械和连锁经营等行业曾任深圳市创新投资集团资产经营总部总经理、投资决策委员会委员2003年和2005年两次荣获“中国十佳杰出创业投资经理人”12年医药行业的工作经历四川大学生物化学学士，华中科技大学管理工程硕士现为深圳市东方富海投资管理有限公司合伙人2一、创投在创业企业发展历程中的作用公开发行IPO与私募PO（PrivateOff

2、er）创业企业的发展阶段：小学、中学和大学一个企业在完成IPO上市后，成为公众公司，这个企业也就趋向于成熟VC等是帮助创业企业加快发展，走向成熟时间阶段小学中学大学创业企业引入VC等投资者IPO上市创业者的梦想与目标3为什么要引入创投有钱出钱，资源互补创投出资金，可以加快企业发展，提升企业的规模和实力创投的服务拉关系？实实在在的服务优化股权结构投资者的进入利于股东结构的优化提升对公司的信心投资机构的专业水准，投资条件，过滤作用投资机构进入后，公司的规范运作案例：某食品企业在引入创投的时候因为要价高创投没有进入IPO的时候因为被怀疑持续增

3、长能力被否决实际原因在与历史税收问题4案例并非一定要私募，引进创业投资浙江网盛没有进行私募，直接IPO上市但是，引入创投将更有利于创业企业的发展和IPO众多的上市案例中，有创投的参与和支持同洲电子、科陆电子、荣信股份…大族激光、传化股份、威尔科技、达安基因…5二、怎样获得创投创业投资一般程序投资标准与慎审调查原则慎审调查方法与风险防范6创业投资基本程序项目接洽初步分析发现价值商务谈判交易设计与投资报告投资决策增值服务与管理慎审调查重要！7创业企业获取创业投资的基本条件高素质的管理团队你有获取超额利润的能力吗？完善的商业计划书你有拿钱的心

4、理准备吗？清晰的盈利模式你拿到钱之后具体干什么呢？不要把融资过程当成一次盈利过程！8VC眼中的商业计划书正确认识自己不要过渡包装9要正视问题不要漫天要价10审慎调查的主要内容挖掘价值更要发现风险11慎审调查（尽职调查）风险发现价值发现股权瑕疵资产完整性偿债能力或有债务法律诉讼现实价值未来可能价值以资产价值和盈利能力为衡量标准的双重价值评判未来发展前景调查资本市场喜好与IPO前景以股权为脉络的历史沿革调查以业务流程为主线的资产调查以真实性和流动性为主的银行债务和经营债务调查以担保和诉讼为主的法律风险调查IPO/证券公司/合规性银行贷款/还

5、贷能力投资价值发现经营风险以竞争力为核心的产品和市场调查12审慎调查的一般原则审慎调查的性质－真相是什么－请不要对我说谎审慎调查目的－风险和价值在哪里－我们是否可以承担或控制审慎调查责任－实事求是－实话实说利用专家工作－会计师、律师等13审调查的要决：9、8、7、6、5、4、3、2、1见过90%以上股东和管理层坚持8点钟到公司到过至少7个部门在企业连续呆过6天对企业的团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行过详细调查与至少公司的4客户面谈过调查3个以上的同类企业或竞争对手有不少于20个关键问题至少与公司的普通员吃过1次饭魔鬼往往藏在细节

6、处14价值评判标准技术先进，竞争力强－－代表先进技术发展方向市场前景广阔－－代表广大市场的需求管理团队诚信、综合素质高－代表最广大股东根本利益股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性主营业务突出、成长性好财务管理规范以“三个代表”为核心的选择标准15公司治理结构股东结构复杂、存在不上股东名单的实际控制者家族式架构创业者对企业绝对控制关联交易多，并且不透明股权结构简单、明晰，能看出最终的控制人股东之间信任合作股东资源互补股东对公司能有效控制关联交易透明规范创业企业VC16内部管理结构创业者具有绝对权威管理随意性大内控机制没有建立财务部门就是

7、管家存在一个领导中心团队协作合理的管理制度有效的内控机制创业企业VC17公司价值判断故意增大帐面价值夸大无形资产过分强调技术力量所有资产参与评估融资在评估之后公司真实价值不是帐面价值客观评价无形资产合理判断技术价值挤干固定资产水份融资在评估之前创业企业VC18风险承担VC出资不参与管理风险转移共同承担风险创业企业家应该承受更大的风险谁管理，谁负责管理层股东应该承担更大的责任创业企业VC19如何看待管理团队讲真话、办实事管理团队是选择项目时最重要的决定因素综合素质高，懂经营、善管理、会沟通诚信度高，代表广大股东利益具有艰苦创业、执着向上、

8、锲而不舍精神团队有共同的理念、相互信任与合作我更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法。－－GeneralGeorgesDoriot20好管理团队的标准学习型团队