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1、[文章编号]1009-9190(2008)01-0033-08声誉机制、信任机制与小额信贷赵岩青何广文[摘要]小额信贷之所以在不需要抵押担保的情况下也能为借款者放款,究其原因,除了贷款者所实施的信贷规范起到了降低风险的作用以外,建立在“声誉效应”基础上的信任机制作用的发挥起到了关键性的作用,如果借贷双方以及借款联保小组成员间缺乏基本的信任,那么合作行为是不会出现的。本文对建立在声誉效应基础上的信任机制所发挥的作用进行动态博弈分析,在此基础上根据实地调研的数据进行实证剖析,提出了通过借贷双方长期博弈建立信任关系、不断投入资源以维护信任机制
2、、发挥农业保险与专业组织的作用降低农户经营风险等政策建议。[关键词]信任机制;声誉效应;小额信贷;动态博弈[中图分类号]F830.5[文献标志码]A认识到信任对于经济发展的重要意义,如Arrow(1972)一、引言认为信任是一个社会经济构建和运作的润滑剂和包含交人们在经济交往及社会生活实践中发现,各种交易易行为的基本要素,世界上很多经济落后现象可以通过主体对于自身的信誉很是看重,有了信誉并进而建立起缺少相互信任来解释。Diamond(1991)在一个信贷关系模各方对其的信任之后,能够极大地降低契约建立的谈型中引入了“信誉”(reputa
3、tion)概念,认为良好的还款记录判、执行及维护成本,并给其带来潜在的利润商机。即使可以使借款者在借贷市场上获得更好的信誉,从而使融是极端自私的人出于对未来利益的考虑也往往要“助人资的渠道更加多样化。而那些信誉比较低的借款者,由于为乐”。Rowe(1989)在其著作中也指出:精于算计的行动没有获得银行贷款的机会,也就不可能建立良好的信用者为了树立他人信任自己的声誉,将认真履行其承诺,纪录,从而总是停留在比较低的信誉水平。学者们认为,通过这一方式其扩大了盈利性交易的选择范围。因此,信任不但有助于提高微观经济组织的运作效率,降低交依靠交易主
4、体对自身信誉或名声的看重,可以促使双方易成本,而且可能有助于宏观经济的增长(Fukuyama,之间信任关系的建立进而降低由于信息不对称所带来1995;Beugelsdijketal2004;ChilesandMcMackin1996)。的种种成本。为什么在小额信贷发放过程当中借贷双方信任机制同样也在小额信贷的运作当中发挥了重及借款群体成员之间的信任关系能够建立,抑或说为什要作用,如Bastelaer和Leathers(2006)以南赞比亚256么交易主体之间在信息不对称的情况下能够相互合作个获得种子贷款的小型团体贷款为研究对象的研究发(
5、借款者不违约)?仔细探寻其中的运作机制,可以发现现,“团体成员之间相互交流的频率、成员间的信任程在这其中真正起作用是双方对于自己未来收益及自身度”等因素,在保持较高的贷款偿还率方面起到了关键声誉的看重,也就是上面所提到的“声誉效应”对于双方性作用,他们选取了“团体成员之间的普遍性信任程度”信任关系的建立起到了促进作用。本文的目的就是验作为认知型社会资本的替代指标,通过对团体成员之间证,在小额信贷的运作过程中,信贷交易各方主体对其共同分享的价值观、信任程度的剖析,应用计量模型验他参与主体的收益函数或全部信息不能掌握的情况下,证了社会资本在
6、降低交易成本、保持较高的贷款偿还率如果借款者对于未来预期收益较为重视,在信任机制及“声誉效应”的作用下,合作行为即使在有限次博弈当中也[收稿日期]2007年10月15日会出现,“违约者”在相当长的时期内也会像“守信者”一[作者简介]赵岩青,男,中国农业大学经济管理学院金样。本文还应用实地调研数据对这一结果进行实证研究。融系博士生(北京,100083),E-mail:zhaoyanqing@126.com;何广文,男,中国农业大学经济管理学院金融系主任、农村二、文献综述金融与投资研究中心主任,博士,教授,博士生导师,(北京,自20世纪80
7、年代以来,经济学家们越来越深刻地100094)。33金融论坛2008年第1期方面的作用。而Hassan(2002)及Dowla(2006)分别以孟虑,其可以采取任何战略,其守信与否完全要看自身预加拉的GB银行为例,分析了信任机制、信贷规范等社会期收益状况而定。如果能够从贷款机构得到贷款,则以资本要素在小额信贷运作过程当中的作用。利率i得到额度为A的贷款,产生的收益为R(A),如果国内学者对于经济学视角下的信任关系、声誉效应得不到贷款其收益为R(0)。及其作用也做了很多研究,如张维迎(2002)、程民选一般情况下,小额信贷放款机构不会无故
8、不放款,(2005)、叶初升(2005)等人。王辉、蒋常虹(2005)认为由因此我们将贷款机构设定为合作型交易主体,其所采取于声誉效应的作用,信贷交易即使在没有抵押的情况下的是“针锋相对”战略①:第一期收到
