方正证券并购民族证券案例分析

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1、分类号：学校代码：１０１４０密级：公开学号：４０３１４４０３２６＇◎座專＾聲ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ专业学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ夺■．：ｉ’ｒ＇ｉ论文题目：方正证券并购民族证券案巧ｊ分析ＴｈｅＣａｓｅＳ化ｄｉｅｓｏｎ比ｅＭｅｒｇｅｒａｎｄＡｃｕｉｓｉｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｑ英文题目：ＦｏｕｎｄｅｒＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓａｎｄＭｉｎｚｕＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ论文作者：徐铭泽

2、指导教师：王伟研究员专业：金兢完成时间二〇—六年四月：Ｉ迂宁大学硕ｉ专业学位论文方正证券并购民族证券案例分析ＴｈｅＣａｓｅＳｔｕｄｉｅｓｏｎｔｈｅＭｅｒｇｅｒａｎｄＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎＦｏｕｎｄｅｒＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓａｎｄＭｉｎｚｕＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ作者：徐铭泽指导教师：王伟研究员专业二金誠专业方向：金減理论与实践答辩日期：２０１６年５月１４日二〇－六年四月．中国沈阳狂宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：

3、所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加Ｗ标注的内容外，不包含其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：媒凝立４年ｒ月展日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借閱

4、。本人授权还宁大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电丰杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授枚对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（），在后解密适用本授权书。（保密：请在括年＂＂’号内划Ｖ）授权人签名：指导教师签名：碑曰期：ｘｒ曰ｉｕｔ年ｉ月尽曰曰期：年Ｓ：

5、月／摘要目前，随着我国资本市场的不断发展进步，企业并购行为已经变得趙来越常见。企业既可Ｗ通过并购提升本公司的实力也可Ｗ利用并购提高其市场占有率。为了贯彻落实深化市场体制改革的相关政策，我国政府已将其经济工作的重点转移到企业并购与重组上来。受２００８年全球金融危机的影响，我国企业目前普遍面临资金周转困难、产品在国际市场上竞争力较弱Ｗ及企业创新能力偏低的状况，＂＂在这种形势下，兼并和收购已经成为企业摆脱困境的救命稻草。证券行业作为我国金酷行业的Ｈ驾马车之一证其快速健康发展对我国经，保济发展至关重要。近

6、年来，我国证券行业的竞争日趋激烈，我国各大券商迫切需要提高其综合实力一些大的券，Ｗ便能够在激烈的竞争中立于不败之地。目前，商经常通过并购实力相对较弱的券商来实现其扩大资本规模和业务范围、提高综合实力的目的一。由此可见，并购重组已成为我国各大券商在未来段时期内重点考虑的战略决策。一本文主要对方正证券并购民族证券送案例进行分析和研究。首先，本文对研究的背景和目的进行了详细的闻述，并结合国内外相关研究对企业并购中的协同效应、整合风险、估值问题进行总结概括。其次，本文系统地介绍了方正证券和民族证券这两家券商

7、的相关背景和实力。然后，本文也对两者并购整合的协同效应进行了实证与数据分析。同时，还对方正证券对民族证券的估值方法进行了介绍与分析。最后，鉴于方正证券和民族证券在并购整合的实际操作过程并不顺利，本文又对两者在并购整合中遇到的问题进行了全面分析，并相应提出建议。关键词：并购方正证券民族证券整合Ｍ险ＩＡＢＳＴＲＡＣＴ＊ｍａＷｉｔｈｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＣｈｉｎａｓｃａｐｉｔａｌｒｋｅｔＭｅｒｅｒｓａｎｄａｃｕｉｓｉｔｉｏｎｓｈａｖｅ，ｇｑｂｅｃｏｍｅａｖｅｒｙｃｏｍｍ

8、ｏｎｅｃｏ打ｏｍｉｃｂｅｈａｖｉｏｒ．Ｍｅｒｇｅｒｓａｎｄａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓｈａｖｅｂｅｃｏｍｅａｗａｙｗｈｉｃｈｉｓｍｏｒｅｉｍｐｏｒｔａｎｔｔｈａｎｅｖｅｒ！：〇ｅｘｐａｎｄｔｈｅｃｏｍｐａｎｙｓ