欧盟碳排放权市场行为特征与价格预测研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：欧盟碳排放权市场行为特征与价格预测研究StudyofBehavioralCharacteristicsandPriceForecastingoftheEuropeanCarbonEmissionsMarket作者姓名：梁敬丽指导教师姓名及学位、职称：杨星博士教授学科、专业名称：应用经济学金融学学位类型：学术学位论文提交日期：2016年月日论文答辩日期：2016年月日答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究

2、成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、

3、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：签字日期：学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：暨南大学硕士学位论文欧盟碳排放权市场行为特征与价格预测研究摘要鉴于温室效应的给人类社会和自然所带来的恶劣影响，国际社会积极通过组织碳排放权交易促进碳减排。但是，市场上碳排放权的价格却因受到经济、金融、政治、环境和气候等多种因素的影响而波动剧烈，使得对碳市场价格波动特征和预测方法的研究显得尤为必要和迫切。为此，本文以欧盟排放权交易体系作为研究对象，对该市场上碳价格的行为特征和

4、预测方法进行了研究。首先，介绍了本文研究所依赖的理论基础，即传统的有效市场理论、分形和混沌理论及价格预测理论，并依据各理论对目前碳市场上相关的文献进行了简要评述。然后，分析了欧盟碳市场的行为特征。通过对碳市场进行基本的统计分析发现欧盟碳市场并不满足经典有效市场理论的三大前提假设，所以有效市场理论在碳市场上不适用。继而，本文在分形和混沌理论的分析框架下检验了欧盟碳市场的行为特征，即从分形序列两大基本特征的角度检验了欧盟碳市场的分形性，发现欧盟三阶段碳市场均具有统计自相似性，但仅第一阶段具有长期记忆性；从混沌吸引子的两大基本特征和

5、拓扑结构的角度检验了欧盟碳市场的混沌性，分数形式的关联维数、大于零的最大李雅普诺夫指数及邻近返回检验的定性和定量分析的结果均验证了碳市场的混沌性。最后，构建模型实现对碳现货价格的预测。由于多重分形模型能够准确刻画复杂的资产价格波动，所以本文采用小波领袖法检验了欧盟碳市场的多重分形性，证明了碳收益序列的局部尺度多样性。基于此，本文构建了一个基于小波变换和单支重构的遗传算法优化RBF神经网络模型（Db3-GA-RBF），并且通过与其他价格预测模型的比较分析，证明了该模型在碳价格预测方面的有效性和优越性。关键词：欧盟排放权交易体系；

6、分形和混沌理论；多重分形特征；价格预测模型I暨南大学硕士学位论文欧盟碳排放权市场行为特征与价格预测研究AbstractInviewofthebadinfluencewhichisbroughtbythegreenhouseeffecttothesocietyandnature,theinternationalcommunitypromotescarbonreductionbycarbonemissionstradingactively.However,affectedbyeconomy,finance,politics,env

7、ironment,climateandotherfactors,thepriceofcarbonemissionpermitsfluctuateswildly.So,it’sverynecessaryandurgenttostudybehavioralcharacteristicsandforecastingmethodsofthecarbonprices.TheresearchobjectofthisarticleistheEuropeanUnionEmissionTradingScheme.Firstly,thispape

8、rintroducesthetheoreticalbasisofthisarticlebrieflythatisthetraditionalefficientmarkettheory,fractaltheory,chaostheoryandpriceforecastingth