会计稳健性对非效率投资的影响研究

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1、分类号：F275密级：公开UDC：005学校代码：11065硕士学位论文会计稳健性对非效率投资的影响研究逄淞康进军副教授指导教师会计学学科专业名称2016年5月26日论文答辩日期摘要投资作为三大财务管理决策之一，对企业的价值产生了深远的影响，有效的投资决策能够合理运用资金，为企业创造更多的财富。但我国上市公司普遍存在投资效率低下的问题，该问题导致资源配置不再平衡，损害了企业价值最大化的根本目标。而从宏观层面来看，单个企业投资效率不高必然反映了整个资本市场发展的不完善。会计稳健性有着悠久的历史，并且是会计核算的一项重要准则，一直受到学术界和实务界的广泛关

2、注。然而，随着资本市场的发展，美国财务会计准则委员会等准则制定机构在制定准则时不再充分强调会计稳健性。于是，不同的准则制定机构纷纷减少会计稳健性，转而加大对公允价值计量原则的运用。但是，在金融危机爆发后，人们开始反思是否应继续加强公允价值计量，同时思考会计稳健性本身所具备的治理效应。本文首先回顾了国内外学者对会计稳健性和非效率投资的相关研究，对已有理论成果做出评述，并对二者的相关概念进行了界定。同时，依托委托代理理论、信息不对称理论以及管理者行为理论，深入分析了会计稳健性对投资过度以及投资不足的特殊影响路径，做出理论分析，并据此提出了本文的三个假设。为

3、检验已提出的假设，本文选取了2010年至2014年A股1365家上市公司的财务数据，通过Richardson模型所得残差来度量非效率投资，通过修改后的Basu来度量会计稳健性，以多元线性回归模型建立起二者之间的联系。本文深入分析了会计稳健性对投资过度和投资不足的影响，进一步得出如何抑制企业非效率投资的政策建议。通过相关回归结果可以发现，我国上市公司在总体上偏向更谨慎的会计处理，会计稳健性与投资过度显著负相关，与投资不足显著正相关。会计稳健性能够抑制企业的投资过度，但是会加剧企业的投资不足，因此会计稳健性的强度需在合适的水平。本文的相关理论成果加强了会计

4、稳健性相关治理效应的认识，建立起会计稳健性与非效率投资的经济联系，同时为减少企业的非效率投资提供了理论依据和政策建议。关键词：会计稳健性；非效率投资；投资过度；投资不足AbstractAsoneofthethreemajorfinancialmanagementdecision,investmenthasadeeplyinfluenceonenterprisevalue.Effectiveinvestmentdecisioncanreasonableusethefundsandcreatemorevalueforenterprise.However,m

5、ostChinesepubliccompanyhasanissueonefficiencyofinvestment.Thisproblemcanleadthedistributionofresourcesunbalancedandbrokethegoalwhichisthemaximizationofshareholderwealth.Fromamacropointofview,thelowefficiencyofinvestmentreflectstheimperfectionsofcapitalmarket.Accountingconservati

6、smhasacenturies-oldhistory.Meanwhile,itisalsoaveryimportantcriterioninfinancialaccounting.Practitionersandtheoreticalcirclesalwaysfocusonit.However,thisyear’sFASBandotheraccountingStandardsettersgiveanegativeattitudeonaccountingconservatism.Asaresult,manyaccountingStandardsetter

7、sreducetheuseofaccountingconservatismandincreasetheuseoffairvaluemeasurements.Inthebeginning,wereviewedcorrelationstudiesonaccountingconservatismandinefficientinvestment,thendefinedsomeconceptsandusedtheprincipal-agenttheory,informationAsymmetrytheoryandmanagerialoverconfidencet

8、oanalyzetherelationshipbetweenaccountingconserv