权力视角下的高管激励问题研究

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1、论文题目：权力视角下的高管激励问题研究作者姓名：王建至入学时间：垫呈旦生坌旦专业名称：全些笪堡研究方向：全些筻理理迨丞墓廛旦指导教师：型堑垦职称：塾援论文提交日期：至Q呈圣生§旦墨目论文答辩日期：至Q13生鱼旦2旦授予学位日期：STUDYONTHEINCENTIVEPROBLEMINTHEVIEWOFTHEPOWEREXECUTIVEADissertationsubmittedinfulfillmentoftherequirementsofthedegreeofMASTEROFMANAGEMENTfromShandongUniversityofScienceandTechnology

2、byWangJianjunSupervisor：ProfessorLiuXinminCollegeofEconomicsandManagementMay2013声明本人呈交给山东科技大学的这篇硕士学位论文，除了所列参考文献和世所公认的文献外，全部是本人在导师指导下的研究成果。该论文资料尚没有呈交于其它任何学术机关作鉴定。硕士生签名：日AFFIRMATl0N王盛期：)dI弓．土．Ideclarethatthisdissertation，submittedinfulfillmentoftherequirementsfortheawardofMasterofPhilosophyinShan

3、dongUniversityofScienceandTechnology,iswhollymyownworkunlessreferencedofacknowledge．Thedocumenthasnotbeensubmittedforqualificationatanyotheracademicinstitute．Signature：泓Date：Ma弓叼b乜洳8，ⅪJ岁．山东科技大学硕士学位论文摘要随着现代企业管理制度的发展，薪酬激励作为一种解决企业委托代理问题的有效机制，被越来越多的学者所重视。但是，近年来大量的研究发现，仅仅依靠薪酬激励措施并不能够完全解决代理问题，企业内部的权力

4、关系有可能成为影响委托代理问题的重要因素。因此，研究企业中各方的权力配置对分析我国公司治理机制及公司绩效提高具有重要意义。本研究针对企业中存在的权力问题，分析了企业中委托代理双方如何进行权力博弈，并通过最优契约设计来实现对代理人的最优激励效果和企业绩效的最大化。在传统委托代理模型的基础上，本研究根据最优契约理论和管理层权力理论构建基于权力配置的委托代理模型，探讨企业最优契约设计。首先，对权力关系和委托代理双方的谈判力进行度量，通过对委托代理各方权力关系变化的分析，将权力和参与人的权力和谈判力内生化。在此基础上，将权力和谈判力变量引入委托代理模型构建基于权力配置的聘任契约，探讨权力关系

5、的变化对最优契约设计的影响效应。其次，在理论分析的基础上，结合我国上市公司数据，对相关结论进行实证检验。运用相关性分析和多元回归分析，分别研究经理权力与高管薪酬、经理权力与公司绩效以及权力与薪酬对绩效影响程度的关系。实证结果显示，经理权力与高管薪酬的回归分析没有通过显著性检验，可能的原因是权力的各种构成要素同时存在对高管薪酬的作用，且作用的方向不同，引起权力和薪酬的相关性不显著。高管薪酬与公司绩效之问的回归性分析结果显示：高管薪酬与公司绩效显著正相关，而且薪酬对绩效的影响程度受到经理权力的影响。经理权力中的结构权力、所有权权力反向调节薪酬对绩效的影响程度，专家权力和声望权力正向调节高

6、管薪酬对绩效的影响程度。最后，根据理论分析的结果以及实证检验的相关结论，结合我国现实的企业运作情况，提出相关的政策建议，希望能够对现实中的高管聘任契约设计提供参考。关键词：委托代理；契约设计；管理层权力；高管薪酬；绩效山东科技大学硕士学位论文ABSTRACTUnderthemodementerprisesystem，themanagementcompensationincentiveisalwaysbeenseenasaneffectivecorporategovemancemechanismtosolvetheprincipal-agentproblem．Butalargenumb

7、erofstudiesinrecentyearshavefoundthatincentivescan’tcompletelysolvetheagencyproblem，powerrelationsinenterpriseshavebecomeanimpoaantfactoraffectingtheprincipal—agentproblem．Therefore，thepowergameanalysisofallpartiesinenterpriseshas