证券投资的技术分析

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1、wangjk126@126.com王健康证券投资学第十三章证券投资的技术分析第十三章证券投资的技术分析第一节技术分析概述第二节技术分析理论第三节技术分析指标第四节中国证券交易所实时行情技术分析第一节技术分析的理论基础文本文本文本文本文本技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息价格沿趋势线移动历史会重演技术分析要素是：价量市空第二节技术分析理论文本文本文本文本一、道氏理论道氏理论是股市技术分析的鼻祖，是各种技术分析方法的理论基础。为了反映市场的总体趋势，它创立了著名的道•琼斯工业平均指数，并认为市场价格指数可以解释和反映市场的大

2、部分行为。道氏理论认为，股价变动趋势有三种，即长期趋势、中期趋势和短期趋势，三种趋势同时存在、相辅相成（一）长期趋势分析证券市场的长期趋势(PrimaryTrend)也称主要趋势，是指连续一年或一年以上的证券价格的变化趋势。是市场价格运动的主要方向，长期趋势包括两个相反趋势，一部分是上升趋势，另一部分是下降趋势。1．上升趋势进货阶段，市场表现为价升量增主升阶段，投资者入市，价格上升较快冲刺阶段，价格迅速上扬，成交量激增2．下跌趋势文本文本文本文本出货阶段恐慌阶段结束阶段（二）证券市场的中期趋势分析文本文本文本文本证券市场的中期趋势（secondar

3、ytrend）也称次要趋势，是指连续三周以上、一年以下（中国一般在3个月）证券价格的变化趋势。它是主要趋势进行过程中的调整。证券市场的中期趋势与其长期趋势有密切的关联，这主要表现在：中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的1/3左右当中期趋势下跌时，若其谷底较上期谷底为高，就表明长期趋势上升；反之，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰为低，就表示长期趋势下降。如图13-1所示。文本文本文本文本图13-1证券市场的中期趋势（三）证券市场短期趋势分析文本文本文本文本证券市场的短期趋势（neartermtrend）也称短暂趋势，是指连续六天以内的

4、证券交易价格的变化趋势。它是次要趋势中的调整。短期趋势可能是人为操纵而形成的，这与客观反映经济动态的中长期趋势有本质的不同。文本文本文本文本二、K线理论（一）K线的含义K线又称为日本线，起源于日本。当时日本还没有股票市场，K线只是用于米市交易，经过上百年的运用和变更，目前已经形成了一整套K线分析理论。文本文本文本文本图13-2K线的两种常见形态（二）K线的主要形状文本文本文本文本（1）（2）（3）（4）（5）（6）图13-3K线常见的几种形状（三）K线的应用文本文本文本文本K线图其实是将买卖双方一段时间以来实际战斗的结果用图型表示出来的方法之一。从中

5、能够看到买卖双方在争斗中力量的增加和减少、风向的转变，以及买卖双方对争斗结果的认同。文本文本文本文本12345图13-4K线区域划分（四）应用K线组合应注意的问题文本文本文本文本无论是一根K线，还是两根、三根K线以至多根K线，都是对多空双方的争斗做出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是起一种建议作用。文本文本文本文本三、切线理论前面的道氏理论已经告诉我们，证券投资一定要弄准证券市场的趋势是上升还是下降，是暂时的还是长久的，然后再认识清楚投资者自己目前所处的位置。也就是说要“顺势而为”，不要

6、“逆势而动”。要认清趋势，就需要切线理论和方法，它是一种帮助人们识别大势是继续维持原方向还是将要掉头反向的较为实用的方法。（一）趋势线文本文本文本文本1.趋势的定义趋势就是股票价格市场运动的方向。2.趋势的方向趋势的方向有三种：上升方向；下降方向；水平方向，也就是无趋势方向。上升趋势下降趋势水平趋势图13-6三种趋势方向图（二）支撑线和压力线文本文本文本1.支撑线和压力线的含义支撑线（supportline）又称抵抗线。2.支撑线和压力线的作用如前所述，支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。图13-7支撑线和压力线文本文本文本文

7、本图13-8支撑线和压力线的突破3.支撑线和压力线的相互转化图13-9支撑线和压力线的转化文本文本文本文本4.支撑线和压力线的确认和修正如前所述，每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的，主要是根据股价变动所画出的图表，这里面有很大的人为因素。一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。文本文本

8、文本文本四、形态理论为了弥补这种不足，我们将K线按时间序列组成一条上下波动的曲线。这条曲线就是股价在一段时间