跨国并购的绩效及影响因素分析——以三一重工为例

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1、学校代码10125专业代码125300硕士学位论文题目跨国并购的绩效及影响因素分析—以三一重工为例姓名王智毅专业会计研究方向公司理财所属学院会计学院指导教师姚晓民二〇一八年二月二十三日UniversityCode10125MajorCode125300ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleAnalysisontheperformanceandinfluencingfactorsoftransnationalmergersandacquisitionsofcompanies--TakeSanyasane

2、xampleNameWangZhiyiMajorAccountingResearchOrientationCorporateFinancialManagementSchoolAccountingcollegeTutorYaoXiaominFebruary23,2018山西财经大学硕士论文摘要并购作为企业快速扩大产业规模、增强营收能力、提高竞争实力的一种手段，亦是市场化经济发展到一定程度后，推进工业结构升级的必定趋势。我国企业于20世纪80年代开始有了对于公司并购的探索。近年来，由于经济全球化的广度与深度增加，再加上我国对并购的政策支持和改革红利，中国并购市场在交易数量和交易金额上呈现爆发

3、式增长。虽然我国企业的并购处在高速发展期，很多企业通过并购获得了叠加效应，实现了做大做强，但是也有不少企业的并购活动存在问题，没有达到预期的目的。本文结合三一重工2012年并购全球混凝土机械制造巨头普茨迈斯特公司的案例，对其并购前后的绩效进行对比，以得出影响企业并购绩效的因素，同时为其他想通过并购来扩张升级的企业提供一定借鉴。本文首先分析了跨国并购相关概念，包括并购与跨国并购的概念，以及并购绩效的概念，并介绍了跨国并购的动因及模式，接着对跨国绩效的分析方法进行了介绍。然后采用案例分析法，针对三一重工收购普茨迈斯特的环境、动机及经过来加以论述，分析其并购动因，包括宏观层面动因，中观层面动因

4、以及微观层面动因，并详细论述三一重工并购普茨迈斯特的经过。根据上文的剖析，本文对三一重工并购普茨迈斯特的绩效和影响因素进行了剖析，首先进行了绩效评价体系的建立，并剖析并购的财务、非财务指标，最后剖析了并购影响因素，涵盖三一重工财务绩效的影响因素，三一重工市场绩效的影响因素，还有并购动机般配度等影响因素。通过跨国并购三一重工初步实现了其预定目标，扩大了海外市场份额，提高了公司的综合实力，获得了一定的绩效。但是在这过程中也存在一些问题值得我们深思。此篇文章立足于三一重工收购普茨迈斯特带来的启示，对我国企业对外并购提出对策建议，认为应该选择合适的并购目标，制定完善并购计划，选择正确的并购时机，

5、合理控制并购风险，拓展多种融资渠道，依据企业的财务状况选择支付方式，并且要积累跨国并购成功经验。希望通过提供实践性强的策略及意见，对我国企业跨国并购提供参考与借鉴。关键词：跨国并购，并购绩效，影响因素1跨国并购的绩效及影响因素分析——以三一重工为例ABSTRACTAsameansofexpandingtheindustrialscale,enhancingtherevenuecapacityandimprovingthecompetitivestrength,mergersandacquisitionsarealsotheinevitabletrendtopromotetheupgrad

6、ingoftheindustrialstructureafterthedevelopmentofthemarketeconomytoacertainextent.Chineseenterprisesbegantoexplorethemergerandacquisitionin1980s.Inrecentyears,duetotheincreaseinthebreadthanddepthofeconomicglobalizationandthepolicysupportanddividendofChina'smergerandacquisition,theChineseM&amarketh

7、asshownanexplosivegrowthintheamountandamountofthetransaction.Althoughthemergerandacquisitionofenterprisesinourcountryisinthehighspeeddevelopmentperiod,manyenterpriseshavegainedthesuperpositioneffectthroughmergerandacqu