国内商业银行黄金业务发展创新分析

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1、09210680303俞嘉灏国内商业银行黄金业务发展创新研究第一章导论第一节问题的提出及选题意义黄金是一种颜色呈黄色、质感偏软且具有较强抗腐烛能力的贵金属。它的物理化学特性稳定，是一种比较稀有和珍贵的物质。黄金具有独特的货币属性和商品属性。在历史上，人们曾用它铸造过货币，并履行了一定时期的货币职能。如今，黄金虽然在国际贸易中不再充当支付结算的货币工具，但仍是一个国家储备资产中的重要组成部分。而在商品属性方面，黄金可以用来打造珠宝首饰，是个人社会地位和财富的象征；同时它在工业和科技上也得到广泛应用。

2、作为特殊的贵金属，黄金是一种公认的金融资产、是金融领域中一个重要的投资品种，黄金市场亦是世界金融市场体系中一个重要分支结构。回顾中国和世界近几年的宏观经济环境，美国自2007年下半年爆发"次贷”危机至今，全球经济动荡。观察2010年全球金融市场，2010年上半年爆发欧债危机引起世界经济发展很高的不确定性，导致金融市场产生较重的风险厌恶情绪，特别在第二季度，股市等投资市场出现较高风险，投资收益非常一般，而美国国债和黄金收益率上升。随着欧债危机的逐渐趋缓，第三季度市场风险偏好开始上升，股票市场开始复苏

3、，股市收益率逐渐上升。而随着欧洲以及新兴经济体经济的恢复，资源类商品价格上升较快，原油、基础金属等大宗商品在第三季度收益率显著上升。在第三季度中，全球主要股指都不同程度上涨，美元指数下跌，大宗商品涨幅较大，原油、黄金价格上涨显著。随着经济好转、市场信心逐渐恢复，主要指数和大宗商品价格第四季度继续第三季度的涨势上升。12011年以来，国内CPI持续高企，央行数次提升存款准备金率和存贷款基准利率；国际大环境下发生日本大地震、北非国家政治动乱，全球经济受此影响波动剧烈。在这种背景下，黄金的价格基本保持小

4、幅上涨的趋势，价值比较稳定，在不稳定的经济环境中起到一定的规避风险的作用。表1-丨2010年全球主要指数及大宗商品情况指数开盘I收盘I是高I最低收益率道琼斯指数104:36.8111577.51116259614.3210.93%达克指数2294.412653.162675.26~2061.14：15.64%标f指数1119.271257.641262.61010.9112.36%美元指数77.8978.9888.7175.631.40%美原油79.3691.3892.0567.1515.15%上

5、海黄金交易所现货黄金241.15301.17306233.124.89%Au9995价格_1数据来源：Bloomberg、世界黄金协会、h海黄金交易所随着金融市场不断地更新和完善，黄金将成为投资者比较关注的一种投资对309210680303俞嘉激国内商业银行黄金业务发展创新研究象，而且随着投资者投资经验的增长、金融环境的不断变化，黄金市场也会逐步扩张，机构和个人黄金业务将会持续发展和创新，和股票、外汇相似，黄金将成为又一个热门的理财方式。黄金业务是商业银行可以开展的一项重要业务，它既可以成为银行的

6、资产管理工具，也是一种代客理财的金融工具；其中商业银行代客理财黄金业务收入是商业银行中间业务收入的一个重要组成部分。商业银行可以在黄金市场上发挥重要的作用，承担多种职能。比如，商业银行可以成为幵展黄金交易的中介机构，协助黄金的买家与卖家进行相应的清算与交割业务。商业银行作为中介机构介入黄金市场，不仅可以使黄金的交易成本得到减少，同时又可以提高黄金交易的效率，第一时间向市场传递相应的价格信号，加快推进黄金市场的持续健康发展。2002年上海黄金交易所正式成立，这是中国黄金市场改革发展过程中又一个里程碑

7、。它的成立标志着黄金的市场交易替代统购统配的过程已经正式完成，由此中国黄金市场进入了全新的发展阶段。以此为契机，各家商业银行成为了国内黄金市场重要的参与者。2003年11月，中国银行推出“黄金宝”业务，开创了国内商业银行纸黄金业务的先河；接着中国工商银行、中国建设银行相继推出“金行家”、“龙鼎金”等产品。2007年7月，兴业银行经过批准可以接受客户的委托，代理客户在上海黄金交易所从事黄金业务，这是第一家在全国范围内获得黄金市场交易代理资格的国内商业银行。到2008年，共有16家国内商业银行参与上海

8、黄金交易所黄金交易，商业银行黄金交易量占比已经超过40%。目前，我国黄金市场的发展格局是商业银行黄金业务、上海黄金交易所黄金业务、上海期货交易所黄金期货业务共同发展。而各大商业银行又凭借自身独特的机构优势，地处各个重要城市巨大的交易网络，成为了连接黄金市场和投资者的纽带，商业银行正逐渐发展成为维系黄金市场正常交易的骨干力量。2在我国黄金市场发展的现阶段，商业银行的骨干作用突出体现为：商业银行从事自营贵金属投资交易业务，同时参与国内与国际黄金市场，成为连接境内外市场、场内外市场的纽带