员工持股对企业绩效的影响的实证研究

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1、学校编码１０３９Ｑ分类号Ｆ２７２．５学号２０１３１１１２０００５密艱？集襄欠葦硕±学位论文员工持股对企业绩效的影响的实证研究指导教师；黃玉清副教授作者姓名：唐玲芝申请学位级别：硕±学科专业：会计学研究方向；管理会计与管理控制系统０１６年４月５日论文提交日期：２论文答辩日期：２０１６年６月４日学位授予单位；集美大学学位授予日期：２０１６年６月答辩委员会主席；肖化教授论文评阅人：学术诚信声明兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立进行的研巧工作及取得的研

2、究成果。除文中特别加从标注和致谢的地方外，论文中不包含其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。声明人［签名）：时间：保护知识产权声明目，Ｐ：学校本人完全了解集美大学有关保留、使用学位论文的规定，可从米用有权保留送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查搁和借阅位论文。同意集美大学可封影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学内容。用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分作者（签名）；一导师（签名）：时间：７＾／＾．、）＾硕士学位论文员工持股对企业

3、绩效的影响的实证研究EmpiricalStudyontheImpactofEmployeeStockOwnershiponEnterprisePerformance学科门类：管理学作者姓名：唐玲芝指导教师：黄玉清副教授学科专业：会计学研究方向：管理会计与管理控制系统学位授予单位：集美大学论文答辩日期：2016年6月4日员工持股对企业绩效的影响的实证研究摘要2014年6月20日证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，自该指导意见发布之后不少上市公司纷纷推出员工持股计划，这使员工持股计划的热度不断上升。然而综合国内外研究现状来看，

4、员工持股对企业的绩效表现是否有相关影响并没有一致结论。本文就是在此背景下，在理论研究的基础上实证研究了员工持股对企业绩效的影响情况，分别论证员工持股对市场基础的企业绩效的影响和对会计利润基础的企业绩效的影响。本文市场基础的企业绩效用股票价格来衡量，会计利润基础的企业绩效用总资产收益率来衡量。本文分别基于2014年6月发布指导意见以来的样本数据，利用事件研究法实证检验了员工持股计划的实施对样本公司的股票价格是否有明显影响，利用线性回归的方法检验了员工持股计划对样本公司的总资产收益率是否有明显的改善作用。本文数据来源为上市公司公告和财务报告，应用SP

5、SS软件来完成对数据的处理分析工作。研究发现，员工持股计划的实施能显著提升上市公司股票价格，有助于提高公司的市场价值，对市场基础的企业绩效表现有显著的正向影响；员工持股计划能显著的提高公司的总资产收益率，对会计利润基础的绩效表现有显著的积极影响，且高管持股效果优于普通员工持股效果。本文基于2014年6月发布指导意见之后上市公司实施员工持股计划的数据验证员工持股对企业绩效的影响，有一定的现实参考价值，但也存在样本量偏小，研究指标单一及无法检验长期影响的不足。今后的研究可以分别从上述三个方面进行完善，以期充分论证员工持股对企业绩效的影响，进而更好的为

6、公司决策提供合理参考依据。关键词:员工持股；企业绩效；股票价格IEmpiricalStudyontheImpactofEmployeeStockOwnershiponEnterprisePerformanceAbstractChinaSecuritiesRegulatoryCommissionissued“GuidanceonListedCompaniesESOPs”inJune20,2014.Sincetheguidancepublished,anumberoflistedcompanieshaveintroducedemployeestock

7、ownershipplan,whichmakestheheatofESOPsrising.However,basedonacomprehensivestudyofthephenomenonathomeandabroad,whethertheESOPshavemarkedinfluenceonenterpriseperformancedoesnotreachanunanimousconclusion.Inthiscontext,basedonthetheoreticalresearchoftheESOPs,thisarticleempiricall

8、ystudiedtheimpactoftheESOPsonenterpriseperformance.TheimpactofESOPso