小妖财管公式总结.doc

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1、复利终值：F＝P（1＋i）n=P（F/P，i，n）复利现值：P＝F/（1＋i）n=F（P/F，i，n）；系数记忆：/下方的为已知。普通年金终值:F=A（F/A，i，n）预付年金终值:F＝A（F/A，i，n）（1＋i）F＝A[（F/A，i，n＋1）－1](期数加1，系数减1)递延年金终值：F＝A×（F/A，i，n）注意：式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。（1）普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n）（2）预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）（1＋i）或P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]

2、（期数减1，系数加1）（3）递延年金现值：①P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）(两次折现)②P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）]（年金现值系数之差），m为递延期③P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）　（先求终值再折现　）（4）永续年金的现值：指无限期等额收付的年金，无终值。P=A/i4、年偿债基金：（年终还债）A=F×(A/F，i，n)偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。5、年资本回收额：A＝P×（A/P，i，n）一年多次计息时名义利率与实际利率的关系

3、如下：i＝（1＋r/m）m－1;r为名义利率，m为期数通货膨胀情况下名义利率与实际利率之间的关系为：1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）必要收益率：=无风险收益率+风险收益率无风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率3.离散程度：衡量风险的指标，主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。方差标准差标准里差率两项资产组合的收益率的方差当＝１时完全正相关时，风险完全不能互相抵消当＝－１时方差达到最小值，甚至可能为0。完全负相关，风险充分抵消（1）单项资产的系统风险（β系数）（

4、或）为协方差。（2）证券资产组合的系统风险系数（βp）（一）、资本资产定价模型的基本原理1、某项资产或资产组合的必要收益率　　　　（Rm－Rf）称为市场风险溢酬R=某资产的必要收益率；β=资产的系统风险系数；Rf=无风险收益率Rm=市场组合平均收益率（股票的平均收益率来代替），　风险收益率＝β×（Rm－Rf）可供使用现金＝期初现金余缺＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺；现金余缺＝期初现金余额＋经营现金收入－经营性现金支出－资本性现金支出。现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额3.租金的计

5、算【提示】折现率＝利率＋租赁手续费率（1）残值归出租人：每年租金=（租赁设备价值-残值现值）/年金现值系数（2）残值归承租人：每年租金=租赁设备价值/年金现值系数一、因素分析法资金需要量＝（基期平均占用额－不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期周转速度变动率）二、销售百分比法（敏感资产：货币资金、应收账款、存货敏感负债：应付账款、应付票据、预提费用1、经营活动的资金占用=资产总额-敏感负债2、需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加3、外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增

6、加（二）资金需求量预测的形式资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）回归直线法：高低点法：投资者要求的报酬率（必要报酬率）＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率1、资本成本率计算的两种基本模式一般模式：（税后）折现模式：筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值资本成本率＝所采用的折现率（通用模式）2、个别资本成本计算（1）银行借款资本成本（税后）（2）公司债券资本成本（税后）计算利息用面值，计算筹资净额用发行价（3）融资租赁资本成本----其资本成本的计算只能采用折现

7、模式（不考虑所得税）　残值归出租人：设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值　残值归承租人：设备价值＝年租金×年金现值系数（4）普通股资本成本：第一种方法——股利增长模型法已付的肯定是D0第二种方法——资本资产定价模型法Ks＝Rf+β（Rm－Rf）（5）留存收益资本成本：同普通股资本成本计算不同点在于留存收益资本成本率不考虑筹资费用（五）平均资本成本（一）经营杠杆效应(反应资产报酬波动性,评价经营风险)边际贡献率+变动成本率=1息税前利润=利润总额+利息每股收益=净利润/普通股股数EBIT＝（P－V

8、c）Q－F＝M－F=收入*(1-变动成本率)-固定成本=单位边际贡献*销量-固定成本DOL＝M/EBIT＝M/（M－F）＝基期边际贡献/基期息税前利润（二）财务杠杆效应DFL=(M-F)/(M-F-I)（三）总杠杆效应DTL＝DOL×DFL1、每股收益分析法3、公司价值分析法（2）加权平均资本成本的计算（NCF）＝营业收入－付现成本－所得税（一般不用这个公式）营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本营业现金净流量＝收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋非