财务报表分析作业1(徐工机械报表分析,中央电大制定作业)

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1、偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。以下是我对徐工机械（专业设备制造业）08年的偿债能力分析:(一)营运资本=流动资产-流动负债=2467656202.46-2311443363.33=156212839.13营运资本是偿还流动负债的缓冲垫，营运资本越多则偿债越有保障，是计量企业短期偿债能力的绝对指标，短期偿债能力分析营运资本为正，说明营运资本出现溢余，其数额越大说明不能偿债的风险越小，徐工机械08年的营运资本是156212839.13说明该企业的偿债风险较小。制造业的

2、营运资本一般为正，但其数额差别很大。由于营运资本与经营规模有联系，所以同一行业不同企业的营运资本缺乏可比性。一、同业比较分析（数据均来源于腾讯财经）1.流动比=流动资产/流动负债=2467656202.46/2311443363.33=1.0676，一般公认值是2而08年专业制造业的流动比是1.1964（这一数据是在中国统计年鉴中查得，即8463.3/7073.94，以下所涉及的同业比较数据均来自中国统计年鉴）其实际值行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值但差距不是很大。为掌握流动比质量要分析应收账款和存

3、货的流动性。应收账款周转率=主营业务收入/（期初+期末）应收账款÷2=而3354209317/437315425.95=7.67（次）专业制造业同行业的柳工13.56，三一重工为5.32，说明该企业离行业先进水平还有距离，有待积极改进销售策越。存货周转率=主营业务成本/（期初+期末）存货成本÷2=3399846868.07/114456821.06=2.97专业制造业同行业的柳工3.75，三一重工为3.6，是企业流动比率低于行业标准的主要原因。说明该企业存货相对于销售量显得过多，应进一步分析。2.速动比=（流动资产-

4、存货）÷流动负债=（2467656202.46-1144568216.84）÷2311443363.33=0.5724该指标越高说明企业偿还流动负债的能力越强，徐工机械是一个制造企业该行业中柳工0.69，三一重工为1.54说明企业的短期偿债能力低于行业平均水平，离先进水平距离较大。保守速动比=（货币资金+短期证劵投资+应收账款净额）÷流动负债=（458056962.89+419204292.57+289690530.73）÷2311443363.33=0.5049而现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=45

5、8056962.89/2311443363.33=0.1982综上所述，说明徐工机械的短期偿债能力低于行业平均水平。二、历史比较分析1.流动比率分析08年07年06年05年流动比%1.071.251.121.12速动比%0.570.690.540.54现金比率%19.2822.7615.207.24资产负债率%63.7860.6866.7966.05（以上数据来源于徐工机械证劵行情腾讯网）08年的流动率是1.0676低于上年的1.25说明该企业的短期偿债能力比以往降低了，但差距不大，主要是由于存货的周转率降低了。2.

6、应收账款周转率08年是16.00而07年是5.9940今年大大高于上年值，存货周转率2.97上年是2.9924两者差别不大，说明该企业采用了较宽松的财务政策，应收账款多，风险大，可能导致坏账，资金使用率低。3.速动比08年是0.5724低于上年的比值0.69，可见是存货存在问题。1.现金比率低于上年的22.76说明企业用现金偿还短期债务的能力降低。综上所述，说明该企业应该加强应收账款的管理。三、预算比较分析本年实际值本年预算值流动比率1.06761.06应收账款周转率16.0014.44存货周转率2.976.67速动

7、比率0.50490.73现金比率0.19820.231.流动比率分析该企业流动比率实际值稍高于预算值，说明该企业的短期偿债能力达到了预测值。2.应收账款和存货周转率的分析存货周转率明显低于标准值，说明存货相对销售量，显得过多，应进一步分析存货周转率降低的主要原因。应收账款周转率大于预算值，应该改变销售策越。增强资金利用程度。3.速动比率低于预算值，可以看出是存货周转率太低引起的。4.现金比率分析低于预算值，说明企业的现金偿还短期债务的能力低于预算水平，主要原因在存货的周转率上。综上所述，徐工的短期偿债能力低于预算碎片

8、，主要问题是存货占用过多，要重点分析。（二）长期偿债能力资产负债率+负债/资产=2320557679.97/3638232589.15=0.6378产权比率=资产负债率/（1-资产负债率）=0.6378/（1-0.6378）=0.3622有形净值债务率=负债/有形净值=负债/（权益-无形资产）=2320557679097/（1317674909