上市公司投资价值综合评价

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1、摘要自沪深证券交易所分别成立以来，中国证券市场的发展已有10多年的历史了。证券市场规模不断壮大与规范、市场创新不断深化、证券市场信息披露不断完善、机构投资者队伍不断壮大、WTO的加入和QFII的引入使得中国证券市场正在加快与国际接轨，投机思维的生存空间已被大大压缩，价值投资逐渐成为一种重要的投资理念。上市公司的投资价值已成为各投资者共同关心的问题。如何科学、合理地分析和评价上市公司投资价值已成为当前理论和实践中的一个重要问题。然而，现行评价体系中存在以下三个方面不足：(1)指标选择存在全面性与代表性的矛盾。(2)赋权的主观性。(3)权数的固定性

2、。基于上述考虑，笔者认为从评价指标的选取到综合评价方法的确定都有待改进。本文在思路上的起点是通过聚类分析筛选评价指标，在充分借鉴现行评价体系的基础上，结合我国当前的实际情况，首先通过上市公司公布信息初步选择评价指标，随后将多元统计分析中的聚类分析及MATLAB软件引入至评价指标的进一步筛选过程中，从而解决指标选择中的全面性与代表性这一矛盾。同时，由筛选出的指标建立上市公司投资价值评价函数，进而解决现行评价体系中赋权的主观性和权数的固定性的缺陷。最后，应用该评价函数对房地产上市公司进行投资价值的综合评价，选出优质上市公司和高风险上市公司。关键词投

3、资价值，聚类分析，MATLAB软件，评价函数ABSTRACTSincetheestablishmentoftheShanghaiandShenzhenStockMarket。thedevelopmentofChinasecuritiesmarkethasbeenundergonemorethan10years．Thescaleofthesecuritiesmarkethasbeengrowingandstandardizing．Marketinnovationisdeepening．111edisclosureofinformationofth

4、eMockmarketcontinuestobeimproved．Institutionalinvestorshaveexpandedsteadily．TheaccessionofWTOandtheintroductionoftheQFIIhavebeenenabledChinasecuritiesmarkettoacceleratewithinternationalpractice．Livingspaceofspeculationisgreatlyreduced．nevalueofinvestmenthasgraduallybecomeani

5、mportantinvestmentphilosophy．Thevalueofinvestmentofthelistedcompanieshasbecomeacommonissueconcemedbyallinvestors．Howtoanalyzeandevaluatetheinvestmentvalueofthelistedcompaniesscientificallyandreasonablyisanimportantissueinthecurrenttheoryandpracticefield．However,therearethree

6、shortcomingsintheexistingsystemofevaluation．(1)Contradictionsincomprehensiveandrepresentationexistinthechoiceofindicators．(2)111esubjectivityofright．(3)111efixedright．Basedontheaboveconsiderations，Ibelievethattheselectedindicatorsandthedeterminationofcomprehensiveevaluationm

7、ethodsneedtobeimproved．Thebasicthinkingofthispaperisbasedonclusteranalysisscreeningevaluationindex．OnfullyreferencinginthecurrentevaluationsystemandconsideringtheactualsituationinChina，atfirst，wechoosetheinitialevaluationindexofallinformationreleasedbythelistedcompanies．Then

8、．theclusteranalysisofmultivariatestatisticalanalysisandMATLABsoftwareareInt