管理层权力、内部控制与投资效率研究

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1、学号：4131040004学校代码：10207论文编号：4131040004密级：公开硕士学位论文管理层权力、内部控制与投资效率研究姓名：高俊博学院：会计学院学位类别：学术硕士学科专业：会计学指导教师：朱文山教授2016年5月ASTUDYONMANAGEMENTPOWER,INTERNALCONTROL,INVESTMENTEFFICIENCYADissertationSubmittedFortheDegreeofMasterofManagementCandidate:GaoJunboSupervi

2、sor:ZhuWenshanSchoolofAccountingJiLinUniversityofFinanceandEconomics学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：2016年5月30日学位论文使用授权声明本人完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交

3、论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：2016年5月30日摘要无论是国有企业还是非国有企业，投资活动都对企业的发展起着重要的作用。因此，企业的投资决策也就收到了多方的重视，因为代理的问题和信息不对称的存在，投资决策的客观性深受质疑。现代的企业中，投资不足的现象尤其严重。在2008年我国根据国际上的SOX法案，颁发可中国的SOX法案（简称C-SOX法案）。在此背景下，内部控

4、制能否对非效率投资现象起到改善的作用？管理层权力对非效率投资的影响作用？良好的内部控制能否对管理层权力和非效率投资之间的关系起到改善的作用？基于以上问题的提出，本文以Richardson的投资模型为基础，选取了上证A股2012-2015年的数据研究了管理层权力、内部控制对投资效率的影响，以及内部控制是如何改善管理层权力对投资效率的影响作用。研究发现:在全样本中管理层权力与投资效率呈负相关。内部控制与投资效率呈正相关。在不同优劣程度的内部控制制度下，管理层权力对投资效率的影响是有差异的。合理的内部控制

5、制度可以制约管理层权力的过度膨胀，避免因管理层权力过大凌驾于内部控制之上，进而影响管理层权力对投资效率的作用程度。本文得出如下结论：在内部控制不完善的企业中，管理层权力就会越大，越容易导致非效率投资的行为，因而会加剧投资不足或投资过度的现象。相反，在内部控制制度完善的企业中，管理层控制企业资源而过度投资或投资不足的情况都会有所节制。关键词：管理层权力；内部控制；投资效率IAbstractNomatteristhestate-ownedenterpriseorthenon-state-ownedent

6、erprise,theinvestmentactivityplaysanimportantroleinthedevelopmentoftheenterprise.Therefore,theinvestmentdecisionoftheenterprisealsoreceivedmanyattention,becausetheproblemoftheagentandtheexistenceoftheinformationasymmetry,theobjectivityoftheinvestmentde

7、cision-makingisquestioned.Inmodernenterprises,thephenomenonofinsufficientinvestmentisparticularlyserious.In2008inChinaaccordingtotheSarbanes-OMikeSriAct(SOX),issuedbyChinaSox(C-SOXact).Inthiscontext,theinternalcontrolcanplayaroleinimprovingtheefficienc

8、yofnonefficiencyinvestment?Cantheinternalcontrolplayaroleinimprovingthepowerofmanagement?Goodinternalcontrolcanplayaroleinimprovingtherelationshipbetweenmanagementpowerandinefficientinvestment?Basedontheaboveproblemsareproposed,thispape