国有商业银行信贷资产证券化研究

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1、堕玺鎏三堡查堂堡主堂垡笙壅摘要资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定的现金流的资产，通过一定的结构安排，将资产中的风险与收益进行分离组合，进而转换成可以出售和流通的并有固定收入的证券的过程。目前国外比较成熟而且规范的证券是资产担保证券(ABS)和资产抵押证券(MBS)。本文在系统阐述了资产证券化的基本原理的基础上，全面论述了资产证券化在我国经济领域中的应用。同时对我国国有商业银行的信贷资产的整体状况进行了深入全面的剖析，并结合我国的实际情况，相应地提出了实行资产证券化的几种方案。本文采用历史、统计、理论联系实际的方法，结合国

2、外处理不良资产证券化的成功经验、以及国内研究的最新动态，力图总结出资产证券化的一般规律性内容。关键词：资产证券化；资产管理公司；SPV哈尔滨工程大学硕士学位论文AbstractABSiSaprocesswhichtransformsassetabsentofflowabilitybutcapabletoproducestablecurrencystreamintosecuritiesthatCallbesoldandcirculatedwitllstableincomethroughsomecertainstruetural

3、arrangementswhichseparatetheriskandearningwithintheasset．Currentlytheretwokindsofmatureandnormativesecuritiesi13foreigncountries：ABSandMBS．BasedOnthesystematicdescriptionofthebasic硼nciplesofABS．itsapplicationsineconomicsalefullystatedinthisthesis，T}legeneralstatuso

4、f⋯--ofstatecommereialbanksjnourcountryiScompletelyanalyzed．andwitllthefactsofotlrcountry,severalmethodstoachieveABSareproposedaccordingly．GreateffoItsareputtosunmlarizethegeneralrulestoachieveABSbyusingtllehistoric，statisticaland一一-methodswhilereferringtheSuccessfu

5、lexperienceofdealingwith⋯．．inothereountriesaswellasthenewestdomesticresearchWOrk．Keywords：AssetbackedSecuritization；AssetManagementIncorporation；SPV哈尔滨工程大学硕士学位论文第1章绪论1．1论文选题的目的、背景及意义近些年来，由于不良资产巨增所造成的金融危机在日本、北欧、印尼和韩国等许多国家频频发生，其中影响是大的是1997年开始的亚洲金融危机。中国虽然在亚洲金融危机中没有受到直

6、接冲击，但不良资产问题也一直困扰着政府和商业银行。为防范金融风险，避免重蹈覆辙，我国先后成立四家资产管理公司，开始着手大规模解决不良资产问题。正是在这种背景下，资产证券化这种金融创新工具被正式提出，本论文讨论的初衷就是如何运用该方法来解决银行信贷不良资产的问题。众所周知，金融机构不良资产累积是引发金融危机的最大隐患。而以前解决银行不良资产的思路无非是银行用自身的呆坏账准备金予以冲销，财政注资解决。但这种“治标不治本”的方法并不能阻止不良资产的重新形成。从推进国有企业改革，加速舀有资产裂变的速度以实现国有资产的保值增值等目的出

7、发，客观上需要我们在银行不良资产的治理上形成新的思路，而信贷资产证券化则不失为一种较好的解决办法。信贷资产证券化通过盘活非流动性资产，可以加速资本的循环和周转，优化资源的配置，降低工商企业和金融企业的融资成本。这种具有转移信用风险、提高流动性等多重功用的全新融资模式具有其他方式无可比拟的优越性。l、信贷资产证券化支持了银行资产结构的更新，并创造出新的利润增长点。国有商业银行通过资产证券化将不良债权从资产负债表中移出，同时对长期性债权(如住房低押贷款)作出调整，尽可能地优化银行的资产负债结构，以减少银行资产与负债不相匹配所带来

8、的经营风险。2、资产证券化将配合金融体制改革的深化，为资本市场的供需双方提供收益稳定、投资风险较小的新型投资产品和融资工具，这不仅有利于居民的储蓄资产向证券资产转化，还从总体上降低了资本市场的运营成本，进而提高其运作效率。同时，资产证券化的成功运作客观上要求投资银行、信用评级机构等行动高度