当当网海外上市案例分析

《当当网海外上市案例分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、“当当网”海外上市案例分析近年来，越来越多的国内企业选择去海外上市，2010年是中国企业赴海外上市极为活跃的一年。据统计,129家国内企业在海外六个市场上市,合计融资332.95亿美元，与2009年相比,上市企业数量增加了52家。尤其在2010年第四季度,麦考林、优酷、当当等企业陆续在美国市场挂牌,中国企业赴海外上市的集中度和活跃度,一时间达到了很高的水平。“当当网”成功登陆纽交所2010年12月9日，当当网正式在美国纽约交易所上市，开盘价为24.5美元，较16美元发行价大涨53%。截至收盘，当当网较发行价大涨

2、86.94%，上涨13.91美元，收报29.91美元。公司在招股书中披露，公司计划将募集的资金用于扩张和促进运营。当当网是中国领先的B2C企业，在中国B2C企业知名度、受信任程度和价格竞争力排名中位列第一。自从创立初期，公司就专注于在线图书销售，以营收计当当已经发展成为中国最大的图书零售商，是中国线上和线下中文图书条目最多的单一零售商。当当网一直专注于提升用户在线购物体验，积累了大量的忠实客户，2009年拥有600万活跃消费者，日均独立访客数量从2009年的约91万人增长至2010年前9个月的日均161万人。良

3、好的口碑进一步增厚公司近几年的经营业绩，推动公司快速成长为国内领先的B2C企业。据招股说明书披露，当当网净营收从2007年的人民币4.469亿元增长到2009年的14.577亿元(约合2.179亿美元)，年复合增长率达到80.6%。截至2010年9月30日的前9个月中，净营收增至15.708亿元(2.348亿美元)，比2009年前9个月净营收10.096亿元增长55.6%。2007年净亏损为7050万元，2008年净亏损为8180万元。2009年扭亏为盈，获得1690万元净利润，2010年前9个月净利润为160

4、0万元(约合240万美元)。公司股权结构上，当当网CEO李国庆持股38.9%，联合总裁俞渝持股4.9%，李国庆俞渝夫妇持股总计43.8%。机构投资者中，国内著名出版机构科文公司持股30.9%，KewenHolding持股8%，美国老虎基金持股23.9%，DCM持股8.7%，IDG持股6.8%。承销商为瑞士信贷、摩根士丹利、Oppenheimer、PiperJaffray和CowenandCompany。“当当网”十年之殇10年过去了，当当网终于成功上市。只是如今当当早已不再独霸国内B2C市场。人们谈论的更多的是

5、马云的淘宝商城、刘强东的京东商城、徐沛欣的红孩子和顾备春的麦考林。业内流传着当当网“十年熬成老妖怪”的笑谈，这也许是对当当网“一成不变”的揶揄。因为互联网的本质是——变化。连当当网当年的模仿对象亚马逊，这些年来都不断地变化、拓展着自己的商业领域，从云计算到Kindle阅读器，如今亚马逊已经与微软、谷歌等全球互联网巨头同台竞技。当当网显然也意识到了他们在这方面的迟滞。过去三年，当当网使劲地充实百货，是现实逼迫着当当网必须走百货的道路，图书行业的低利润这一现实不得不让当当网转型为百货电子商务平台，而公司多年做电子商

6、务积累下来的用户数量、品牌效应、物流体系都是他们所拥有的优势。不过，尽管如此，当当网仍然面临着严峻的考验，而且是在自己最拿手的行业里。与当当网同为国内几大主流B2C网站之一的京东商城，虽然发展时间短于当当网，但有着连续6年实现300%的惊人增长速度。2010年，京东商城将陆续完成老虎基金、私人投资者以及另外一家尚未公布的私募股权的投资，共计1.5亿美元，即使在IT业经历阵痛的2010年，京东的销售目标也直指80亿元，直逼百亿。2010年11月1日，延续低价策略的京东商城图书频道正式启动试营业，大举进军在线图书零

7、售市场，直捣当当的命门，甚至挖来前卓越亚马逊分管图书的副总裁石涛担任京东商城图书采销副总裁。石涛表示：“京东商城在3C网购领域的市场份额是第一，图书部分也得做好，目标就是要做到行业排名第一。”不过，很多业内人士对此持乐观态度。互联网研究专家谢文认为，“京东商城进入图书销售行业会对当当网造成一定影响但不会造成致命打击，因为京东商城主要卖的是畅销书，全面性比不上在图书销售浸润多年的当当网。”虽然看起来当当网优势巨大，但不可否认，当当网已经错过了它快速成长的最佳阶段，也错失了至关重要的主场和先发优势。大兵压境，当当网

8、需要的是一笔足以与对手硬战一场的资金。显然，上市只是一种手段。京东商城等激进的后来者如果先于当当网上市，将有可能借助从资本市场上获得的“子弹”疯狂扩军，那样的话，无疑会对当当网现有的地盘造成威胁。于是，当当网于美国时间2010年12月8日在纽约证券交易所正式挂牌上市，成为中国第一家完全基于线上业务、在美国上市的B2C网上商城。但是海外上市是否真如表面上那么美好呢?海外上市的优劣势互联网