东风5号集合资产管理计划

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1、东风5号集合资产管理计划2012年第1季度管理报告东风5号集合资产管理计划2012年第一季度资产管理报告报告期：2012年1月01日-2012年3月31日管理人：东海证券有限责任公司托管人：交通银行股份有限公司-9-东风5号集合资产管理计划2012年第1季度管理报告第一节重要提示本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》及其他有关规定制作。中国证监会对东风5号集合资产管理计划（以下简称“集合计划”或“本集合计划”）出具了批准文件（证监许可2010[52]号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合

2、计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。本报告由集合资产管理计划管理人编制。管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。集合资产管理计划托管人交通银行于2012年4月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利。集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。本报告相关财务资料未经审计。本报告

3、期由2012年1月01日起，至2012年3月31日止。本报告中的内容由管理人负责解释。-9-东风5号集合资产管理计划2012年第1季度管理报告第二节集合资产管理计划概况名称：东海证券东风5号集合资产管理计划代码：A00006类型：非限定型成立日：2010年4月26日成立规模：3,931,070,423.04份报告期末份额总额：1,827,494,756.91管理人：东海证券有限责任公司托管人：交通银行股份有限公司第三节主要财务指标和集合资产管理计划净值表现一、主要财务指标（单位：人民币元）本期已实现收益-615,118,419.48每份额本期已实现净收益-0.337期末资产净

4、值1,337,759,850.81期末每份额净值0.732期末每份额累计净值0.812二、收益分配情况本报告期内，本集合计划没有进行收益分配。三、报告期内每份额累计净值增长率阶段累计净值增长率2012.01.01-2012.3.310.6462%第四节管理人报告一、业绩表现截止到2012年3月31日，集合计划单位净值为0.732元,累计净值0.812元。报告期内，产品的累计净值增长率为0.6462％-9-东风5号集合资产管理计划2012年第1季度管理报告二、投资主办人简介曾祥顺先生，北京大学理学学士、经济学双学士，历任东海证券有限责任公司上海证券自营分公司交易员、研究员、高级

5、投资经理、自营投资决策小组成员、资产管理分公司研究员，东海精选2号、东海证券东风5号集合资产管理计划投资主办；投资理念稳健，擅长投资策略分析，坚持以公司基本面研究为主，在公司价值的基础上灵活操作和配置，在东海证券有限责任公司上海证券自营分公司任职期间，投资业绩优异。三、投资经理致投资人的信截止2012-3-31，东风5号净值0.7320，累计净值0.8120。当前净值较年初0.7273上涨0.65%。相对上证指数一季度2.88%的涨幅，略有不足。我们延续稳健投资的风格，在年初的上涨行情中，将风险较大、基本面较差的个股进行了清理，同时在低位买进了一些经过我们调研、基本面优秀并且

6、有安全边际的个股。这个调整将为东风5号未来的业绩稳健增长奠定较好的基础。从市场的角度来讲，行情往往在市场绝望中产生，又在市场极为乐观的时候结束。这在一季度的行情中得到印证。2011年全年市场下跌21.68%，在2012年前两个交易日又下跌2.2%，市场气氛到了冰点，充满绝望气息，东风5号也出现了较大的亏损，净值跌到0.693。但是在这个时候我们顶住了压力，没有在低位减持股票。之后市场在见最低点2132点之后一路上扬，出现了一波较好的行情。另一方面，行情也会在市场疯狂的时候结束。在3月初，市场指数上涨到2400点以上时，市场开始充满乐观情绪，但在这个时候，我们保持了清醒头脑，没

7、有盲目追高加仓，因此在下跌过程中损失相对较小。在操作上，我们会继续调整持仓结构，仔细研究公司，买入基本面优秀，估值低估的个股，希望能在市场调整时尽可能减少损失。-9-东风5号集合资产管理计划2012年第1季度管理报告从流动性的角度讲，2011年国内宏观层面的关键是抑制通胀和地产调控，因此施行紧缩的货币政策，存款利率从2.75%上调到3.5%（表一），存款准备金率从18.5%上调至21.5%（表二）。因此市场流动性较为紧张，但随着物价指数的走低（图一），2011年7月份CPI见顶6.5%。紧缩货币政策取得