公司治理争论

《公司治理争论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、.公司治理的争论--明阳天下拓展培训公司治理至今是一个众说纷纭的领域。用特里克的话来说，以往在这一方面还没有形成深入的研究。“治理公司没有一个正确的方法，但却有许多错误的方法。”梳理公司治理的争论，有助于拨开其中的迷雾。特里克在他的《董事》一书中对此进行了概括。“公司治理之争”“公司治理之争”是这一领域最核心的争论（在中国，有人把公司治理翻译为“社团法人治理”或者“社团法人管理”，以显示company和corporate的区别）。这一争论的焦点是公司治理权的合法性与合理性问题，也涉及到公司治理的权力

2、运作问题，核心是治理结构。公司治理结构一方面“规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布”，另一方面，“它明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序”。公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下，由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托—代理关系。其实，公司治理结构真正值得人们探讨的是“谁是公司责任的承担者”、“到底是谁的公司”等问题。公司的经理人不能代表股东和所有者的利益，更不是良好的社会责任承担者。经理人做出的利己性质的决策，有可能会伤害股东、所有人、金

3、融机构等方面的利益。那么，由谁来控制公司呢？所有者？机构投资者？小股东？还是其他人？...治理结构问题是随着有限责任公司的诞生而彰显的。就像特里克所说的那样，“合资公司、有限责任公司，其组成就像一个从所有人手里分离出来的独立的法律实体。”“所有人根据自己同意认缴的股份负有有限责任。而公司实际上拥有了比所有人更多的权力，比如能够从事买卖，掌握资产，可以借贷债务、雇佣职员、签订合同。”在理论上，“所有权是公司权力的基础”这一论断是没有异议的。公司的所有者可以提名和选举董事，对董事们的年度报告和账目报表提

4、出质疑。然而，随着公司股权的进一步分散，公司股东越来越多，每位股东手中持有的股票越来越少，再加上股东在地理位置上的分隔，所有权没有办法充当公司权力的基础了。公司的权力不是股东来执掌，也不是外部投资机构来执掌。表面上看，似乎公司的权力落到了高层管理者或者董事们的手中。这些都仅仅是表像，真相到底是什么呢？人们似乎无法再对公司权力运作追根溯源。世界各国的公司法对此不乏细微差别并暗含歧义。比如强调个体意识的重要性、强调个人自由、强调自我规范的英美公司法，颇具命令性和成文规范的欧洲大陆公司法，还有与欧美有着明

5、显区别的中国和日本公司法等，都可以看出它们面临着同样的问题：“到底是谁的公司？”没有一个公司法能够对此做出精准的、无任何分歧的回答。因此，这种尴尬还在持续地困扰着人们。“到底是谁的公司？”这是治理之争的核心。鲍勃·特里克认为，“公司治理应考虑董事会的组成、议事日程，考虑股东、审计师、最高管理者及其他合法证券持有人即其他不动产保有人之间的关系。”...他的观点与美国学者菲力普·考克兰（PhilipCochran）和斯蒂文·沃狄克（StevenWartick）相似，即“公司治理是一个伞形名词，它包括由公

6、司高级管理人员、股东、董事和其他公司债券持有者间相互影响产生的一些特殊问题。”关于对公司治理的理解，可以通过有关治理的几个基础理论来加深认识。首先，治理涉及到管理理论（有人称之为管家理论）。管理理论认为公司董事对股东负有受托人责任，并相信能给董事委以重任。因此，公司的权力通过董事加以运用。董事由股东大会提名任命，他们作为掌管公司资源的管理者对公司股东负责。同时，他们须向独立的审计师提交能真实反映公司状况的报告和财务报表。其次，治理涉及到代理理论。代理理论是由美国经济学家科斯（RonaldCoarse

7、）在20世纪30年代提出的。他认为人是利己主义者，因此本质上不可能为他人谋利益，于是，他将股东与董事间的关系界定为合同关系，董事作为代理人为自己的利益决策，所以需要监督。然而，在实际运行中，监督董事的成本，有可能与没有监督机制时董事失职造成的损失恰好互相抵消。再次，不动产保有人理论。所谓不动产保有人，就是合法证券持有人。这一理论反映了由于公司规模过大而不能使董事通过传统的“服务生方式”或者“管家方式”为股东承担责任的担忧。此外还有从社会学发源的组织理论，从代理理论发源的公司理论，前者仅仅注意组织的金

8、字塔结构而往往忽略董事会，后者立足于代理理论产生的交易成本理论对公司进行经济学分析。...以上这些理论关于公司治理的认识有着相当大的差别，甚至对立。管理理论强调股东可以把公司权力放心地交给董事，代理理论对此产生怀疑，不动产保有人理论进一步怀疑董事能否代表越来越分散的股东利益，组织理论的焦点在管理而不在治理，而交易成本理论的观点则同管理理论截然相反。所有这些分歧，核心还是“到底是谁的公司”这一问题。社会发展到今天，公司的概念已经变得相当复杂。理论上，“公司是股东的”依然