化肥出口关税调整政策松紧兼具

《化肥出口关税调整政策松紧兼具》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、行业研证券研究报告究化工分析师：郑方镳021-38565927推荐（维持）zhengfb@xyzq.com.cnSAC：S0190510120005联系人：刘刚2012年化肥出口关税调整政策松紧兼具021-38565870行liugang@xyzq.com.cn业--《2012年关税实施方案》点评点2011年12月19日评报告投资要点事件：2011年12月16日，国务院关税税则委员会发布《2012年关税实施方案》，其中涉及化工行业的关税细则调整主要包括：ò尿素、磷酸一铵、磷酸二铵出口关税政策维持2011年淡旺季划分及

2、税率，但明确说明计算税率时的出口价格不含关税；ò重钙、其他磷肥、其他氮磷二元肥、小包装肥料实行淡旺季差别化出口关税政策，其中6-9月出口关税税率为7%，其余时间加征75%的特别关税；肥料用氯化铵、其他氮肥7-10月出口关税税率为7%，其余时间加征75%的特别关税；ò硫磺进口最惠国税率和暂定税率分别比2011年降低2.5和2个百分点，为3%和1%；ò石脑油、液化丙烷、其他液化丁烷进口暂定税率下调1个百分点至0%、1%和1%。点评：ò尿素、磷铵计算税率时的出口价格不含税有利于增加淡季窗口期间相关化肥出口利润。2012年尿

3、素、磷铵出口关税政策的淡旺季划分、基准价及税率计算方法和2011年相同，但明确计算税率时的出口价格不含关税；而2011年实际操作中，计算税率时的出口价格为含税，该项变动相当于上调出口基准价或降低出口关税，有利于企业盈利增加，同时也降低了出口门槛，有利于尿素的淡季出口。以尿素为例，按照目前国际尿素FOB价格365美元/吨计算（人民币汇率为6.33），淡季窗口期间不含税时每吨尿素完税价格（到港价+杂费，但不含关税）比含税时增加约140元，假定成本不变，同样的FOB价格下，企业出口利润相应增加约140元。由于目前相关化肥尚

4、处于旺季关税窗口，因而短期内对相关化肥价格影响有限，淡季窗口开启后对尿素出口数量和利润的具体影响程度还需视当时国际尿素价格而定。请阅读最后一页信息披露和重要声明行业点评报告表12012年化工相关产品关税政策与2011年相比主要变化一览品种2011年2012年旺季（1-6月，11-12月）：35%+75%旺季（1-6月，11-12月）：35%+75%淡季（7-10月）：当出口价格不高于基准价格时：淡季（7-10月）：当出口价格不高于基准价格时：7%，当出口价格高于基准价格时，税率=（1.07-7%，当出口价格高于基准价

5、格时，税率=（1.07-尿素出口关税基准价格/出口价格）*100%（基准价格按2.1元基准价格/出口价格）*100%（基准价格按2.1元//公斤计算）公斤计算）出口价格为含税价格出口价格为不含税价格旺季（1-5月，10-12月）：35%+75%旺季（1-5月，10-12月）：35%+75%磷酸一铵、磷酸二铵淡季（6-9月）：同上（磷酸二铵和磷酸一铵基准淡季（6-9月）：同上（磷酸二铵和磷酸一铵基准出口关税价格按3.4元/公斤和2.9元/公斤计算）价格按3.4元/公斤和2.9元/公斤计算）出口价格为含税价格出口价格为不

6、含税价格重钙、其他磷肥、其旺季（1-5月，10-12月）：7%+75%他氮磷二元肥、小包全年7%淡季（6-9月）：7%装肥料出口关税旺季（1-6月，11-12月）：7%+75%其他氮肥出口关税全年7%淡季（7-10月）：7%肥料用氯化铵出口关旺季（1-6月，11-12月）：7%+75%出口税率表无对应条目税淡季（7-10月）：7%硫磺进口关税最惠国税率：5.5%，暂定税率：3%最惠国税率：3%，暂定税率：1%石脑油进口关税最惠国税率：6%，暂定税率：1%最惠国税率：6%，暂定税率：0%丙烷、丁烷进口关税最惠国税率：5

7、%，暂定税率：2%最惠国税率：5%，暂定税率：1%数据来源：《2012年关税实施方案》，兴业证券研究所图1计算税率时的出口价格含税与否对尿素完税图2计算税率时的出口价格含税与否对磷酸二铵完价格的影响税价格的影响22503700元/吨元/吨22003600215035002100340020503300200032001950310019001850300018002900330335345355365375385FOB美元/吨530545560575590605620FOB美元/吨完税价格（含税）完税价格（不含税）完

8、税价格（含税）完税价格（不含税）数据来源：兴业证券研究所数据来源：兴业证券研究所ò二元肥等出口实行淡旺季关税政策限制相关化肥出口，具体影响程度尚待观察。今年磷酸二铵、磷酸一铵等之外的其他氮磷二元肥、氯化铵等小品种肥料出口增长较快，其中其他氮磷肥料和肥料用氯化铵1-10月份累计出口量分别达到295.1万吨和37.9万吨，同比增长489.6%和44