证券分析师荐股评级准确性研究

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1、证券分析师荐股评级准确性研究StudyontheAccuracyofSecurityAnalystsRecommendationRating2013年3月螂嬲合肥工业大学本论文经答辩委员会全体委员审查，确认符合合肥工业大学硕士学位论文质量要求。答辩委员会签名：(工作单位、职称)主席：勿玮肚咋cq掀岁孑址摇委员：导师：似y谤磁考．／多覆韬}彳饮涉乏5r易胗吵够穴享々耽以定}引招樵f荔修投f翮赧吹独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标志和致谢的

2、地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得金g曼王些友堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签字：王蕾j签字日期：沙侈年4月岁Et学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解金目曼王些太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅或借阅。本人授权金g墨王些太堂可以将学位论文的全部或部分论文内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫

3、描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文者签名：王雷导师签名：签字El期：加乃年锌月乡El学位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：；影锄y签字日期：加f洚印月歹日电话：邮编：证券分析师荐股评级准确性研究摘要证券分析师主要工作是通过自己的专业分析能力以及与公司管理层建立较为亲密的联系，参加公司内部工作会议等方式获得优于二级市场投资者的～手信息，对整个证券市场或者某行业、某公司的价值及变化趋势进行研究及预测，并将研究结果形成报告，向投资者提供客观、真实、可靠，并且有价值的投资

4、策略或建议。证券分析师报告主要有盈余预测和荐股评级二大部分组成，而荐股评级是投资者作为投资参考的重要依据。但是，证券分析师专业的选股评级是否有一定的预测能力?投资者以此确定投资标的或重点研究跟踪对象是否具有良好的可操作性?分析师评级是否存在不同程度的偏差?哪些因素造成了评级偏差?这些问题的探究，直接关系到中小或机构投资者的切身利益。本文以Wind评级报告数据，对这些问题进行实证研究。文章首先回顾了国内外证券分析师的相关文献与理论基础，然后用描述性统计的方法，详细描述了证券分析师荐股评级报告的现状，接着通过事件研究

5、方法以Wind和国泰安数据库中荐股评级报告作为研究对象，实证研究了分析师荐股评级转化为超额收益的偏差大小，以此来衡量分析师评级的准确性，最后在此基础上，选取上市公司规模、最佳分析师、相对上次评级的评级变动、对某支股票的分析师评级总次数等影响因素，通过相关分析、多元回归分析等统计方法，进一步分析了可能对荐股评级准确性造成影响的因素。最后文章从投资者和监管者的角度给出了关于证券分析师行业的建议，提出进行证券市场分析师行业专项立法，健全配套法律法规，完善信息披露制度，积极培育投资主体，提升证券分析师从业人员自身素质等建

6、议。关键词：证券分析师；荐股评级；准确性；影响因素StudyontheAccuracyofSecurityAnalystsRecommendationRatingABSTRACTAsecurityanalystiSsomeonewhostudiesandpredictsthevalueortrendofthewholesecuritymarketoracertainfieldoracertaincompanyonthebaseofattainedfirst．handinformationsuperiortosec

7、ondarymarketthroughprofessionalanalyses。establishingintimateconnectionwithcompanies’managementsandattendingcompanies’internalmeetings；he／shewillthenreportthestudyresultsandprovideinvestorswithobjective，real，reliableandvaluableinvestmentstrategiesandsuggestion

8、s．Securityanalysts’reportsconsistofearningforecastsandrecommendationratings，amongwhichtherecommendationratingsareimportantreferenceforinvestors．However，doesthesecurityanalysts’professiona