真实盈余管理动机及其经济后果研究

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1、真实盈余管理动机及其经济后果研究重庆大学硕士学位论文（学术学位）学生姓名：姚莹指导教师：傅蕴英副教授专业：会计学学科门类：管理学重庆大学经济与工商管理学院二O一三年五月ResearchonRealEarningsManagementMotivationsandItsEconomicConsequencesAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheMaster’sDegreeofManagementByYao

2、YingSupervisedbyAss.Prof.FuYunyingSpecialty：AccountingCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaMay.2013重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要企业盈余信息是外部投资者、管理者、政府、债权人等所有利益相关者共同关注的核心，提高盈余信息质量，有助于报表使用者做出合理的投资决策，实现资本市场资源的有效配置。随着会计准则的不断完善及外部监管的进一步加强，传统

3、意义上的应计盈余管理受到越来越多的限制，操作风险也越来越高，为达到盈余目标，更多的管理者倾向采用销售操纵、费用操纵、成本操纵等真实盈余管理手段来粉饰会计报表。尽管盈余管理的存在具有一定的客观性，与利用会计政策、会计估计改变盈余额在不同时期的分布的应计盈余管理相比，真实盈余管理具有更强的隐蔽性和灵活性。理论上，会计准则的科学性直接影响企业应计盈余管理的使用频率和程度，这也间接影响着企业真实盈余管理水平。2007年新会计准则实施后企业真实盈余管理水平发生怎样的变化，是准则制定者及市场监管者关心的重点。动机是行为的源泉，只有从

4、根源上分析企业进行真实盈余管理的原因，才能有效的监管企业真实操纵行为。通常，管理者既可正向调整盈余额，也可负向调整盈余额实现盈余平滑，不同动机下企业运用不同的真实盈余管理手段（主要包括：销售操纵、费用操纵、成本操纵）实行不同方向的盈余管理，对企业后期业绩是否有不同的影响，值得我们深入研究。基于上述分析，本文提出了三个研究问题：①目前，中国上市公司是否存在真实盈余管理行为；②新会计准则实施后，企业的真实盈余管理水平发生了怎样的变化；③具有保盈、配股、保增长、扭亏、盈余平滑动机的企业真实盈余管理程度与无上述五种动机的企业相比

5、有多大差异，对企业后期经营业绩有怎样的影响。实证结果发现，2007年新会计准则实施以后，随着会计准则及相关法律制度的逐步完善、资本市场和社会监管力度的进一步加强及中国宏观经济环境的不断变化，企业利用会计处理（会计造假及应计盈余管理）进行盈余调整的风险越来越大，为摆脱外部审计师及会计监管的制约，具有较强隐蔽性的真实盈余管理受到越来越多管理者的青睐，即新会计准则实施后，上市公司真实盈余管理程度越来越高。存在保盈动机、配股动机、保增长动机、扭亏动机四种动机样本公司与其配对样本公司相比，有显著低的经营现金流、显著低的酌量性费用和

6、显著高的生产成本，动机样本公司存在激进的真实盈余管理。不具有上述四种动机的样本公司，进行适度真实盈余操纵会给企业下一期业绩增长变化带来正向影响，而存在保盈、配股动机的企业采取更多的真实盈余管理（尤其是销售操控和成本操纵），会抵消下一期企业经营业绩增长变化的大部分正向影响；存在保增长动机和扭亏动机的样本公司，进行更多的真实操I重庆大学硕士学位论文中文摘要纵（无论是销售操控、费用操控还是生产操控），其行为都会对企业下一期经营业绩增长变化产生显著负影响；具有盈余平滑动机的企业的真实盈余管理行为的变化与企业下一期经营业绩增长变化

7、显著正相关，即企业的真实盈余管理行为，尤其是通过费用操控和生产操控实现盈余平滑的行为，有利于规避风险、稳定企业后期业绩、增强投资者信心。关键词：真实盈余管理，动机，经济后果II重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTCorporateearningsinformationisthecommoninterestconcernedbyallthestakeholders,suchastheoutsideinvestors,managers,government,CREDITors.Improvingthequalityo

8、fearningsinformationisimportanttohelptheusersoffinancialstatementstomakereasonableinvestmentdecisions,anditisalsohelpfultoachievetheefficientallocationofresour