会计稳健性对企业投资效率的影响.docx

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1、会计稳健性对企业投资效率的影响中文摘要会计稳健性要求企业审慎地对待每一笔损失和收益，要求其对损失的确认更加及时且充分。本文探究会计稳健性对倾向于投资过度和倾向于投资不足两种状态下企业投资效率的影响。本文对会计稳健性和企业投资效率的概念进行阐释，在Basu构建的会计稳健性模型和Biddle构建的企业投资效率模型基础上，结合国内实际情况进行部分变量的调整和代替，通过2011-2015年我国所有A股上市公司相关数据的实证结果，分析并验证企业在倾向于投资过度和投资不足的状况下，关于会计稳健性和企业投资效率之间的关系的假设。在

2、稳健型检验中，分别用会计稳健性和企业投资效率的代理变量进行回归，探究自变量和因变量的稳健性。关键词：企业投资效率；会计稳健性；投资过度；投资不足ABSTRACTAccountingconservatismrequirescompaniestotreateachlossandgaindiscreetlyandtoconfirmlossmoretimelyandfullythangain.Thethesisexplorestheinfluenceofaccountingconservatismonthefirminves

3、tmentefficiencyinfirmspronetooverinvestandunderinvest.Thethesisexplainstheconceptofaccountingconservatismandfirminvestmentefficiency,andbuildsthemodelstomeasureeachvariablebasedonBiddle’smodeloffirminvestmentefficiencyandBasu’smodelofaccountingconservatismwitha

4、djustmentaccordingtorealsituationsinChina’smarket.WithsampledatafromAshareslistedcompaniesinChinaduringtheperiodof2011-2015,thethesisanalyzesandverifiestherelationshipbetweenaccountingconservatismandfirminvestmentefficiencyinfirmswithtendencytooverinvestandunde

5、rinvestment.KeyWords:InvestmentEfficiency;AccountingConservatism;overinvestment;underinvestment第1章研究意义1.1研究背景和意义我国2006年的会计制度改革强化了稳健性原则的应用，《存货》、《长期股权投资》、《固定资产》、《收入》和《资产减值》等准则均强调稳健性，要求企业审慎地对待每一笔收益和损失并且对损失的确认要求更加及时充分。国内外学者普遍认为，会计稳健性可以削弱经理人操纵企业利润的能力，保护股东的利益，有利于企业的长

6、远发展。有研究表明，发展中国家由于法律法规不够健全，证券市场发展不够完善，企业非效率投资存在得较为普遍。因此，探究会计稳健性对我国企业投资效率的影响对于企业发展有十分重要的意义。1.2研究框架与内容1.2.1研究框架图1.1论文总体框架1.2.2研究内容第1章为选题意义。对选题意义和背景，研究框架和内容，以及创新点进行介绍。第2章为文献综述。论述国内外对会计稳健性与企业投资效率关系的研究。第3章为研究假设。根据相关分析提出研究假设。第4章为实证分析。介绍本文模型中解释变量和被解释变量的概念界定和计量方法，提出所采用的

7、研究模型。选取我国所有A股上市公司在2011-2015年期间的相关数据为观测值，运用STATA统计软件对模型涉及的各变量进行描述性统计和回归，结合实证结果进行分析。第5章为研究结论和不足。对研究整体进行总结和反思。1.3创新点本文在Basu构建的会计稳健性模型和Biddle构建的企业投资效率模型（包括投资过度和投资不足情况）的基础上，结合我国公司治理和资本市场特点进行调整，探究在2011-2015年间会计准则改革影响已趋于稳定的情况下，会计稳健性和企业投资效率的相关关系，对我国企业的现实投资决策具有一定借鉴意义。第2

8、章文献综述Basu（1997）和Watts（2003）年的研究表明，在会计谨慎性的要求下，确认收益的条件要求比确认损失的更加严格，导致损失比收益更快地影响收入，导致净资产的下滑趋势。Francis和Martin（2010）的研究以及Bushman等（2011）年的研究显示稳健性通过降低管理层过度投资而改善投资效率。我国资本市场相较外国起步较晚。