财务管理培训——财务报表分析

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1、第二章财务报表分析第一节概述第二节基本的财务比率第三节财务报表分析的应用教学目的了解财务报表分析的含义、原则；熟悉财务报表分析的基本方法；掌握基本的财务比率，尤其是上市公司的财务比率；掌握杜邦分析方法；熟悉现金流量的分析方法。第一节概述一、什么是财务报表分析财务报表分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确

2、定性。二、财务报表分析的目的企业财务报表的主要使用者投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构财务报表分析的目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势三、财务报表分析的方法一、比较分析法按比较对象分按比较内容分与本企业历史比与同类企业比与计划预算比比较会计要素的总量比较百分比结构比较财务比率（二）、因素分析方法四、财务报表分析的一般步骤1、明确分析目的2、收集有关的信息3、根据分析目的把主题的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要；4、深入研究各部分的特殊本质；5、进一步研究各个部分的联系；6

3、、解释结果，提供对决策有用的信息。五、财务报表分析的原则1、要从实际出发，坚持实事求是；2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面看问题；3、要注重事物之间的联系；4、要发展地看问题；5、要定量分析与定性分析相结合，以定量为主。第二节基本的财务比率一、变现能力比率（一）、流动比率公式作用分析反映短期偿债能力，适合于企业之间以及本企业不同历史时期的比较。一般认为合理值是2，但要具体问题具体分析。可进行因素分析。（二）速动比率分析（一）、速动比率公式作用分析反映短期偿债能力，适合于企业之间以及本企业不同历史时期的比较。一般认为

4、合理值是1，但要具体问题具体分析。可进行因素分析。速动资产=流动资产-存货为什么要剔除存货？因为，1、在流动资产中存货的变现速度最慢；2、由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理；3、部分存货已抵押给某债权人；4、存货估价还存在着成本与市价相差悬殊的问题。（三）影响变现能力的其它因素增强变现能力的因素减弱变现能力的因素1、可动用的银行贷款指标；2、准备很快变现的长期资产；3、偿债能力的声誉或有负债二、管理资产比率（一）营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天

5、数（二）存货周转天数一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高该比率可提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。（三）应收账款周转天数销售收入指销售净额。影响该指标正确计算的因素：1、季节性经营的企业事业该指标时不能反映实际情况；2、大量使用分期收款结算方式；3、大量地使用现金结算的销售4、年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。计算应收账款周转率时，平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款余额。（四）流动资产周转率（五）总资产周转率三、负债比率（一

6、）资产负债率资产总额是扣除折旧的资产净额。分析：1、从债权人的立场看2、从股东的角度看3、从经营者的立场看企业应该审时度势，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡。（二）产权比率分析：（1）该项指标反映有债权人提供的资本与股东的资本的相互关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（2）该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。资产负债率与产权比率

7、两个指标可以相互补充。（三）有形净值债务率分析：有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，它更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。（四）已获利息倍数息税前利润（EBIT）=税后利润+利息+所得税如何合理确定企业的以获利息倍数？这需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据，作为标准。采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。一般情况下，长期负债不应超过

8、营运资金。保持长期负债不超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债。保持长期债务不超过营运资金使短期和长期的债权人的贷款有安全保障。（五）影响长期偿债能力的其他因素1.长期租赁融资租赁：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为企业的固定资产入帐进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。已经包括在债务比率指标