融资融券组合投资策略

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1、融资融券组合投资策略＞一般投资策略＞杠杆投资看涨某证券，自有资金买入做保证金，融资买入相同证券＞融券卖空看空某证券，现金做保证金，融入证券并卖出＞策略一杠杆投资＞资者乙看好某股票A,已经以自有资金买入100万市值该股票,还打算获得更高的收益率，如何通过融资融券交易来实现？＞操作策略：该投资者可以100万市值股票A为担保，向证券公司融资买入月:票AoA如果该股票折算率为70%,可以融资100*70%/(1+50%-70%)=87.5万＞杠杆比例1・88倍；A如果该股票折算率为60%,可以融资100^60%/(1+50%-60%)=66.7万>杠杆比例1・6

2、7倍。策略二融券卖空＞操作策略：该投资者可以100万资金作为担保，向证券公司融券卖出该股票。＞如果该股票折算率为70%,可以融到100/(1+50%-70%)=125万市值该证券，杠杆比例1・25倍；如果该股票折算率为60%,可以融资100/(1+50%-60%)=111万市值该证券，杠杆比例1・11倍。组合策略一多空策略＞投资者丙看多某股票A,同时看空股票B,投资者如何操作能够节省资金，获取期望收益？＞操作策略：1、该投资者以自有资金买入一定市值的股票A；2、将股票A转入信用帐户充作担保；3、融资买入一定量的股票A；4、利用剩下的可用保证金融券卖出股票

3、B；5、根据股票A和B的预期以及走势变化调整多头和空头的比例。组合策略二市场中性策略＞投资者丁看多股票C,认为该股票会明显跑赢大盘，但是同时担心大盘下跌，导致股票C绝对收益仍为负，如何操作？＞操作策略：I、该投资者可以以自有资金100万买入股票C；2、将股票C转入信用帐户中用于担保;3、选择指数成份股中与股票C为同一行业的，且认为股价相对合理的股票D;4、融券卖出股票D,融券卖出的市值等于买入的股票C市值。组合策略三可转债套利＞可转债E处于锁定期，面值100元/张，市价110X；/张，转股价格10元/股，正股价格12元/股，距离转股期还有3个月,投资者如

4、何操作？＞操作策略：1、计算得到该转债转股溢价率为-8.1%,可以套利2、在普通帐户买入1千张可转债，所需资金11万元；3、然后在信用帐户融券卖出1万股正股，融券市值12万元，所需保证金9・6万元（该正股折算率假设为70%）；4、转债进入转股期后，转股获得正股，转入信用账户归还融券负债。组合策略四权证套利＞欧式权证F,当前价格10元/份，行权价10元/股,行权比例1：b剩余期限4个月，正股价格22元，投资者如何操作？＞操作策略：1、计算得到该权证的溢价率为-9.1%,可以套利2、在普通帐户买入1万份权证，所需资金10万元;3、然后在信用帐户融券卖出1万股

5、正股，融券市值22万元，所需保证金17.6万元（该正股折算率假设为70%）；4、当溢价率为正时，卖出权证，买入正股归还融券负债;或者在权证到期时，行权获得正股，转入信用账户归还融券负债。组合策略五封闭式基金套利＞封闭式基金G,折价率达到了-40%,预期折价率可能要上升,可能基金价格会下跌，如何操作?＞操作策略：J买入一定市值的该封闭式基金;2、将该封闭式基金转入信用证券帐户;3.选择该封闭式基金的重仓股,以3・5只为优;4、按照一定比例，分别融券卖出已选择的重仓股。5、封闭式基金折价率回升后，所有融券负债买券还券并卖出基金。