汽车金融论文范文-探讨汽车金融中的信贷资产证券化word版下载

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1、汽车金融论文范文:探讨汽车金融中的信贷资产证券化word版下载汽车金融中的信贷资产证券化论文导读：本论文是一篇关于汽车金融中的信贷资产证券化的优秀论文范文，对正在写有关于汽车论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：【摘要】作为新兴的金融技术，信贷资产化被应用于汽车金融行业中。文章从对汽车金融行业的目前状况分析入手，剖析信贷资产证券化在汽车金融中的优势，并简要介绍了汽车金融中的资产证券化运作模式，以及其中存在哪些风险、弊端，再一一提出解决之道。【关键词】汽车金融资产证券化运转模式一、汽车金融的发展目前状

2、况以及信贷资产证券化的优势据统计，截至2004年，金融机构全部消费贷款余额为17952亿元，占金融机构各项贷款余额的10.6%,其中，汽车消费贷款余额为1833亿元，占金融机构全部消费贷款余额的10.2%o2009年，国内汽车的销量呈现全面上涨的状况，汽车贷款业务也一跃成为各银行的第二大零售业务。在我国，目前汽车信贷有三种方式：信用卡分期（商业银行提供）、个人银行贷款、汽车金融公司贷款。但是汽车金融公司贷款具有其他两种所无法比拟的优势：（1）费用居中。汽车金融公司的利率一般在4.99%〜11.38%,介于信

3、用卡（3%〜5%）与个人银行贷款（此前基准利率的1.1-1.2倍，5年期以下在6.33%左右）之间，同时汽车金融公司经常采用经销商贴息的方式降低贷款利率，甚至推出零利率等优惠政策。（2）审批时间最短。其审批流程是最简单的，最快当天就可以提车，但是用信用卡的话需要3个工作口来办理审批手续，银行贷款则往往需要一周时间。（3）英他优惠政策。除了上述优点，还可在经销商的协助下用贷款车辆换购新车，且还款灵活。目前汽车信贷资产证券化的发展不是很完善，但是笔者认为汽车金融中实行信贷资产证券化将是大势所趋。理由如下：（1）

4、风险隔离。在资产证券化的过程中，由金融资产池中产牛的现金流来支付债权本金和利息，这样的话，即使金融资产证券化的发起公司最终破产了也不会影响到资产抵押证券的投资者。因为，资产抵押证券允许公司以较低的利率借钱，但是必须以较高的信用评级发行债券，这也进一步降低了融资的风险。（2）优化银行资金配置。由于资金证券化是使用未来现金收入流，这样能大幅度减少信息成本、交易成本，增强资产流动性的同时也就提高了银行总体盈利水平及优化银行的资源配置，增进银行资产安全。二、汽车金融资产证券化运作模式我国汽车金融资产证券化的运作流程

5、如图1所示，其中包括了全部参与主体以及它们的运作关系。主要有以下环节：一是发起人银行进行资产重组，接着汽车金融公司会将资产真实出售给SPV。二是SPV的构建，这是资产证券化最重要的一环，也是决定资产证券化是否成功的关键，因为证券化资产设定，信用增级，信用评级以及寻找承销商等资产证券化的关键行动都是SPV直接发起的。三是投资信托公司(SPV)进行信用增级，SPV申请评级公司进行信用评级。信用增级可以采用内部信用增级与外部信用增级手段，根据我国目前的市场环境，内部增级可以采用优先/次级证券、现金储备账户或者保留

6、发起人的追索权的增级方式；外部增级方式有政府机构提供担保、由经销商与大型汽车集团联合担保以及专业的外资抵押担保公司提供ABS担保。四是SPV向中国人民银行证券发行与销售。证券可采用协议承销和招标承销的方式，可在全国银行间的债权市场发行、交易。五是专门的金融机构进行现金流管理，偿付收益等。三、汽车金融资产证券化存在的理由(一)个人信用评估体系的缺失在目前的汽车消费信贷业务中，我国仍然没有一个权威性强、信息充分准确的汽车消费者信用评估体系，在对申请者提供信贷时审查的指标一般仅是借款人的收入、职业、住房、个人品行

7、等，而且其真实性未经严格的考察，导致无从评估该项业务的风险，有时候违约后甚至找不到借款人本人和抵押汽车。据统计，我国汽车贷款违约率高达30%,个别地区甚至超过了50%o对比之下，美国等西方运转良好的市场上，其坏账率仅有3%左右。在现代市场经济条件下，有必要建立一个完整的个人信用评估体系，拥有良好个人条件的客户不仅能享受更优惠的交易条件，而且在办理信贷业务时有效简化手续，长久来看反而能降低信息的手机成本。（-）证券市场规模较小截止08年，我国汽车消费信贷余额为1583亿元，而当年汽车销量938.05万辆。现阶

8、段主要采用静态利差法对汽车金融资产支持证券进行定价，但随着汽车信贷的发展，中长期汽车信贷、浮动利率汽车信贷等必定出现，期权调整利差法等现代定价工具将会越来越多的引入。但冃前我国对汽车金融的管制比较多，牵制了汽车金融行业信贷证券化的发展。我国规定，汽车金融公司发放汽车贷款利率只能在基准利率的基础上浮动10%〜30%,提高了汽车金融公司的风险。同时，我国的汽车金融公司只能从事单一的汽车贷款业务以及转售、岀售汽车贷款应