财务评价内容与评价指标体系

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1、财务评价内容与评价指标体系表8-1评价内容基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力分析项目投资现金流量表项目投资静态投资回收期财务内部收益率财务净现值动态投资回收期资本金现金流量表资本金静态投资回收期财务内部收益率财务净现值动态投资回收期投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润及利润分配表投资利润率投资利税率资本金利润率偿债能力分析资产负债表利润及利润分配表借款还本付息计划表资产负债率偿债备付率利息备付率流动比率速动比率借款偿还期财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金不确定性分析盈亏平衡分

2、析盈亏平衡点生产能力利用率敏感性分析敏感度系数财务内部收益率财务净现值风险分析风险识别风险估计风险评价风险应对财务净现值期望值财务内部收益率大于等于基准收益率的累计概率财务净现值大于等于零的累计概率其他价值指标或实物指标5案例分析背景:某建设项目的建设期为2年,运营期为6年.项目的固定资产总额为3000万元，固定资产使用年限为10年，固定资产残值率为4％，固定资产残值在项目运营势期末收回。项目的无形资产和递延资产为540万元，在运营期的6年中，均匀摊入成本。项目的流动资金为800万元，在项目的生命周期期末

3、全额收回。项目设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，销售税金及附加的税率为6％，所以税税率为33％，行业基准收益率为8％。长期借款在运营期的6年中，按照每年等额本金偿还法进行偿还(即第3年到第8年)。长期贷款利率为6％，利息按年计算。还款资金来源为折旧、摊销和利润。流动资金贷款年利率为4％。管理费用为经营成本的5％，年修理费用按照折旧费自40％计算。项目所在行业的平均投资利润率为20％，平均投资利税率为25％。项目其他有关数据见表4-4所示。表4-4某项目有关基础数据(单位：万元)序号12

4、345-81建设投资自有部分1200340贷款(不含建设期利息)20002流动资金自有部分300贷款部分1004003年销售量(万件)60901204经营成本168223603230回答并计算下列问题：1.编制项目借款还本付息表。2.编制项目总成本费用表。3.编制项目损益表，并计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。4.编制项目全部现金流量表,计算项目的税前和税后净现值、静态与动态的项目投资回收期。5.从项目财务评价的角度，全面分析判断该项目的可行性。解：1.计算借款还本付息表:表4-5借款还本付

5、息表(单位：万元)序号123456781年初借款累计0020601716.71373.41030.1686.8343.32本年借款020000000003本年应计利息060123.6103.082.461.841.220.64本年应还本息004.1本年应还本金00343.3343.3343.3343.3343.3343.34.2本年应利息00123.6103.082.461.841.220.62.编制项目总成本费用表(见表4-6)5表4-6项目总成本费用表(单位：万元)序号3456781经营成本16822

6、36032303230323032302折旧费2882882882882882883摊销费9090909090904财务费用127.6123.0102.481.861.240.64.1建设投资贷款利息123.6103.082.461.841.220.64.2流动资金贷款利息420202020205总成本费用2187.62861.03710.43689.83669.23648.63.编制项目损益表(见表4-7)根据相关数据及公式，计算损益表中的各项：销售总收入=销售价格×销售数量销售税金及附加=销售总收入×

7、销售税金及附加的税率年平均利润总额=(∑各年利润总额)/年数=6882.4/6=1147(万元)投资利润率=年平均利润总额/总投资×100％=1147/（3000+540+800）=26.4％年平均利税总额=(∑各年利税总额)/年数=（1701+6882.6）/6=l430.5(万元)投资利税额=年平均利税总额/总投资×100％=1430.5/4340（=32.9％资本金利润额=年平均利润总额/自有资金×100％=1147/（1200+340+300）=62.3％表4-7项目损益表(单位：万元)序号345

8、6781销售收入2700405054005400540054002总成本费用2187.62861.03710.43689.83669.23648.63销售税金及附加1622433243243243244利润总额350.49461365.61386.21406.81427.45所得税额115.6312.2450.6457.4464.2471.06税后利润234.8633.8915.0928.8942.6956.47盈余公积金23