基于TailVaR模型的我国财产保险公司经济资本测算研究.pdf

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1、学校代码：10036金融学硕士学位论文基于TailVaR模型的我国财产保险公司经济资本测算研究学位类型：学术型论文作者：刘汉学号：20141101453培养单位：保险学院专业名称：金融学作者：刘汉指导教师：游桂云教授论文日期：二〇一六年五月万方数据万方数据ResearchonEconomicCapitalMeasurementofPropertyInsuranceCompaniesinChinabasedonTailVaRModel万方数据万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明

2、引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者

3、机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据万方数据摘要经济资本作为风险度量手段，近年来因风险度量工具的不断改进而受到广大风险管理者的青睐。经济资本是指企业为了防范在经营过程中遭受的非预期损失而采取的资本储备。相比于国外现状，国内财产保险公司在使用经济资本理论进行风险管理仍停留在概念引进阶段。本文力图通过现实可行的方法对国内财产保险公司的经济资本进行测算。本文以资本损失率为作为风险衡量指标，对国内十家有代表性的财产保险公

4、司进行经济资本的测度，并利用RAROC对经济资本的预估进行了绩效的考核。本文主要内容为五个部分，第一部分为绪论，介绍了本文的研究背景、意义、有关经济资本和风险管理的国内外文献综述和本文的研究方法以及思路；第二部分介绍了经济资本和风险管理理论，对经济资本、风险度量相关的计量模型做了详细介绍和对比；第三部分的主要内容是介绍了财险公司风险的特殊性以及对于经济资本度量的模型和绩效衡量方法的选取,以及使用TailVaR方法和RAROC方法进行经济资本的测算和绩效考核的步骤；第四部分我们选取了国内比较有代表性十家保险公司，收集了2004-2013年的财务数据，计算得到这些公

5、司每年的资产损失率后，计算得到在99.9%的置信水平下的经济资本。通过RAROC方法对经济资本配置进行绩效考核，并将其在纵向和横向两个维度内进行比较，得出经济资本对于衡量财险公司非预期损失的合理性的结论，提出财险公司常规经济资本运算方法。第五部分得出结论并就经济资本在我国财险业的推广提出政策建议。通过对国内财产保险公司经济资本测算和绩效的研究，本文得出以下结论：利用tailvar模型能够得到较好的财产保险公司经济资本测算结果，这对财产保险公司使用经济资本进行风险管理和风险预警，确定合理的资本增速以及收益率有极大的帮助，此外本文利用RAROC进行公司绩效的考核平衡

6、了企业收益与风险的矛盾。关键词：财险公司经济资本TailVaR函数RAROC万方数据万方数据AbstractDuetothecontinuousimprovementofriskmeasurementtoolinrecentyears,economiccapitalasariskmeasuremeansiswidelyusedbythemajorityofriskmanagers.Economiccapitalisakindofcapitalreservesthatenterpriseprepareinordertopreventunexpectedlosses

7、s.Comparedtothecurrentsituationofforeign,economiccapitaltheoryusedinriskmanagementofdomesticpropertyinsurancecompaniesisstillatthestageofconceptualintroduction.Thispapertriesrealisticapproachtocalculateeconomiccapitalofthedomesticpropertyinsurancecompanies.Inthispaper,usingcapitallos

8、srateoftenre