思未来-古木投资分析报告

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1、上海古木投资管理有限公司分析报告提纲：1、公司介绍2、核心团队3、旗下产品概况4、最具代表性产品分析5、交易理念6、思未来视点7、可参与推荐8、附录：媒体报道、第一部分公司介绍上海古木投资管理公司2011年成立于上海，注册资本金1000万元，是一家以对冲基金管理为核心，以商品期货、金融衍生品为核心投资标的，为企业和个人提供投资管理服务，专注于从事投资管理、资产管理、投资咨询等业务的专业资产管理公司。古木拥有经验丰富的期货产品管理团队，团队成员对金融证券市场有深刻理解，拥有期货市场的丰富投资管理经验和良好职业道德。同时，团队成员都是具备团队精神和创新意识的资深投资管理人

2、才，擅于把握先机，擅长跨期套利、跨品种对冲、趋势投资、跨期套利等多种投资策略，坚持严格的风险控制，以长期稳定的优秀投资业绩回报投资人。古木投资目前发行并管理共计5只期货类基金产品，资金管理规模超过1.5亿元，收益稳定，是国内领先的期货基金管理人。2012-2013年古木团队资金运作规模化，盈利稳定且有效，充分体现了古木在宏观及技术分析、行情判断、交易策略、资金使用及风险控制各方面具有很高的能力和水平。2012-2013年，古木作为投顾参与了国内首批公募基金入主商品期货领域产品的开发设计与发行，走在了市场的前列，为以后设计开发新产品积累了宝贵的经验目前已发行成立了两只期

3、货对冲产品，是业内阳光化对冲基金先行者。公司致力于发展量化投资，吸收和引进全球领先金融机构在量化投资领域的成熟经验和技术，结合中国市场的实际情况，探索和研究适合中国资本市场特色的量化投资策略、研究体系、风控体系和交易体系，成为国内量化投资领域的佼佼者。古木追求交易绩效的稳定增长，专注于客户的全方位需求，提供专业的投资计划，以求真务实的态度服务客户。公司的使命是对我们的客户负责任、使我们的员工有尊严、让我们的企业受尊敬。第二部分核心团队徐洁总经理经济学硕士，中级经济师，高级理财规划师。近10年期货投资管理经验，对期货市场有深刻认识及了解，对商品趋势研究透彻，国内首批商品

4、期货公募基金计划设计参与者。朱朗轩先生（副总经理，对冲交易）十年期货投资经验，对各种交易技术均有深入的研究和深刻的认识，8年程序化交易经验，自主研发百余套实用性强的交易系统，2009年起运作期货私募基金并连续多年获得稳健收益。现致力于研发行情模式自适应系统及全品种对冲交易。杨海立先生(套利投资总监)复旦大学MBA，十五年证券投资经验，九年期货投资管理经验，近四年在信托行业从事衍生品研究，国内阳光化衍生计划创设先驱。擅长基于量化数据的宏观、商品趋势比较研究，期货合约对冲交易成绩稳定。龙军先生(投资总监&量化总监)十多年证券和期货投资经验，对资本市场有深刻的理解和透彻认识

5、。先后供职于温州某实力私募机构和某上市公司金融事业部，犀利独到的操作风格，取得不俗业绩。精于IT和网络技术，是国内量化交易的先行者。实现了全自动程序化操作，建立了比较完善的策略库，现管理十几个资产管理账户，取得平稳亮丽的业绩。第三部分旗下产品概况第四部分最具代表性产品分析思未来梁滨：该产品同大盘对比我们可以发现，与大盘负相关，股票与股指进行对冲的产品，但是在本轮行情中，明显所选股票，弱于大盘从而出现了净值下滑，对于突发的行情的处理，还需要完善。第五部分交易理念趋势策略龙军领导的程序化交易团队横跨经济、计算机工程领域，进行全方位量化资产配置，擅长日内交易，对中长线商品和

6、股指有深入研究。保持良好的收益（2013年3月-2014年3月，操作的商品和股指账户，最大回撤10%，在没有策略和品种调整情况下获得70%的收益）。团队实现全自动无人值守程序化，以及双机备份，现建立了比较完善的策略库，有各类不同思路策略200多个，管理十几个资产管理账户，大部分是多策略多品种多周期操作。古木用程序化、全品种覆盖来解决因主观原因造成的止损不力及盈利获取不足；因行情速度过快、交易注意力不集中等引起的交易机会错失；精力不够导致品种监控不利，引起各种交易机会错失等困扰。程序化方式可以有效解决主观止损不利，或者错失交易机会等原因所导致的亏损增加和盈利减少等问题，

7、而覆盖全品种程序化策略可以保证不错过每个品种盈利机会，同时因为各个品种的盈利和亏损时间点存在一定差异，全品种的策略组合可以有效平滑整体的资金曲线，达到在不影响收益率的前提之下有效控制回撤的目的。对冲策略对冲交易，是指在一对或几对品种之上（强相关或弱相关均可），采用所用资金相同、方向相反、买强卖弱的交易方式，对冲交易执行的交易对象必须符合当前条件下投机交易的交易信号，即一组对冲交易的完成，必须满足多空双方均在执行相应的投机信号，但多空所用的资金又可以实现一个完全的敞口对冲，可以有效规避因宏观政策或资金流动等原因对整个交易造成的系统性风险。古木基于基本面