非对称双寡头企业实物期权博弈分析_马旭耀

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1、西北大学学报(自然科学版)2012年12月，第42卷第6期，Dec．，2012，Vol．42，No．6JournalofNorthwestUniversity(NaturalScienceEdition)非对称双寡头企业实物期权博弈分析1，212马旭耀，秦现生，白宏伟(1．西北工业大学机电学院，陕西西安710072;2．陕西法士特齿轮有限公司，陕西西安710077)摘要:目的分析市场占有率和投资成本因素的差异对双寡头企业抢滩阈值的影响。方法期权博弈理论和数值分析。结果较高的市场占有率、较低的投资成本降低抢滩博弈阈值，

2、不均衡差异影响双寡头企业抢滩博弈时机。结论市场占有率和投资成本均占优的情况下，成为领先者是最佳选择;只有一项优势的情况下，成为追随者也会取得较好的业绩。关键词:实物期权;博弈;寡头垄断;投资决策中图分类号:F830.593文献标识码:A文章编号:1000-274Ⅹ(2012)06-0897-05Optiongameanalysisonasymmetricduopolycompetition1，212MAXu-yao，QINXian-sheng，BAIHong-wei(1．SchoolofMechanicalEngin

3、eering，NorthwesternPolytechnicalUniversity，Xi'an710072，China;2．ShaanxiFastGearCo．Ltd．，Xi'an710077，China)Abstract:AimTostudyhowthedifferenceofmaketshareandinvestmentcostaffectsduopolyenterprises'in-vestmentcriticalvalue．MethodsRealoptiongametheoryandmathematical

4、analysis．ResultsHighermarketshareandlowerinvestmentcostcanreduceinvestmentcriticalvalue，unbalanceddifferenceaffectsduopolyenter-prisesinracingtoclutchatgameopportunity．ConclusionWhenanenterprisehasadominantmarketshareandinvestmentcost，becomingamaketleaderistheo

5、ptimalchoice．Whileanenterprisecanbecomeafollowerandac-quireabetterachievementwhenithasonlyoneadvantage．Keywords:realoption;gametheory;duopoly;investmentdecision实物期权博弈方法是实物期权和博弈理论相结占先博弈和等待博弈进行了实证分析，脱离了完全［4］合的产物。该方法充分体现了决策者的管理柔性和竞争的一般假设。Huisman引人混合策略均衡的竞争者之间的战略互动

6、，成为解决实际决策问题的概念，对Dixitt和Pindyck的模型进行了扩展，提出［1］很好工具之一。在国外，Smets(1993)开始了期权了一个双头垄断的完全信息静态博弈模型，发现在博弈理论的开创性研究，将抢滩博弈模型和实物期抢滩博弈均衡中，领先企业的投资阈值门槛比垄断［5］权方法结合起来，建立了不确定条件下的对称双寡情况下低。Dias和Teixeira(2003)对于连续时间［2］头期权博弈模型。Dixit和Pindyck(1994)将期权博弈理论提供了一个很好的综述，建立了跨国［6］Smets模型进行了总结，

7、在连续时间上对双寡头竞投资企业在可变成本下的双寡头期权博弈模型。争的市场、永久性期权和不完全信息状态采用期权不对称寡头期权博弈模型由Pawin和Kort在2002博弈方法进行了分析，并给出了领先者与追随者的年提出的，随后研究了非对称成本双寡头的均衡投［3］［7］价值模型和投资阈值的解析解。Trigeorgis资策略。至此，不对称的内容从投资成本、投资(1996)研究了包含期权方法的占先博弈，引入了包收益、市场需求、投资时间等全面展开。括贝叶斯纳什均衡在内的复杂分析，同时还采用倒在国内，对于实物期权博弈均衡策略研究的起

8、推方法和二叉树定价方法发现了策略均衡集，并对步较晚，有些学者有所涉足。余冬平、邱苑华收稿日期:2011-12-20基金项目:陕西省重点投资基金资助项目(陕发改投资20081662);陕西省专项科研基金资助项目(2010KJXX-11)作者简介:马旭耀，男，河南新野人，从事管理科学与工程研究。—898—西北大学学报(自然科学版)第42卷(2006