人民币汇率变动对我国外商直接投资的影响——基于引力模型的分析

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1、分类号密级UDC学校代码云南财经大学学术硕士研究生学位论文人民币汇率变动对我国外商直接投资的影响——基于引力模型的分析学院（部、所）：经济研究院专业：国际贸易学姓名：肖永明导师：杨定华(教授)论文起止时间：2012年5月~2013年5月学位论文原创性声明声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法

2、律结果由本人承担。论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。（保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月摘要摘要我国从1992年开始逐步向社会主义市场经济体制过渡，政策变化

3、为外资的进入创造了良好条件，从而中国引进外商直接投资进入了快速发展的阶段，外商直接投资大规模进入国内，成为推动我国经济发展的重要力量之一。而我国在2005年7月施行新一轮汇率体制改革之以来，人民币汇率弹性和自由度大幅增大，国家经济实力也大幅提升，同时人民币也长期面临着西方国家要求人民币升值的压力，这些因素都造成人民币名义汇率在过去的七、八年中持续升值。这种人民币持续升值的态势是否会对我国吸收外商直接投资产生影响是需要重点关注的问题。因此，本文对人民币实际有效汇率变化对外商直接投资的影响展开研究。首先，本文在成本

4、效应理论、财富效应理论、汇率波动相关理论及真实期权理论的基础上，结合中国的实际情况对人民币实际有效汇率和外商直接投资之间的关系进行分析。其次，对人民币汇率制度的变动历程展开论述，并分析了人民币实际有效汇率的变动规律。再次，介绍了中国引进外商直接投资的基本情况，阐述了中国吸收外商直接投资的规模的发展历程，研究了中国吸收的外商直接投资的产业结构、方式结构及区位结构，同时分析了市场规模、投资成本等因素对我国吸收外商直接投资的影响。最后，通过建立引力模型、引入时期虚拟变量，并围绕1992年至2011年的相关数据，从实证

5、的角度对实际有效汇率与中国吸收外商直接投资之间的关系展开面板数据分析。分析结论表明，在1992年至2011年间，人民币实际有效汇率与中国吸收外商直接投资之间存在负相关，而且两者之间弹性的大小在不同时期各不相同。由此可以看出，人民币贬值对中国吸收外商直接投资有促进作用，而人民币升值会起到反作用；同时，人民币汇率变化对外商直接投资的影响程度会受不同经济时期的影响。而且，我国国内生产总值、我国与投资国之间的地理距离以及我国的劳动成本也会对吸收外商直接投资产生影响。因此，应该充分考虑以上各方面的因素，结合国家政策导向和

6、中国经济发展状况，对增加我国吸收外商直接投资设计合理的政策建议，其主要可以从建立合理有效的汇率机制、完I摘要善金融市场机制、完善国内投资环境、加强与周边国家合作和提高本国的劳动力素质等方面寻求突破。关键词：人民币实际有效汇率；外商直接投资；引力模型；面板数据IIAbstractAbstractSince1992,Chinahasbeguntotransfertosocialistmarketeconomicsystemgradually,andChina’sFDIhasenteredastageofrapidd

7、evelopment.ThechangesofpolicyandsoftdomesticinvestmentenvironmentcreateagreatconditionforFDI.Inthiscase,large-scaleFDIcomeintotheChina.AfterChina’sexchangeratereforminJuly2005,theRMBexchangeratehasbecomemoreflexible.Inthesametime,anumberofWesterncountriesask

8、fortheappreciationofRMBandChinahasbeenfacingthistremendouspressureforalongtime.IthasbeenakeyconcernwhethertheappreciationoftheRMBwillimpacttheChina'sFDI.Therefore,itisverynecessarytodotheresearc