内部控制、管理层权力与投资效率

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1、分类号：密级：无学号：2011411027单位代码：10759石河子大学硕士学位论文内部控制、管理层权力与投资效率学位申请人鲁笛指导教师王生年教授申请学位类别会计硕士专业名称会计硕士研究领域会计理论与方法所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2013年6月Internalcontrol、ManagerialpowerandefficiencyofinvestmentADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMa

2、sterofProfessionalAccountingByLudiDissertationSupervisor:Prof.WangSheng-nianJune,2013石河子大学学位论文独创性声明及使用授权声明学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示谢意。研究生签名：时间：年月日使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保

3、留学位论文并向国家主管部门或指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文在学校图书馆保存并允许被查阅。有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。研究生签名：时间：年月日导师签名：时间：年月日摘要投资作为推动经济增长的重要力量，为我国经济的快速发展做出了重大的贡献。然而，由于受资源和消费需求等因素的影响，很多行业和地区出现投资效率不高、投资过热等现象，非效率投资行为给中国经济发展带来了隐患，严重影响了资本的有效使用。非效率投资问题成为学术界和实务界研究的重点问题。随着

4、我国《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》的出台，投资者对内部控制的重视程度逐渐提高。当企业内部的管理层权力较大时，管理层可能会运用其权力获取私有收益，从而影响企业的投资效率和企业价值。然而，国内较少有从内部控制、管理层权力与非效率投资进行研究的相关文献。因此，本文旨在揭示内部控制与非效率投资之间的理论联系，实证检验内部控制能不能通过抑制管理层权力来有效的抑制非效率投资行为。本文首先对国内外内部控制、管理层权力与投资效率的相关文献进行回顾，然后以信息不对称、委托代理与经理主义理论为基础，提出研究假设和构建研究模型，以2008-2010年间深

5、沪两市A股上市公司数据为样本，并结合我国特有的研究背景，实证检验了内部控制、管理层权力与投资效率的关系。通过考察内部控制对管理层权力的缓解作用，进一步的验证高质量内部控制对企业投资效率的积极作用，更进一步验证了内部控制的经济后果。实证研究结果表明：(1)管理层权力越大，非效率投资越严重;(2)与国有控股企业相比，非国有控股企业更容易利用管理层权力，导致非效率投资;(3)内部控制质量与非效率投资成负相关，即内部控制质量好的企业过度投资（投资不足）现象将减少，资本配置更好，投资效率更高;(4)内部控制质量越高，管理层权力对企业的非效率投资影响程度越小。通过

6、内部控制、管理层权力与投资效率之间的交叉回归可以得知内部控制通过抑制管理层权力能够降低企业的非效率投资。关键词：内部控制；管理层权力；过度投资；投资不足IIAbstractInvestment,asoneofthemajorforcestopromoteeconomicgrowth,hasmadesignificantcontributionfortherapideconomicdevelopmentofourcountry.However,manyindustriesandregionsemergeinvestmentefficiencyisnoth

7、igh,theoverheatedinvestmentphenomenonduetotheimpactoffactorssuchasresourcesandconsumerdemand.Non-efficientinvestmentbehaviorbringsriskstoChina'seconomicdevelopmentanditseriouslyaffectedtheeffectiveuseofcapital.Non-efficiencyinvestmenthasbecomeoneofthefocusesoftheresearchofacadem

8、icsandpractitioners.Withtheintroductionof“ourin