2012年白酒行业投资分析报告

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1、2012年下半年白酒行业分析投资报告2012年下半年白酒行业投资分析报告中国白酒的产生和发展有着渊源的文化历史，充分融合了中国地域性和民族性的特征。所以在中国，白酒是具有传统文化理念的快速消费品。新中国成立以来，我国白酒行业不断发展，以区域和传统文化为特点孕育出许多知名品牌企业，这些企业顺应全国经济发展的潮流，做到产量不断规模化，质量不断优化，品牌不断强化，技术不断创新，遵循本土做强，区域做大，品牌做广的理念，逐步成为中国白酒市场的领头羊。同时白酒行业在经历08年金融危机后，我国经济发展为适应全球经济发展，提出了以调整经济结构为中心的

2、战略思想，以消费作为拉动经济增长的重点，产业政策将从“限制”变为“扶优限劣”，建立科学理性的投资方式。在此背景下，白酒行业进入了高效整合资源配置，提高生产的集中度，细分消费市场的个性化需求，以满足不同文化层次消费心理为基础建立文化品牌宣传理念，精耕本土，布局全国，走向世界。一白酒行业概述白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。中国白酒是世界著名的六大蒸馏酒之一（其余五种是白兰地、威士忌、朗姆酒、伏特加和金酒）。白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等原料，以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采用固态（个别酒种

3、为半固态或液态）发酵，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒。如：茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等。二主要香型酱香型白酒：以粮谷为原料，经传统固态法发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有其特征风格的白酒。又称茅型白酒，口感风味具有酱香、细腻、醇厚、回味长久等特点。浓香型白酒：以粮谷为原料，经传统固态法发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有以乙酸乙酯为主体复合香的白酒。又称泸型白酒，口感风味具有芳香、绵甜、香味谐调等特点。18201

4、2年下半年白酒行业分析投资报告清香型白酒：以粮谷为原料，经传统固态法发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有以乙酸乙酯为主体复合香的白酒。又称汾型白酒，具有清香、醇甜、柔和等特点，是中国北方的传统产品。米香型白酒：以大米等为原料，经传统半固态发发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有以乳酸乙酯、β-苯乙醇为主体复合香的白酒。以广西桂林三花酒为代表。口感风味具有蜜香、清雅、绵柔等特点。凤香型白酒：以粮谷为原料，经传统固态法发酵、蒸馏、酒海陈酿、勾兑而成，未添加食

5、用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有乙酸乙酯和己酸乙酯为主的复合香气的白酒。又称凤型白酒。特香型白酒：以大米为主要原料，经传统固态法发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有特香型风格的白酒。老白干香型白酒：以粮谷为原料，经传统固态法发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而成，未添加食用酒精及非白酒发酵产生的呈香呈味物质，具有以乳酸乙酯、乙酸乙酯为主体复合香的白酒。三行业市场概述1、2010年以前中国白酒市场份额：据中国酿酒协会统计表明，中国白酒产量从1996年的801万吨到2001年的420万吨，再到200

6、3年的331万吨，2004年的323万吨，2005年的349万吨，2006年的300万吨，2007年400万吨，2008年的430万吨左右，2009年420万吨。白酒产业全国市场出现萎缩主要原因在于：首先是葡萄酒、啤酒的市场份额增加，侵吞了部分市场；行业内部，从2005年以后，管理成本、市场推广成本以及渠道开辟成本暴涨。另外，从2001年开始，白酒企业的OEM商增加很快，根据业内人士透露，平均每个白酒传统品牌(类似于五粮液、茅台、剑南春等)，贴牌商已经超过其自有品牌200%以上。白酒行业虽然整体形势低迷，但是高端市场却在增加，有足够的

7、利润空间吸引海外资本。高端白酒市场仍然处在增长趋势，因其资本方实力强大，经过高额资金的品牌推广轰炸，打造成了高端奢侈品的概念。182012年下半年白酒行业分析投资报告2、白酒市场白酒种类和市场份额比例：目前，市场上销售的白酒主要包括两种：纯粮固态酒和勾兑酒。其中，前者是按照我国白酒业独有的传统工艺，以粮食为原料，经自然发酵和高温蒸馏而成，后者则是以食用酒精为主要原料勾兑而成的新型白酒。我国白酒产品以降度酒为主流，且包装装演水平相当精美。60度以上的高度白酒基本上已经看不见了，50－55度的白酒成为高度酒，40－49度的酒为降度酒，而3

8、9度以下的白酒为低度白酒，低度白酒的产量已经占我国白酒总产量的40％左右。目前市场上浓香型白酒占70％左右，清香型白酒占15％左右，兼香、酱香以及其他香型的白酒占15％左右。3、白酒产品利润分布情况；在白酒产品中，高中低