hy公司大类资产配置绩效评价研究

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1、学校代码10459学号或申请号201422010171密级专业硕士学位论文HY公司大类资产配置绩效评价研究作者姓名：李粲导师姓名：李祺专业学位名称：工商管理硕士培养院系：商学院完成时间：2016年11月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要黄献的个人和集体，巧已在义中封明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者：少身＇Ｗ日期：矣年叫這曰学位论文使用授权声明

2、本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅：本人授权邦州大学可站将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可臥采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时一，第署名单位仍然为郑Ｉ州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。学位论文作者：＾％＂＂＂＂＂＂心＂＂＂日期，：八／Ｇ年明Athesiss

3、ubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterResearchontheAssetAllocationPerformanceEvaluationofHYcompanyBy:LiCanSupervisor:LiQiMasterofBusinessAdministrationBusinessSchoolNovember2016摘要随着中国经济的持续快速发展，国内金融市场改革进程进一步加快，企业居民财富的持续增加，社会对财富管理的需求日益增加。目前国内基金公司、资产管理公司、私募基金公司等财富管理类机构呈现大幅增

4、长，如何管理机构（银行、保险公司、各类基金、现金流金额大且长期稳定的上市公司等）的资产，如何科学合理的进行资产配置，帮助客户资产实现长期稳定持续增长已成为资产管理公司的核心问题。本文首先从投资理念、资产配置现状出发对HY公司进行基本介绍。然后从整体绩效、选股择时能力、绩效分解三个方面对HY公司2013年到2015年的投资结果进行全方位的实证分析。研究结果表明：在整体绩效方面，HY公司在收益率、标准差、最大回撤、夏普比率上均优于基准市场指数；在选股择时方面，T-M模型表明HY公司在预测市场时机方面具有一定的优势，但是在选股方面没有显著的优势；在绩效分解方面，与

5、基准指数相比，资产配置的贡献对HY公司的超额收益贡献最大。与国内外著名的基金管理机构相比，HY公司在资产类别的分散化、单个资产类别获得阿尔法的能力、以及风险控制方面都存在问题。最后在立足HY公司资产管理业务持续稳定发展的基础上，提出对HY公司大类资产配置的改进建议。绩效评价是对过去业绩的一个总结和分析，并不代表未来的投资效果仍是如此。但是本文通过对HY公司大类资产配置进行绩效研究，不仅能够评价HY公司对投资目标的达成情况以及在投资管理过程对风险的控制状况，而且还能够辨别投资过程的缺陷进而对投资效益低或风险暴露大等影响投资目标的投资活动进行改进，同时也为其他同

6、类公司进行绩效评价提供了分析方法，更重要的是为外部投资者辨别公司投资业绩提供了依据。关键词：大类资产配置；整体绩效；T-M模型；绩效分解IAbstractWiththerapiddevelopmentofChina'ssustainedeconomicandthefastaccumulationofenterpriseandhouseholdwealth,thepotentialofthedomesticwealthmanagementbusinessisincreasinglyapparent.Atpresent,wealthmanagementinsti

7、tutionssuchasdomesticfundcompanies,assetmanagementcompanies,theprivateequityfirmsaregrowingfast.IthasbecomethecorepriorityhowtomanagetheinstitutionsbigwealthsuchasBanks,insurancecompanies,funds,listedcompaniesoflargeamountandlong-termstabilityofcashflow.Thispaperfirstintroducestheb

8、asicinformationofHYincludi