农产品跨品种套利策略分析研究——以国内油脂期货的套利为例

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2、：金融学院专业名称：金融学指导教师：陶利斌副教授2016年11月ResearchonAgricuturalCross-SpeciesArbitrageStrategy-TakingChinaOilFuturesasanExample学位论文原创性声明：所呈交的学位论文本人郑重声明，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明。本人

3、完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明，学位论文作者签名《／多：今心年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定：，同意如下各项内容按照学校要求提交学位论文的印刷本巧电子版本，并采；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索化及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部口或者化构送交论文；学校可《采用影印，或将学位论文、缩印或

4、者其它方式合理使用学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。、與八。＇＞学位论文作者签名；＼可，《年＂月日导师签名＂月／若日；年摘要依靠单品种投资方式总是过度依赖于对市场趋势走势的判断，这不仅要求投资者具有较高的交易水平，而且要求花费大量的时间和精力关注市场行情的变化。套利可以通过合约对的对冲规避市场的巨幅波动，并且通过统计分析把握交易机会的出现从而获得稳定的低风险收益。本文通过对油脂期货合约构建套利市场策略。在分析套利原理和农产品油脂期货基本面的基础上，通过相关性

5、分析构建包含菜籽油、豆油和棕榈油多方和空方的六对套利组合，并通过统计分析方法挖掘套利组合的最佳进场点，从而有效对冲掉市场风险，相对于独立于市场单边行情，从而能够获得稳定的收益率。因此，本文详细介绍了基于协整方法的统计套利模型，并且在此基础上为油脂的跨品种套利设计出一套实用的统计套利方案。本文最大的特点是通过Eviews8.0软件通过统计分析的方法详细介绍了如何筛选套利组合和确定交易入场信号以及交易信号被触发时应该釆取什么措施。最后，以文华WH4.0对冲软件对菜籽油、豆油和棕榈油的六对合约，展示了统计套利策略程序

6、化实现和回测的全过程，并对统计套利策略在样本内外的收益表现进行了合理的分析。关键字：协整检测跨品种套利市场中性油脂期货IAbstractRelyonsinglevarietyofinvestmentareoverlydependentonthejudgmentofthemarkettrend,itnotonlyrequiresinvestorswithahigherleveloftransaction,butalsospendalotoftimeandenergytofocusonmarketpricescha

7、nge.Arbitragecanthroughcontractstohedgetoavoidmarketfluctuatedwildly,andthroughstatisticalanalysistograspthetradingopportunitiestoobtainstableincome,lowrisk.Inthispaper,throughtheestablishmentofoilfuturescontractsarbitragemarketstrategy.Intheanalysisofarbitr

8、ageprincipleandagriculturalproductsoilfuturesfundamentalsandconstructcontainingrapeseedoil,soybeanoilandpalmoilmultipartyandemptythearbitrageportfoliothroughcorrelationanalysis,andthroughthestat