直接投资的溢出效应与中国地区经济失衡

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1、直接投资的溢出效应与中国地区经济失衡涂永红副教授中国人民大学财政金融学院Tuyh@sfruc.edu.cn82500593(o)1内容FDI的外部效应机制中国FDI的基本特征FDI集中地区与FDI非集中地区的经济差异FDI对中国不同所有制企业的外部溢出效应OECD国家对FDI进行控制的实践总结和政策建议2中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程研究背景凯雷计划收购徐工集团引发的争论外资企业成为中国出口的主力军FDI是一把双刃剑依靠FDI发展经济的发展中国家有时会成为FDI的受害者11个拉美国家、30个非洲国家2000年的

2、人均收入低于1980年的水平需要警惕“荷兰病”FDI是否需要加以控制3中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI产生外部效应的理论回顾FDI是发展中国家提高生产能力的捷径之一著名的索洛（Solow,1956）经济增长模型卢卡斯（Lucas,1990）的资本固化技术论阿罗（Arrow,1962）的设备更新产生高效率论King和Rebelo（1990）的投资溢出论林毅夫和张鹏飞（2005）的亚洲国家高速增长得益于FDI论4中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI的经济外部效应种类Caves（1974）将FDI的经济外

3、部效益分为市场效益：淘汰落后企业分配效益：打破行业垄断技术转移效益直接渠道：建立子公司，培训员工间接渠道：示范效应、技术扩散R&D投入5中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI外部效益机制Caves,Frankel,Jones（1995）指出不考虑技术进步：FDI流入→改善资本/劳动比率→工资提高→资本产出率降低考虑技术进步FDI流入→获得技术较多的行业和地区繁荣→产生“挤出效益”→部分行业和地区发展萎缩→“荷兰病”6中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI产生外部效益的决定因素FDI的行业地位纵向转移最终产品

4、中间产品来自东道国中间产品来自外国：嵌入经济FDI的经营战略本地导向：示范效益和挤出效益出口导向：正的外部效益7中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI产生外部效益的决定因素FDI来源的国别差异日本、美国给英国带来正的外部效益，欧盟国家则没有本地企业的技术吸收能力本地导向时，二者是n关系出口导向时，二者是u关系8中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国FDI的基本特征FDI在中国经济中的影响力逐年增大FDI分布非常不均衡外商企业成为出口的主力军9中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程1999FDI项目个数169

5、1822347261403417141081FDI实际利用外资额（亿美元）403.19407.15468.78527.43535.05外商投资企业年底登记户数(户)212436203208202306208056226373外商投资单位城镇就业人数（万人）332345391454FDI项目增长率%32.0916.9730.7220.22FDI实际利用外资额增长率%0.9815.1412.511.44外商投资企业年底登记户数增长率%-4.34-0.442.848.80指标2000200120022003外商投资单位城镇就业人

6、数增长率%3.9213.3316.11资料来源：《2004年中国统计年鉴》10中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程11中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程12中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外商企业的进出口状况（单位：亿美元）进出口2367.14721.733.16出口1194.42403.133.73进口1172.72318.632.57进出口差额21.784.596.47进出口/总额49.9155.483.72出口/总额47.9354.844.80指标20002003年均增长%进口/总额52.1056.

7、172.61资料来源：《中国统计年鉴（2004）》13中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程FDI企业具有生产能力和技术优势2003年FDI企业的劳动生产率优势为83.07%人均工资水平比内资股份合作单位、联营单位、有限责任公司高51.47%，比国有企业和城镇集体企业高66.55%总资产贡献率的优势为24.49%销售收入年均增长率高达44.87%，而同期内资企业销售收入的年均增长率为22.97%外资企业的职工人数以14.3%的速度增加，内资企业职工人数以年均3.15%的速度减少FDI企业的生产技术优势还在进一步扩大14中

8、国人民大学财政金融学院国际金融精品课程内外资企业工资、劳动生产率和资产效率差异%工资150.6451.47工资280.9266.55劳动生产率137.0983.04指标19992003总资产贡献率15.4224.491：股份合作单位、联营单位、有限责任公司、股份有限公司的人均工资2：国有单位和城镇集体单